OpenAI interrompe expansão do “Portão Estelar”, modelo de expansão de dívida de centenas de bilhões sofre revés, Oracle enfrenta dilema de infraestrutura de IA “obsoleta”

De acordo com a Brazilian Financial News, a velocidade de atualização dos chips de Inteligência Artificial já supera o ciclo de construção dos centros de dados, uma realidade de mercado que revela os riscos centrais das negociações de AI, além da fragilidade do modelo de expansão da Oracle (ORCL.US), que depende de dívida para impulsionar seu crescimento.

Segundo fontes próximas, OpenAI não planeja mais expandir sua parceria com a Oracle em Abilene, Texas. Esse local é o projeto do centro de dados "Stargate", e a decisão da OpenAI se deve ao desejo de acessar clusters da próxima geração de GPUs Nvidia.

Segundo informações, as instalações atuais em Abilene devem utilizar o processador Blackwell da Nvidia, mas a energia elétrica só estará disponível daqui a um ano. O informante afirmou que, até lá, a OpenAI espera poder acessar clusters ainda maiores de chips da próxima geração da Nvidia em outros locais.

No domingo, a Oracle fez uma postagem em sua plataforma X dizendo que as reportagens eram "falsas e incorretas", mas a postagem apenas mencionou o bom andamento do projeto atual, sem falar sobre planos de expansão.

A Oracle já havia adquirido o terreno, encomendado o hardware, investido bilhões de dólares em construção e pessoal, com expectativa de aumentar ainda mais a escala.

Para OpenAI, essa é uma decisão natural; obviamente não quer usar chips antigos. A Nvidia costumava lançar uma nova geração de processadores para centros de dados a cada dois anos, mas agora, o CEO Jensen Huang acelerou para uma geração por ano, com saltos qualitativos em cada versão. Lançado na CES deste ano e já em produção, o chip Vera Rubin tem desempenho de inferência cinco vezes superior ao Blackwell.

Para empresas que desenvolvem modelos de ponta, mesmo pequenas melhorias de desempenho podem causar grandes diferenças nos benchmarks e rankings dos modelos. Os desenvolvedores monitoram de perto esses indicadores, que impactam diretamente no número de usuários, receita e até na avaliação das empresas.

Tudo isso aponta para um problema estrutural mais profundo. Para empresas de infraestrutura, escolher local, conectar energia e construir instalações levam pelo menos de 12 a 24 meses. Mas os clientes buscam a tecnologia mais nova e avançada, atentos às atualizações anuais de chips da Nvidia.

A Oracle enfrenta um desafio extra: é a única grande provedora de nuvem que depende principalmente de financiamento via dívidas para expandir. Sua dívida já chega a US$ 100 bilhões e está crescendo. Em comparação, Google, Amazon e Microsoft contam com poderosos negócios geradores de caixa.

Simultaneamente, o parceiro da Oracle, Blue Owl, recusou financiar outra instalação e planeja demitir até 30 mil funcionários.

A Oracle divulgará resultados do terceiro trimestre nesta terça-feira, e os investidores acompanharão de perto como a administração responderá ao conflito entre o plano de US$ 50 bilhões de investimentos e fluxo de caixa livre negativo, além de verificar se seus canais de financiamento continuarão disponíveis.

Desde o início do ano, as ações caíram 23%, e desde o pico em setembro do ano passado, o valor de mercado já caiu pela metade.

Considerando todo o mercado, o risco de depreciação de GPUs não se limita à Oracle. Pode desencadear um efeito dominó em toda a área de AI; cada acordo de infraestrutura firmado hoje pode acabar com hardware obsoleto antes mesmo que a energia seja conectada.