Análise - Temores sobre IA reduzem o interesse enquanto empresas de private equity avaliam negócios com companhias de dados

Por Milana Vinn, Amy-Jo Crowley e Echo Wang

NOVA YORK, 5 de março (Reuters) - O fornecedor de dados financeiros FactSet chamou a atenção de Thoma Bravo e Hellman & Friedman nos últimos meses, com ambas as firmas de private equity analisando a possibilidade de aquisição após temores de uma disrupção causada por IA ajudarem a impulsionar uma queda de 39% em suas ações nos últimos seis meses, dizem três pessoas familiarizadas com o assunto.

As ações da concorrente Morningstar e da empresa de pesquisa de dados Gartner também caíram 27,6% e 29,5% desde o início de setembro, aumentando o interesse de investidores em uma possível venda nos últimos meses, disseram cerca de uma dúzia de banqueiros e investidores. Porém, a forte retração das ações, que torna as três companhias atraentes para aquisição, também está levando as firmas de private equity a reavaliar possíveis negócios, disseram as pessoas, pedindo anonimato devido ao caráter privado das deliberações internas.

A venda, que se intensificou após o Anthropic lançar a última atualização de sua ferramenta Claude Cowork AI no mês passado, está atingindo indiscriminadamente grandes empresas como Microsoft, assim como empresas de contabilidade, advocacia e fornecedores de dados – independentemente de sua exposição à disrupção por IA. Investidores temem que a IA possa replicar grande parte dos conselhos e informações que eles empacotam e vendem. Banqueiros afirmam que não conseguem avaliar corretamente uma empresa se os executivos não puderem prever se seu modelo de negócios evoluirá ou será superado pelo IA.

FactSet, Thoma Bravo e H&F recusaram comentar enquanto a Gartner não respondeu aos pedidos de comentário.

Morningstar também recusou comentar, mas o CEO Kunal Kapoor disse aos acionistas em uma carta recente que acredita que a empresa está "bem posicionada para se beneficiar do crescimento da IA."

PARA ONDE VAI O MERCADO?

“Investidores do mercado público estão tentando descobrir para onde vai o mundo,” disse Jordan Jacobs, co-fundador da Radical Ventures. “IA é uma tecnologia tão nova, e as melhorias em novas áreas de aplicação são tão dramáticas, e as oportunidades estão surgindo tão rapidamente, que é muito difícil prever as coisas anos à frente.”

Empresas de software e dados como FactSet, que fornecem dados financeiros para investidores institucionais e empresas, agora estão sendo negociadas com um forte "desconto de IA", onde antes eram negociadas com prêmio. Suas receitas recorrentes baseadas em assinaturas e fortes margens de lucro atraíam investidores e mantinham suas avaliações altas em comparação com outras ações blue-chip.

O chamado índice enterprise-value-to-EBITDA da FactSet, uma medida crucial de seu valor, está atualmente por volta de 12, abaixo dos 21 em agosto do ano passado e dos 30 em 2022, segundo dados compilados pela LSEG. O índice mede seu valor de mercado em relação ao lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização. Morningstar e Gartner estão sendo negociadas em índices similares de 12,6 e 14,8, abaixo dos cerca de 20 e 23 há um ano.