O valor da Intel dobra em um ano: agora é o momento certo para comprar?

Desempenho das Ações da Intel Supera Concorrentes do Setor

No último ano, as ações da Intel Corporation (INTC) subiram 100,6%, superando a indústria de semicondutores como um todo, que registrou um aumento de 51,6%. Os ganhos da Intel também ultrapassaram os do setor de Computadores & Tecnologia da Zacks e do S&P 500.

Fonte da imagem: Zacks Investment Research

Comparando a Intel com NVIDIA e AMD

Enquanto a Intel apresentou retornos mais fortes do que a NVIDIA Corporation (NVDA), ficou atrás da Advanced Micro Devices (AMD). No mesmo período, as ações da AMD dispararam 103,8%, enquanto a NVIDIA obteve um ganho de 55,3%.

Crescimento Impulsionado por IA e Desenvolvimento de Produtos

O desempenho robusto da Intel é impulsionado pela forte demanda em sua divisão de Data Center e IA. A empresa relatou seu crescimento trimestral mais rápido neste segmento, com receitas chegando a US$ 4,7 bilhões — um aumento sequencial de 15% — e margem operacional de 26,4%. Esse impulso é em grande parte atribuído à popularidade de seus processadores Xeon para servidores, incluindo Granite Rapids, Emerald Rapids e Sapphire Rapids.

Segundo a Grand View Research, o mercado de infraestrutura de IA foi avaliado em US$ 223,45 bilhões em 2024 e deve crescer a uma taxa composta anual de 30,4% até 2030. O portfólio abrangente de produtos da Intel a posiciona para se beneficiar dessa rápida expansão de mercado.

O aumento de clusters de IA elevou a necessidade de interconexões de alta largura de banda, impulsionando o negócio de ASICs customizados da Intel. O segmento ASIC da companhia apresentou crescimento acima de 50% em 2025, com aumento sequencial de 26%, e superou uma taxa anualizada de receitas de US$ 1 bilhão no quarto trimestre. Essa diversificação além dos processadores Xeon é um sinal positivo para o futuro da Intel.

O Client Computing Group da Intel também apresenta impulso positivo, graças ao aumento da demanda por PCs equipados com IA. As remessas de PCs com IA subiram 16% na comparação anual no quarto trimestre e, agora, chips de IA da Intel alimentam mais de 200 modelos de notebooks. O mercado de PCs com IA deve se expandir ainda mais, impulsionado pela aceleração da transformação digital em diversos setores. Os avançados processadores Core Ultra Series 3 da Intel estão bem posicionados para capturar esse crescimento.

Adicionalmente, a Intel firmou uma parceria estratégica de vários anos com a SambaNova, líder em plataformas e hardware de inferência de IA. Esta colaboração visa fornecer soluções de inferência de IA de alto desempenho e custo competitivo, baseadas em infraestrutura Intel Xeon.

A gestão de custos e a racionalização organizacional também contribuíram para maior rentabilidade e fluxo de caixa. Em 2025, a Intel gerou US$ 9,7 bilhões em fluxo de caixa operacional, ante US$ 8,29 bilhões no ano anterior, e registrou US$ 2,2 bilhões em fluxo de caixa livre ajustado no quarto trimestre.

Desafios: Forte Concorrência e Barreiras Comerciais

A divisão Foundry da Intel continua pesando sobre o crescimento geral das receitas, com custos de ramp-up da 18A impactando as margens operacionais. Apesar do apoio governamental, dos investimentos da NVIDIA e dos esforços da administração para reverter o segmento, tornar a divisão lucrativa permanece um grande desafio.

No espaço de inferência de IA, a Intel enfrenta forte concorrência tanto da NVIDIA quanto da AMD. Os produtos Blackwell, H200, L40S e RTX da NVIDIA proporcionam velocidade e eficiência impressionantes para cargas de trabalho de IA em ambientes de nuvem, estações de trabalho e data centers. A GPU Instinct MI350 Series da AMD estabeleceu novos padrões para IA generativa e computação de alto desempenho em data centers. Com o domínio de mercado da NVIDIA e o forte impulso da AMD, a Intel enfrenta concorrência acirrada nos mercados de IA e PCs comerciais.

A China representa mais de 24% da receita total da Intel em 2025, tornando-se o maior mercado da empresa fora dos Estados Unidos. No entanto, os esforços da China para substituir chips fabricados nos EUA por alternativas locais impactaram negativamente as perspectivas de receita da Intel na região.

Tendências Recentes nas Estimativas de Lucro

As projeções de lucro dos analistas para a Intel em 2025 foram revisadas para baixo em 15,52%, para US$ 0,49 por ação nos últimos dois meses. As previsões para 2026 também caíram 14,04%, para US$ 0,98 por ação.

Fonte da imagem: Zacks Investment Research

Avaliação da Intel em Relação aos Pares do Setor

Do ponto de vista de avaliação, as ações da Intel estão negociadas a uma relação preço/valor patrimonial de 1,8, significativamente abaixo da média do setor de 26,56. Isso sugere que a Intel está atualmente avaliada abaixo tanto de seus concorrentes quanto de sua média histórica.

Fonte da imagem: Zacks Investment Research

Conclusão: Perspectivas para a Intel

O crescimento da Intel está sendo impulsionado pelo forte desempenho no setor de data centers e pelo aumento nas remessas de PCs equipados com IA. A expansão da infraestrutura de IA e o crescimento das cargas de trabalho de IA devem ampliar ainda mais a adoção dos processadores Xeon para servidores. O compromisso da empresa com a inovação e a gestão eficiente do capital devem sustentar a rentabilidade e o fluxo de caixa. No entanto, a Intel continua enfrentando forte concorrência em servidores, armazenamento, PCs comerciais e redes, enquanto as revisões negativas de lucros refletem o sentimento cauteloso dos investidores. Tensões geopolíticas e incertezas tarifárias permanecem como riscos. Com uma classificação Zacks #3 (Manter), a Intel parece estar em posição neutra, e novos investidores podem querer agir com cautela.