Pânico Toma Conta do Mercado de Ações Coreano na Maior Queda Registrada em Um Único Dia

O mercado de ações sul-coreano sofre queda recorde em meio às tensões no Oriente Médio

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A ansiedade generalizada tomou conta dos mercados financeiros da Coreia do Sul, enquanto o conflito crescente no Oriente Médio desencadeou uma liquidação sem precedentes naquele que vinha sendo o mercado de ações de melhor desempenho do mundo.

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O índice Kospi despencou 12% após uma queda de 7,2% no dia anterior, com empresas de peso como Samsung Electronics, SK Hynix e Hyundai Motor liderando o movimento de baixa. As negociações foram temporariamente suspensas por 20 minutos no início da quarta-feira devido à queda acentuada. Entre mais de 800 ações do índice, apenas 10 terminaram o dia com ganhos. A volatilidade do mercado atingiu níveis não vistos desde 2008.

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Poucos investidores, desde profissionais de Wall Street até operadores individuais, anteciparam um reverso tão dramático. A confiança na inteligência artificial e o consequente aumento na demanda por chips de memória tinham impulsionado uma onda de compras, com muitos investidores de varejo usando fundos emprestados e analistas emitindo previsões cada vez mais otimistas para as ações coreanas.

O estouro da guerra envolvendo o Irã mudou o cenário da noite para o dia. Embora os mercados globais tenham sido abalados pelo medo de que o aumento do preço do petróleo impulsione a inflação, as perdas da Coreia do Sul foram amplificadas por um aumento histórico da dívida em margem. Posições que antes aumentavam os lucros agora aceleram as perdas, à medida que vendas forçadas se intensificam em meio à queda dos preços.

“As oscilações são tão severas que fazer previsões parece inútil — a análise oferece pouca orientação”, comentou An Hyungjin, CEO da Billionfold Asset Management, sediada em Seul. “Os investidores de varejo estão recuando, e o interesse comprador desapareceu desde ontem. Estamos focando em ações de qualidade e hedge, mas não é uma oportunidade de compra óbvia.”

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Essa queda dramática destaca como rapidamente o entusiasmo dos investidores pode se transformar em medo. No início deste ano, a demanda incessante por chips de memória e o otimismo quanto a reformas corporativas impulsionaram o Kospi quase 50% em seu pico.

No entanto, sinais de alerta estavam presentes. Empréstimos em margem e depósitos de investidores em corretoras atingiram níveis recordes, com o rali concentrado em poucas ações de grande capitalização.

“Houve uma compra significativa com margem, especialmente nas maiores empresas, com investidores frequentemente oferecendo apenas 30% a 40% como garantia”, explicou Kim Dojoon, CEO e diretor de investimentos da Zian Investment Management em Seul.

Kim acrescentou que as liquidações forçadas agora são comuns, e se o mercado cair novamente na quinta-feira, poucos estarão dispostos a intervir e comprar.

Incerteza econômica e resposta política

Os riscos econômicos estão aumentando, com operadores agora esperando dois aumentos nas taxas de juros do Banco da Coreia devido às preocupações com a inflação. A Coreia do Sul é especialmente vulnerável ao aumento dos custos de importação de energia.

Se as autoridades governamentais irão intervir para interromper a queda permanece incerto. A administração do presidente Lee Jae Myung tem promovido ativamente o investimento no mercado de ações como uma forma de abordar desafios econômicos, como o consumo fraco dos consumidores e uma bolha imobiliária. Na semana passada, o gabinete do presidente anunciou que Lee havia colocado seu próprio apartamento à venda, após apelos de altos funcionários para transferir dinheiro da propriedade para ações.

O presidente da Comissão de Serviços Financeiros, Lee Eog-weon, declarou que o governo está monitorando de perto a situação e irá usar seu fundo de estabilização de mercado de 100 trilhões de won caso a volatilidade torne-se excessiva. Apesar das recentes perdas, o Kospi ainda acumula alta de 21% no ano e permanece acima do nível de 5.000 pontos, uma promessa-chave da campanha do presidente Lee.

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Apesar do tumulto no Oriente Médio, o ambiente econômico mais amplo tem sido favorável, com exportações fortes de chips e melhora no sentimento do consumidor graças aos ganhos anteriores do mercado de ações.

Vencedores em meio à queda

Empresas de energia estiveram entre os poucos destaques positivos, com Daesung Energy, Kukdong Oil & Chemicals e Korea Petroleum Industries cada uma subindo cerca de 30%. Investidores estrangeiros encerraram a sessão como compradores líquidos, adquirindo 231 bilhões de won (US$157 milhões) em ações do Kospi após venderem mais de 12 trilhões de won nos dois dias anteriores.

“Este ambiente pode oferecer oportunidades seletivas para investir em empresas e setores que agora negociam a valores atraentes,” disse Park Sojung, gerente de portfólio da Matthews Asia. “Industriais coreanos, incluindo defesa e construção naval, podem se beneficiar da instabilidade global, restrições de oferta e da crescente importância estratégica do país.”

Reportagem com contribuição de Winnie Hsu, Haram Lim e Kurt Schussler.

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