TRY: CBRT deve pausar enquanto riscos de conflito aumentam – Standard Chartered

O economista Talha Nadeem do Standard Chartered argumenta que o conflito no Oriente Médio aumenta os riscos para a inflação e perspectiva externa da Turquia (outlook), levando o Banco Central da República da Turquia (CBRT) a adotar uma postura mais cautelosa. Agora, o banco espera que o CBRT mantenha sua taxa de política monetária inalterada em 37% em março, em vez de uma redução projetada anteriormente de 100 pontos base, mantendo a previsão de 30% para o final do ano.

Risco de conflito altera trajetória da taxa do CBRT

"O conflito no Oriente Médio, se persistir, pode ter impactos na economia da Turquia, desde impulso inflacionário via preços elevados do petróleo até efeitos colaterais no setor externo (pressão sobre a conta corrente e o TRY). O Banco Central da República da Turquia (CBRT) foi, portanto, rápido em responder após o início do conflito. Especificamente, em 1º de março de 2026, o CBRT anunciou o seguinte:"

"1. Suspensão de seus leilões de recompra de uma semana: O CBRT utilizará a taxa de empréstimo overnight de 40% em suas operações de financiamento; equivalente a um aumento 'discreto' de 300 pontos base em relação à taxa de política monetária. O período de suspensão é indefinido."

"2. Transações de venda de contratos a termo em moeda estrangeira liquidadas em TRY: O CBRT realizará transações de venda de contratos a termo em moeda estrangeira liquidadas em TRY para, entre outras coisas, garantir o bom funcionamento do mercado de câmbio."

"As medidas proativas do CBRT têm apoiado o TRY até o momento e, em nossa opinião, deram o tom para a reunião do Comitê de Política Monetária (MPC) de 12 de março. Agora esperamos que o banco central mantenha o status quo, refletindo cautela; anteriormente esperávamos uma redução de 100 pontos base na taxa de política monetária."

"Os riscos relacionados ao conflito se somam ao ritmo mais lento de desinflação. A inflação do IPC geral subiu para 31,53% a/a em fevereiro, frente a 30,65% em janeiro. A inflação núcleo também permaneceu em torno de 33% nos últimos 12 meses, indicando alguns obstáculos para a desinflação mesmo antes do início do conflito."

(Este artigo foi criado com a ajuda de uma ferramenta de Inteligência Artificial e revisado por um editor.)