Influenciada pela situação no Oriente Médio, a volatilidade das taxas de câmbio dos mercados emergentes superou esta semana os índices equivalentes dos mercados desenvolvidos.

Golden Ten Data, 5 de março – Nesta semana, a volatilidade das moedas de mercados emergentes superou, pela primeira vez desde maio do ano passado, o índice equivalente dos mercados desenvolvidos. O índice de volatilidade de mercados emergentes do JPMorgan subiu nesta terça-feira acima do indicador semelhante das moedas do G7, após permanecer por 209 dias consecutivos abaixo deste último, o período mais longo já registrado desde o ano 2000. Mingze Wu, operador de câmbio da StoneX Financial Pte em Singapura, afirmou: “Com a escalada da situação no Oriente Médio e o impacto da forte volatilidade nos mercados acionários asiáticos, a volatilidade cambial dos mercados emergentes foi afetada. Assim que a situação no Oriente Médio se acalmar, a volatilidade deve recuar.” Nesta semana, quase todas as moedas de mercados emergentes caíram em relação ao dólar, mas isso pode não alterar o contexto mais amplo: os preços robustos das commodities e o fluxo consistente de capitais continuam sustentando a demanda por ativos de mercados emergentes e tornando as operações de arbitragem atraentes, enquanto o dólar, de modo geral, segue em tendência de enfraquecimento. Wee Khoon Chong, estrategista do BNY Mellon, disse: “O preço do petróleo é o principal fator por trás da fraqueza das moedas de mercados emergentes e do recente aumento da volatilidade. Se a situação no Oriente Médio se acalmar, a demanda por arbitragem em moedas de mercados emergentes de alto rendimento pode se recuperar, levando a uma queda na volatilidade cambial.”