Caixin Futures: A maioria dos produtos do setor de metais negros está em forte volatilidade; o arbitragem de minério de ferro pode continuar sendo mantido.

⑴ Aço: A demanda geral permanece fraca, com altos estoques ainda exercendo pressão, enquanto o mercado de curto prazo vê uma elevação de avaliação impulsionada pelos custos. Tecnicamente, o contrato de vergalhão 05 alterna entre recuperação com redução de posições e queda com redução de posições, com resistência observada na linha dos 3145. No aspecto financeiro, o contrato de vergalhão 05 apresenta principalmente redução de posições compradas; no contrato de bobina a quente 05, tanto comprados quanto vendidos entre as vinte maiores posições reduziram suas posições, sendo a redução maior do lado comprado, indicando que o apetite dos compradores para avançar ainda não é forte. No geral, a alta temporada de demanda ainda não se concretizou, e o mercado de curto prazo pode oscilar acompanhando as variações de custo, mantendo uma postura de leve alta, mas não é aconselhável perseguir altas; é necessário estar atento ao risco de volatilidade causado por perturbações no petróleo bruto. ⑵ Minério de ferro: Os embarques globais caíram em relação à semana anterior, enquanto as chegadas aos portos aumentaram. Com a retomada lenta da produção nas siderúrgicas, os estoques portuários permanecem altos, mas as expectativas de recomposição de estoques após grandes reuniões podem aumentar, somadas à incerteza nas negociações de recursos minerais com a BHP, dando ao preço do minério um suporte mais forte no curto prazo. No aspecto financeiro, tanto comprados quanto vendidos entre as vinte maiores posições do contrato 05 reduziram suas posições, com maior redução do lado comprado, indicando que parte do capital pode estar realizando lucros e saindo. Tecnicamente, o mercado mantém a recuperação com redução de posições, já tendo superado as médias móveis de 40 e 60 dias, com resistência observada no patamar de 800 pontos. No geral, a oferta e demanda de minério de ferro melhoraram marginalmente, mas o espaço para recuperação ainda é limitado devido ao cenário geral de ampla oferta. Considerando que a retomada da produção nas siderúrgicas pode acelerar e a demanda melhorar marginalmente, a estratégia de manter a diferença de preço entre os contratos de minério de ferro 5-9 pode ser mantida. ⑶ Carvão coqueificável: A maioria das minas mantém produção normal, a primeira rodada de redução de preço do coque foi implementada e as compras a jusante permanecem cautelosas. Recentemente, a forte alta do preço do petróleo aqueceu o sentimento do mercado. No aspecto financeiro, tanto comprados quanto vendidos entre as vinte maiores posições do contrato 05 reduziram suas posições, com maior redução do lado vendido. Tecnicamente, o contrato 05 rompeu a média móvel de 40 dias e se manteve acima do conjunto de médias, podendo oscilar em leve alta no curto prazo. No geral, o prêmio de energia e o aumento do custo do frete marítimo, somados à nova demanda da indústria química do carvão, elevaram a avaliação do carvão como matéria-prima; com o mercado em prêmio, pode-se manter uma estratégia de compra em recuos, mas não é aconselhável perseguir altas, devendo-se estar atento ao risco de reversão do sentimento do petróleo bruto. ⑷ Coque: Influenciado pela concessão de custos das matérias-primas, o lucro das empresas de coque melhorou significativamente e a produção permanece estável. Do lado da demanda, a retomada da produção nas siderúrgicas é lenta, limitando a demanda rígida por coque, e após a implementação da primeira rodada de redução de preço no mercado à vista, ainda há expectativa de mais uma rodada de corte. Em termos de avaliação, o contrato 05 está em prêmio em relação ao mercado à vista, e com a expectativa de novas reduções, a avaliação está ligeiramente elevada. No geral, o coque carece de impulso próprio, e sua tendência ainda é guiada pelo custo do carvão coqueificável. ⑸ Silício-manganês: Os embarques de minério de manganês continuam a subir, enquanto os estoques portuários caíram em relação à semana anterior; a produção das fábricas aumentou ligeiramente, e a redução dos estoques nas fábricas pode indicar melhora na demanda. No entanto, após a alta do mercado, a disposição das fábricas para hedge em altas aumentou. No aspecto financeiro, tanto comprados quanto vendidos entre as vinte maiores posições do contrato SM05 reduziram suas posições, com maior redução do lado comprado.