Pânico no mercado aumenta! Conflito entre EUA e Irã escala totalmente, enquanto todos ainda tentam esclarecer os objetivos de guerra dos Estados Unidos

O conflito entre os Estados Unidos e o Irã continua a escalar, enquanto Washington demora a esclarecer os objetivos da guerra, causando crescente pressão sobre os mercados financeiros globais.

De acordo com Notícias da Televisão Central da China (CCTV), o Ministério da Defesa da Arábia Saudita informou que, no dia 3 (hora local), a embaixada dos Estados Unidos na Arábia Saudita foi atacada por drones, resultando em incêndio e danos parciais ao prédio. Os Estados Unidos ordenaram a retirada de cidadãos e empregados governamentais não essenciais de mais de dez países do Oriente Médio, incluindo Israel, Arábia Saudita, Catar e Emirados Árabes Unidos.

A tensão geopolítica aumentou dramaticamente, os preços da energia dispararam e os mercados globais de ações e títulos sofreram pressão simultânea. As bolsas asiáticas registraram quedas mais acentuadas do que na sessão anterior, com o índice MSCI Ásia-Pacífico caindo cerca de 3%. O índice composto da bolsa sul-coreana despencou 7,2%, liderando as perdas nos mercados regionais; e os futuros do S&P 500 recuaram 1,5%.

Ativos de proteção apresentaram desempenho diferenciado: O índice Bloomberg Dollar somou alta de 1,2% em dois dias, enquanto os títulos governamentais foram vendidos, com o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA em 10 anos subindo 6 pontos base, para 4,10%, e o rendimento dos títulos do Reino Unido em 10 anos avançando 12 pontos base. O preço do Brent aumentou 7%, ultrapassando US$83 por barril.

Objetivos da guerra são nebulosos e há divergências nas declarações

A categorização das ações militares pelos Estados Unidos é inconsistente, tornando difícil para o mercado traçar um prognóstico sobre o rumo do conflito.

Segundo a Bloomberg, o secretário de Estado dos EUA, Marco Rubio, afirmou na segunda-feira que a ação visa destruir o projeto de mísseis balísticos do Irã e sua força naval para eliminar ameaças à navegação mundial, ressaltando que os objetivos podem ser alcançados sem o uso de tropas terrestres, e advertiu que “o ataque mais forte ainda está por vir”.

Além disso, autoridades norte-americanas citaram ainda troca de regime, ameaça nuclear iraniana, postura de prontidão de Israel e repressão interna de manifestantes pelo Irã como razões adicionais, aumentando a confusão externa sobre a estratégia pretendida.

O mercado aguarda sinais mais claros. Segundo a Bloomberg, Trump deverá realizar uma coletiva de imprensa na Casa Branca na manhã de terça-feira, após se reunir com o chanceler alemão Merz; há expectativa de que ele esclareça com mais precisão os objetivos das ações. Em entrevista à NewsNation, Trump afirmou que os EUA responderão ao ataque à embaixada em Riad, mas sobre a forma de retaliação, disse apenas: “Vocês saberão em breve”.

Energia e logística: impactos econômicos diretos do conflito

O conflito causa impactos diretos no fornecimento global de energia e nos sistemas de navegação. Praticamente todos os voos civis na região do Golfo estão suspensos. O Aeroporto Internacional de Dubai, o maior hub de aviação da região, sofreu danos após ataque de drones iranianos e muitos passageiros estão sendo redirecionados via Mascate, Omã.

No setor de energia, os contratos futuros de gás natural de referência europeu dispararam mais de 20% em dois dias. A maior instalação de exportação de gás natural liquefeito pertencente à Qatar Energy foi obrigada a suspender operações após ataque de drones iranianos, e compradores asiáticos buscam fontes alternativas e requisitam entregas antecipadas de cargas de LNG para suprir a lacuna de abastecimento.

O trânsito de petroleiros pelo Estreito de Ormuz está praticamente paralisado. Os dados mostram que o estreito é um gargalo crítico para o transporte de energia global, com um terço do comércio marítimo mundial de petróleo passando diariamente; seu fechamento contínuo terá impacto profundo no mercado de energia global.

Lógica de proteção no mercado falha, títulos e ações pressionados simultaneamente

O tumulto no mercado provocado pelo conflito apresenta características incomuns: os ativos de renda fixa não desempenharam seu papel tradicional de proteção, com títulos públicos e ações sofrendo quedas simultâneas. O mercado teme que um conflito prolongado impulsione os preços do petróleo, agrave pressões inflacionárias e reduza o espaço para cortes de juros dos bancos centrais, enfraquecendo fundamentalmente a atratividade dos títulos de dívida.

Howard Marks, cofundador da Oaktree Capital Management, em conferência do Financial Review Business Summit em Sydney, alertou investidores sobre decisões tomadas com base em emoções. Ele declarou:

"O mais importante é reconhecer o quanto não sabemos; já que não sabemos o que isso significa, talvez não seja necessário fazer nada muito inteligente."

Crédito privado sob pressão, Blackstone lida com recorde de resgates

Além da instabilidade causada pelo conflito, o setor de crédito privado também enfrenta pressão.

A Blackstone está permitindo que investidores resgatem uma parcela recorde de 7,9% de seu principal fundo de crédito privado, o que corresponde a cerca de 3,8 bilhões de dólares. Segundo documentos regulatórios e porta-voz da empresa, a Blackstone ampliou o programa de recompra de cotas para 7% do total do fundo, com a demanda restante de 0,9% sendo absorvida pela companhia e seus funcionários.

Nos últimos trimestres, pedidos de resgates em vários fundos de crédito privado vêm crescendo, e a preocupação do mercado com essa classe de ativos é cada vez maior. Parte disso se deve à exposição a empresas de software que enfrentam riscos de disrupção com a inteligência artificial, sendo o segmento de crédito privado um dos pilares centrais para a diversificação e expansão da Blackstone além das aquisições tradicionais.