As plataformas de cripto 24 horas lideraram as negociações durante a guerra do Irã enquanto outros mercados estavam fechados

Mercados de Cripto Tomam o Centro das Atenções em Meio à Crise Global

Quando o Presidente Trump revelou o lançamento da Operação Epic Fury—indicando as primeiras ações militares dos EUA e de Israel contra o Irã às 8h30 CET no sábado, 28 de fevereiro—todos os principais mercados financeiros estavam fechados para o fim de semana.

Como a maioria das bolsas tradicionais opera apenas de segunda a sexta-feira, qualquer evento importante ocorrido durante o fim de semana não pode ser refletido nos preços dos ativos até que os mercados reabram na segunda-feira, frequentemente resultando em um aumento da atividade e volatilidade na abertura.

Naquele sábado, os mercados de ações dos EUA, futuros, principais plataformas de câmbio estrangeiro, mercados de commodities e bolsas tanto asiáticas quanto europeias estavam offline.

Embora algumas bolsas do Oriente Médio, incluindo as da Arábia Saudita e do Catar, tenham aberto no domingo—o segundo dia do conflito—elas tendem a ter participação ocidental limitada e volumes de negociação mais baixos, tornando-se menos influentes.

Historicamente, investidores surpreendidos por eventos geopolíticos significativos em um sábado precisavam esperar até que os futuros dos EUA voltassem a ser negociados no domingo à noite para começar a ajustar suas posições para o que provavelmente seria uma segunda-feira turbulenta.

Negociação de Cripto 24/7 Entra em Cena

Desta vez, entretanto, os investidores tiveram uma alternativa em tempo real: as plataformas de criptomoedas, que funcionam 24/7, são acessíveis mundialmente e oferecem liquidação quase instantânea.

Entre elas, a Hyperliquid—uma exchange descentralizada para contratos perpétuos—se destacou, oferecendo não apenas derivativos de criptomoedas, mas também contratos ligados a ativos do mundo real como o petróleo bruto.

Dados on-chain mostraram um aumento dramático na atividade de negociação na Hyperliquid, com volumes se aproximando de US$ 200 milhões (€172 milhões) em apenas um dia, no sábado.

Contratos perpétuos relacionados ao petróleo na plataforma, como OIL/USDH e USOIL/USDH, subiram mais de 5% quase imediatamente após o anúncio dos ataques, proporcionando algumas das primeiras reações de preço em tempo real antes da reabertura dos mercados tradicionais.

A Hyperliquid não foi a única plataforma a chamar atenção. O XAUT da Tether—um token lastreado em ouro físico—teve volumes de negociação durante o fim de semana acima de US$ 300 milhões (€258 milhões), um número impressionante para um dia não comercial.

Mercados de previsão como Kalshi e Polymarket também registraram atividade significativa, enquanto grandes criptomoedas como bitcoin e ethereum foram vendidas enquanto investidores buscavam se proteger contra riscos mais amplos do mercado.

Pela primeira vez na memória recente, os mercados cripto tornaram-se efetivamente o principal canal de descoberta de preço durante o fim de semana.

Matt Hougan, Diretor de Investimentos da Bitwise, descreveu o episódio como “o fim de semana que mudou as finanças” em um comunicado publicado na terça-feira.

Limitações da Cripto e Sua Rápida Inserção no Mainstream

Críticos apontam que os mercados cripto ainda são menores e mais voláteis do que seus equivalentes tradicionais, e as incertezas regulatórias permanecem.

Apesar disso, os eventos do fim de semana destacaram como as finanças on-chain estão avançando rapidamente do perímetro para o centro dos mercados de capital globais—muito mais rápido do que muitos especialistas previam há poucos meses.

Bolsas Tradicionais Correm para Oferecer Acesso 24/7

O desempenho forte das plataformas cripto durante a crise do Irã intensificou a pressão sobre instituições financeiras estabelecidas para permitir negociações contínuas.

A Bolsa de Valores de Nova York, sob a Intercontinental Exchange, está desenvolvendo um sistema alternativo de negociação alimentado por blockchain para ações tokenizadas e etf, visando oferecer negociação realmente 24/7 com liquidação imediata.

Prevista para anúncio no início de 2026 e sujeita à aprovação regulatória, essa nova plataforma integraria a tecnologia de casamentos de trades já existente da NYSE com redes privadas de blockchain para o processamento pós-negociação.

As negociações poderiam ser liquidadas instantaneamente usando stablecoins, eliminando o ciclo tradicional de liquidação T+1, que ainda governa os mercados de ações.

A plataforma tokenizada pode ser lançada já no segundo trimestre de 2026, com planos para expandir os horários de negociação da NYSE para 22 ou 23 horas por dia útil ainda naquele ano ou no início de 2027, dependendo da coordenação com o SEC, DTCC e provedores de dados de mercado.

O Nasdaq também enviou propostas para estender a negociação de ações dos EUA para 23 horas por dia, cinco dias por semana, visando um lançamento na segunda metade de 2026.

Essas iniciativas são respostas diretas à vantagem competitiva dos mercados cripto sempre abertos e à crescente frequência de eventos importantes ocorrendo fora do horário padrão de negociação.

O fim de semana de conflito com o Irã serviu como uma demonstração vívida dessa nova realidade.

Com hedge funds e traders proprietários já ativos em plataformas descentralizadas como a Hyperliquid, as bolsas tradicionais reconhecem que não oferecer acesso semelhante pode resultar em perda permanente de volume de negociação.

A tokenização oferece o meio tecnológico para permitir negociações contínuas, mantendo proteções regulatórias ao redor de custódia, dividendos e direitos de acionistas.

Avanço Legislativo Fica Atrás Apesar de Apoio Político

Embora a infraestrutura cripto tenha comprovado sua resiliência durante a crise, os esforços legislativos para fornecer clareza regulatória estagnaram.

O Digital Asset Market Clarity Act de 2025 (CLARITY Act) foi aprovado pelo Congresso dos EUA com apoio bipartidário no ano passado, mas desde então está travado no Senado.

O principal ponto de discórdia é o tratamento de rendimentos de stablecoins sob o GENIUS Act, que criou o primeiro marco federal para emissores de stablecoins.

Bancos argumentam que stablecoins com rendimentos poderiam desviar depósitos e têm feito lobby para fechar o que consideram brechas.

Advogados de cripto, por outro lado, insistem que tais incentivos são vitais para retenção de clientes e inovação contínua.

Na terça-feira, o Presidente Trump abordou o tema diretamente no Truth Social, declarando, “O Genius Act está sendo ameaçado e minado pelos bancos, e isso é inaceitável — não vamos permitir. Os EUA precisam concluir a estrutura de mercado, o mais rápido possível.”

Ele enfatizou ainda seu apoio ao setor cripto, alertando que, sem ação no Clarity Act, os EUA correm o risco de perder sua liderança para outros países.

Apesar da participação presidencial e reuniões anteriores entre representantes dos bancos e do setor cripto na Casa Branca, nenhum acordo foi alcançado.

As comissões de Bancos e de Agricultura do Senado continuam trabalhando em projetos concorrentes, e uma votação completa no Senado permanece distante.

Com o projeto travado, os participantes do mercado ficam sem a certeza regulatória que muitos esperavam até o final do primeiro trimestre.

Existe uma certa ironia: enquanto os mercados cripto provaram seu valor durante uma emergência real, a própria legislação destinada a integrá-los à corrente dominante permanece atolada por batalhas de lobby.

Até que os legisladores alcancem uma resolução, a inovação no setor continuará avançando mais rápido que a regulamentação—uma realidade ainda mais clara após os eventos do fim de semana do Irã.