Estrategista: ouro e prata precisam de mais consolidação, títulos continuam atraentes

Investing.com 5 de março—— Embora a ação militar conjunta dos EUA e Israel contra o Irã tenha intensificado a incerteza no Oriente Médio, isso ainda não se traduziu em uma demanda duradoura por ouro e prata como ativos de refúgio. De acordo com uma análise de um estrategista de mercado experiente, a movimentação atual dos preços mostra que os metais preciosos ainda precisam de mais consolidação, já que a avaliação de outros ativos de refúgio, como títulos, ainda não reflete plenamente os riscos. Este artigo faz uma análise detalhada desse fenômeno, abordando os principais pontos de resistência e suporte de preços a curto prazo, explorando a ascensão competitiva do mercado de títulos, sinais críticos da razão ouro/prata e a lógica de suporte de longo prazo dos metais preciosos, oferecendo uma perspectiva abrangente aos investidores.

Apesar do agravamento contínuo das tensões geopolíticas no Oriente Médio, a ação militar conjunta dos EUA e Israel contra o Irã já foi iniciada, mas não provocou uma compra sustentável de ouro e prata como refúgio.

Segundo a análise de um estrategista de mercado experiente, a movimentação atual dos preços mostra que os metais preciosos ainda precisam de mais consolidação, pois a avaliação de outros ativos de refúgio, como títulos, ainda não reflete plenamente os riscos.

Este artigo faz uma análise detalhada desse fenômeno, partindo dos principais pontos de resistência e suporte de preços a curto prazo, explorando a ascensão competitiva do mercado de títulos, sinais críticos da razão ouro/prata e a lógica de suporte de longo prazo dos metais preciosos, oferecendo uma visão abrangente aos investidores.

Pressão de preço no curto prazo: ouro e prata recuam após atingirem resistência

Antes do ataque de mísseis dos EUA no fim de semana, a estrategista-chefe de mercado da MarketGauge, Schneider, disse que não via força suficiente no ouro para romper o nível de resistência de US$ 5.400, e previa que os ganhos da prata seriam limitados a menos de US$ 100.

Após o ataque, os preços do ouro e da prata atingiram suas respectivas áreas de resistência, mas logo enfrentaram forte pressão de venda. O preço do ouro recuou para testar o suporte em US$ 5.000/oz, enquanto a prata caiu brevemente abaixo dos US$ 80/oz. Apesar de ambos terem recuperado das mínimas, Schneider acredita que essa volatilidade faz parte de um processo de consolidação mais amplo. Ela destaca que o próximo movimento decisivo do mercado dependerá menos das manchetes geopolíticas de curto prazo e mais das mudanças estruturais nos mercados financeiros.

Ela ressalta: "A única exceção é se o conflito evoluir para uma confrontação em maior escala e de longo prazo, aí todas as previsões deixam de valer. Podemos ver uma forte alta nos preços do petróleo, e os preços do ouro e da prata também podem subir significativamente."

Ascensão do mercado de títulos: maior risco de curto prazo é a atratividade das avaliações

Schneider analisa que, no curto prazo, o maior risco para ouro e prata é a atratividade do mercado de títulos. Na semana passada, o rendimento dos títulos do tesouro dos EUA de 10 anos caiu abaixo de 4%, indicando que investidores estão reavaliando como alocar capital em um ambiente macroeconômico incerto.

Ela observa que o mercado de títulos está se tornando um ativo de refúgio alternativo, especialmente à medida que aumentam as preocupações com a estabilidade do mercado de crédito e do sistema financeiro global. Ela afirma: "Acredito que está ocorrendo uma grande transformação. Especuladores e traders de títulos podem passar a ver títulos como uma rede de segurança mais confiável do que ouro."

Esse movimento reflete a crescente preocupação do mercado com o sistema de crédito e a expectativa de que, caso o ambiente econômico piore, os governos podem priorizar a estabilidade financeira em vez de combater a inflação. Embora investidores tenham evitado títulos anteriormente devido ao tamanho insustentável da dívida do governo dos EUA, elevando os rendimentos, Schneider aponta que esse medo é limitado: o Federal Reserve sempre intervirá como comprador de último recurso para manter a estabilidade do mercado financeiro.

Razão ouro/prata envia sinal crucial: faixa neutra, ruptura determina direção

Para investidores de metais preciosos, Schneider considera o indicador mais importante a razão ouro/prata. Esta razão, que chegou a níveis extremos de mais de 100 no início do mercado de alta, caiu bruscamente quando a prata disparou para valores de três dígitos. Atualmente, essa razão parece estabilizada em torno de 61.

Ela afirma claramente: "Se a razão ouro/prata cair abaixo de 55, será hora de comprar prata; se ultrapassar 65, é melhor buscar outros ativos." Schneider utiliza esse indicador há muito tempo como guia confiável, e acredita que, estando na faixa neutra, uma ruptura para baixo indica que a prata pode superar o ouro novamente, enquanto um movimento acima de 65 pode sinalizar que o ímpeto de todo o setor de metais preciosos está enfraquecendo.

Ela conclui: "Esse indicador tem sido meu grande aliado ao longo dos anos, e logo se resolverá de uma forma ou de outra — então será o momento de agir."

Lógica de longo prazo permanece sólida: incertezas geopolíticas e estruturais fornecem suporte

Apesar da pressão de consolidação no curto prazo, Schneider mantém uma visão construtiva sobre o potencial de longo prazo dos metais preciosos. Ela destaca que commodities, de cobre a petróleo, estão se fortalecendo e os riscos macroeconômicos só aumentam.

Ela enfatiza: "Vivemos em um mundo sem precedentes. Geopolítica, tensões comerciais e várias incertezas se entrelaçam — qualquer coisa pode acontecer." Nesse contexto, ouro e prata continuam sendo componentes indispensáveis de um portfólio diversificado, mesmo após a forte alta do último ano, exigindo mais paciência por parte dos investidores.

Ela ressalta: "Este ciclo foi muito interessante e emocionante, mas agora é hora de fazer uma pausa e observar os sinais de perto."

No geral, a ação militar conjunta dos EUA e Israel contra o Irã intensificou a incerteza no Oriente Médio, mas ainda não se traduziu em uma demanda duradoura por ouro e prata como refúgio.

A análise de Schneider mostra que os metais preciosos estão passando por uma fase de consolidação, com a ascensão competitiva de outras classes de ativos, como títulos, e a posição neutra da razão ouro/prata como pontos-chave de observação. Apesar da maior volatilidade a curto prazo, os fatores de suporte de longo prazo — riscos geopolíticos, gargalos de oferta e incertezas estruturais econômicas — permanecem sólidos.

Os investidores devem manter cautela, acompanhar rupturas da razão ouro/prata e mudanças nos fluxos de capital macroeconômicos para aproveitar possíveis oportunidades futuras.


Gráfico diário do ouro spot Fonte: Easy Investing

GMT+8 5 de março 12:17 Ouro spot cotado a US$ 5.182,35/oz