Ether caiu 60% em relação ao seu recorde de 2025, mas o TradFi continua apostando em ETH: Eis o porquê

Principais pontos:

• A adoção institucional da rede Ethereum acelera apesar da ação de preço decepcionante do Ether. Ethereum e suas soluções layer-2 detêm 65% da participação de mercado em TVL.

• Vitalik Buterin está mudando o foco para escalabilidade da camada base e ZK-EVM para garantir eficiência e segurança onchain a longo prazo.

Ether (ETH) caiu 36% em 2026, causando frustração à medida que o nível de $3.000 parece cada vez mais inalcançável. Apesar do recuo para $1.900, os fundamentos do Ethereum demonstram resiliência. O desenvolvimento continua em ritmo acelerado, com foco específico em escalabilidade da camada base, privacidade e resistência quântica. 

Críticos que afirmam que Ether está mal posicionado podem se surpreender caso o sentimento do mercado volte a favor das criptomoedas.

Ether teve desempenho inferior ao mercado cripto em geral em 9% nos dois primeiros meses de 2026, desafiando a teoria de que fatores externos são os únicos responsáveis por essa correção. Os volumes das exchanges descentralizadas (DEX) na rede Ethereum caíram 55% nos últimos seis meses, enquanto a concorrente Solana registrou queda mais modesta de 21% no mesmo período.

Os volumes de DEX Ethereum caíram para $56.5 bilhões em fevereiro de 2026, uma queda significativa em relação ao pico de $128.5 bilhões em agosto de 2025. No mesmo período, os volumes mensais de Solana chegaram a $95.5 bilhões, abaixo dos $120.6 bilhões em agosto. Esta contração na atividade impactou as taxas da rede e a receita dos aplicativos descentralizados (DApp), reduzindo efetivamente os incentivos imediatos para manter Ether.

Instituições escolhem Ethereum ao invés de outras blockchains

O foco restrito em volume ignora o fato de que o Ethereum mantém 57% de participação de mercado em valor total bloqueado (TVL), totalizando $52.4 bilhões. Ao incluir soluções layer-2 como Base, Arbitrum, Polygon e Optimism, o domínio do Ethereum sobe para 65%. Para comparação, o TVL da Solana é de $6.4 bilhões, enquanto a BNB Chain possui um total de $5.5 bilhões bloqueados em contratos inteligentes.

Grandes instituições, incluindo JPMorgan Asset Management, Citi, Deutsche Bank e BlackRock, lançaram recentemente projetos onchain utilizando Ethereum. De fundos tokenizados a rollups layer-2 dedicados e stablecoins emitidas por bancos, o Ethereum permanece como o principal ambiente para inovação em finanças descentralizadas (DeFi), detendo 68% de participação de mercado em Real World Assets (RWA).

A decisão estratégica do Ethereum de priorizar escalabilidade via rollups layer-2 foi parcialmente rotulada como fracasso, já que cadeias concorrentes como Tron e Solana atualmente lideram em taxas de rede. Independentemente de como os críticos julgam a decisão de subsidiar custos de rollup, nenhum “Ethereum killer” conseguiu igualar seu valor monetário. Mesmo o bem-sucedido Hyperliquid mantém um TVL relativamente modesto de $1.5 bilhão.

Vitalik Buterin, cofundador e arquiteto principal do Ethereum, recentemente expressou a intenção de reduzir a dependência de rollups ao focar na escalabilidade da camada base. Segundo Buterin, as mudanças propostas incluem verificação paralela de blocos, alinhamento dos custos de gás com o tempo real de execução e implementação de uma Máquina Virtual Ethereum à prova de conhecimento zero (ZK-EVM).

Essas atualizações serão implementadas gradualmente. Buterin recomenda que uma minoria da rede participe inicialmente antes de avançar para sistemas obrigatórios de confirmação de bloco que dependem do ZK-EVM. Além disso, o Ethereum mantém um roteiro claro para navegar a era da computação quântica, incluindo assinaturas de camada de consenso baseadas em sistemas de prova com foco em privacidade.

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Buterin admitiu que assinaturas resistentes a quântica são significativamente maiores e mais difíceis de verificar, destacando que soluções baseadas em lattices são atualmente ineficientes. Consequentemente, a solução proposta envolve fixar agregação recursiva de assinaturas e provas no protocolo enquanto desenvolve pré-compilações matemáticas vetorizadas para reduzir custos de gás. Embora a rede Ethereum ainda não seja perfeita, existe um caminho viável para escalabilidade.

Antes de descartar ETH como um fracasso, é necessário analisar o que tornou a rede bem-sucedida em relação a blockchains concorrentes focadas em DApps. Descentralização e confiança exigem anos, senão décadas, para serem estabelecidas. ETH mantém uma vantagem significativa de pioneirismo e parece bem posicionada para capturar um futuro aumento na demanda por atividades institucionais onchain.