O aumento do sentimento de aversão ao risco combinado com o temor de escassez de oferta amplia significativamente a volatilidade dos preços do petróleo.

Jinse Finance reporta que, no início do pregão, os contratos principais de SC petróleo bruto e óleo combustível atingiram o limite de alta logo na abertura. Segundo um relatório de pesquisa da Chuangyuan Futures, o principal motor da alta é o fator geopolítico. No início de fevereiro, começaram as negociações nucleares entre EUA e Irã; enquanto os EUA conduziam a diplomacia, também intensificaram o posicionamento militar e as sanções econômicas, acumulando riscos geopolíticos que adicionaram cerca de 5 dólares de prêmio ao preço do petróleo. Na última quinta-feira, a terceira rodada de negociações nucleares entre EUA e Irã fracassou novamente em relação à questão nuclear. No dia 28, EUA e Israel realizaram ataques aéreos contra o Irã, que imediatamente anunciou o fechamento do Estreito de Ormuz. A situação entre EUA e Irã passou de um confronto de alta tensão para um conflito substancial, combinando sentimentos de aversão ao risco e pânico de oferta, o que ampliou significativamente a volatilidade dos preços do petróleo. No curto prazo, a situação ainda é incerta; é importante acompanhar a evolução do conflito e o grau real de interrupção do fornecimento, com os preços do petróleo mantendo-se em níveis elevados e voláteis. O ponto de virada será quando as “expectativas forem desmentidas”, ou seja, caso o conflito seja reduzido ou o bloqueio do estreito não se concretize, o prêmio de risco anteriormente incorporado será rapidamente devolvido. No longo prazo, embora o peso geopolítico tenha aumentado significativamente, como a base de excesso de oferta permanece inalterada, os preços do petróleo ainda enfrentam pressão para recuar após a turbulência.