As ações da DaVita HealthCare (DVA) sobem 13% após o último anúncio de resultados: a tendência de alta vai continuar?

DaVita HealthCare (DVA) sobe 13% desde o último relatório de lucros

No último mês, as ações da DaVita HealthCare (DVA) subiram aproximadamente 13%, superando o S&P 500. Este desempenho forte levou investidores a questionar se o momentum irá persistir com a aproximação do próximo anúncio de resultados, ou se uma correção está à vista. Para entender melhor os fatores que impulsionam essa tendência, vamos revisar os resultados trimestrais mais recentes da DaVita e as reações subsequentes do mercado.

Q4 2025: Lucro e Receita superam expectativas

No quarto trimestre de 2025, a DaVita registrou lucro ajustado por ação das operações continuadas de US$ 3,40, representando um aumento de 51,8% ano a ano e superando a Estimativa de Consenso da Zacks em 5,1%. O lucro GAAP por ação no trimestre foi de US$ 2,94, uma queda de 4,9% em relação ao mesmo período do ano anterior.

No acumulado do ano, o lucro ajustado por ação atingiu US$ 10,78, um aumento de 11,4% em relação ao ano anterior e superando as estimativas de consenso em 0,7%.

Desempenho da Receita

A receita trimestral totalizou US$ 3,62 bilhões, refletindo um aumento de 9,9% em relação ao ano anterior e superando as estimativas em 2,7%. A receita por tratamento (RPT) no trimestre foi de US$ 422,6 milhões, um aumento de 6,8% ano a ano e 2,9% sequencial. A administração atribui esse crescimento à resolução de recebíveis antigos, aumentos de tarifa rotineiros, melhoria de rendimento, uma leve recuperação na mistura de pagamentos privados e efeitos sazonais de vacinação contra a gripe.

A receita anual de 2025 foi de US$ 13,64 bilhões, um aumento de 6,5% em relação ao ano anterior, também superando o consenso em 0,7%.

Visão geral dos segmentos de negócio

As fontes de receita da DaVita incluem receitas de serviços a pacientes de diálise e outras receitas. As receitas de serviços a pacientes de diálise atingiram US$ 3,39 bilhões, um aumento de 8,9% ano a ano, enquanto outras receitas cresceram 25,7%, alcançando US$ 220,6 milhões.

Durante o Q4 2025, DaVita realizou 7.264.520 tratamentos de diálise nos EUA, com uma média de 91.608 tratamentos por dia — uma leve queda sequencial de 0,1%. Os tratamentos normalizados não adquiridos caíram 0,6% ano a ano.

Em 31 de dezembro de 2025, a DaVita operava 3.242 centros ambulatoriais de diálise, atendendo aproximadamente 295.000 pacientes. Desses, 2.657 centros estavam nos EUA, e 585 em 14 outros países. No quarto trimestre, a empresa adquiriu um e fechou seis centros nos EUA, enquanto internacionalmente adquiriu três, abriu um e fechou cinco centros.

No fim de 2025, o negócio de Integrated Kidney Care da DaVita administrava cerca de 66.000 pacientes em arranjos baseados em risco, representando US$ 5,6 bilhões em gastos médicos anualizados, além de outros 9.400 pacientes em programas integrados de cuidado.

Rentabilidade e Margens

O lucro bruto do trimestre subiu 13,2% ano a ano, chegando a US$ 1,21 bilhão, com a margem bruta expandindo 98 pontos base para 33,4%. As despesas gerais e administrativas aumentaram 13,9%, totalizando US$ 472,4 milhões. O lucro operacional ajustado alcançou US$ 737,9 milhões, um aumento de 12,7% em relação ao ano anterior, e a margem operacional ajustada melhorou 51 pontos base, atingindo 20,4%.

Saúde financeira

A DaVita encerrou o Q4 2025 com US$ 700,7 milhões em caixa, equivalentes de caixa e investimentos de curto prazo, comparado a US$ 736,5 milhões ao fim do Q3. A dívida total era de US$ 10,27 bilhões, ligeiramente acima dos US$ 10,25 bilhões do trimestre anterior. O caixa líquido das atividades operacionais no ano foi de US$ 1,89 bilhão, abaixo de US$ 2,02 bilhões no ano anterior.

No último trimestre de 2025, a DaVita recomprou 2,7 milhões de ações por US$ 331 milhões. Entre 31 de dezembro de 2025 e 2 de fevereiro de 2026, a empresa recomprou mais 1,7 milhão de ações por US$ 200 milhões.

Perspectiva para 2026

Olhando para frente, a DaVita projeta crescimento de RPT de 1% a 2% para 2026, com volumes de tratamento esperados para permanecer estáveis em comparação com 2025. O lucro ajustado por ação das operações continuadas está previsto entre US$ 13,60 e US$ 15,00, enquanto a Estimativa de Consenso atual da Zacks é de US$ 12,89.

Revisões recentes de estimativas

No último mês, as estimativas de analistas para a DaVita foram revisadas para cima, refletindo o otimismo crescente sobre as perspectivas da empresa.

Detalhamento do Score VGM

A DaVita HealthCare atualmente possui um forte Score de Crescimento B e um A para Valor, posicionando-a entre as principais ações para investidores de valor. Entretanto, seu Score de Momentum é C. No geral, o Score VGM agregado da empresa é A, tornando-a atraente para investidores que buscam uma abordagem equilibrada.

Perspectiva de investimento

Com estimativas em tendência de alta e um favorável Rank Zacks #2 (Comprar), espera-se que a DaVita HealthCare entregue retornos acima da média nos próximos meses.