Relatório de uma exchange: Se o preço do petróleo permanecer acima de 110 dólares, o bitcoin pode romper a correlação com as ações dos EUA e desencadear a narrativa de “ouro digital”.

PANews, 4 de março – De acordo com um relatório macroeconômico publicado pelo instituto de pesquisa de uma exchange, ao revisar as oito principais interrupções de fornecimento de energia entre 1979 e 2019, o movimento dos preços do petróleo apresentou um padrão de “duas fases”: a primeira fase é o “período de hesitação” (0-30 dias), em que o mercado precifica a incerteza e não a escassez, com um aumento médio histórico de apenas cerca de 2%. No entanto, no quinto dia do conflito atual, o Brent já subiu 9%, indicando que o mercado está precificando antecipadamente o risco de cauda. A segunda fase é o “período de digestão da escassez” (30-360 dias), quando o estoque de 25 dias dos países do Golfo se esgota e a produção é forçada a parar, com um aumento médio histórico de 44%, podendo chegar a 110%-140% em situações extremas.

O relatório aponta que o fluxo diário de petróleo bruto pelo Estreito de Ormuz caiu do normal de 16 milhões de barris para 4 milhões de barris, restando apenas 25 dias de estoque de amortecimento para os países do Golfo. Quando a taxa de utilização dos tanques atingir o limite crítico de 85%, os campos petrolíferos serão forçados a interromper a produção, levando os preços do petróleo para a fase acelerada de “digestão da escassez”. Se o preço do petróleo se mantiver entre US$ 85-95, o CPI pode subir de 30 a 40 pontos-base, ainda sob controle; se o preço subir para US$ 115-130, o CPI aumentará de 110 a 150 pontos-base, podendo o corte de juros pelo Federal Reserve ser adiado para 2027; se o preço ultrapassar US$ 180, o CPI subirá mais de 300 pontos-base, podendo causar estagflação. Atualmente, o bitcoin mantém uma correlação acima de 0,9 com as ações de tecnologia; se o preço do petróleo permanecer acima de US$ 110, o CPI subir para 3% e a taxa de juros real ultrapassar 2,5%, poderá haver uma venda massiva de ações de tecnologia, momento em que a correlação entre bitcoin e o mercado de ações dos EUA pode ser rompida, desencadeando uma mudança na narrativa para “ouro digital”. Os principais indicadores a serem observados incluem: volume de tráfego marítimo no Estreito de Ormuz, taxa de utilização dos estoques dos países do Golfo, dados do CPI de 11 de março, orientação do Federal Reserve em 18 de março, se a taxa de juros real dos TIPS de 10 anos ultrapassa 2,5%, se a correlação de 30 dias entre bitcoin e o índice IGV cai abaixo de 0,5, e se o fluxo de fundos dos ETFs retorna ao saldo líquido positivo.