O mercado de cripto está atualmente em uma situação estranha. Os preços estão subindo lentamente, mas o sentimento dos investidores permanece extremamente fraco.
O Índice de Medo e Ganância das Criptomoedas ainda está na zona de “Medo Extremo”. No entanto, para participantes experientes do mercado como Arthur Hayes, cofundador do BitMEX, esse descompasso revela uma história diferente.
Arthur Hayes prevê alvo de $150 para $HYPE
Ao invés de focar apenas em movimentos de preço de curto prazo ou assumir posições short arriscadas, Hayes sugere mudar a atenção para exchanges descentralizadas (DEXes).
Hayes faz referências aos ciclos de mercado passados, observando que durante o mercado lateral de 2023, plataformas como GMX continuaram a crescer ao gerar taxas de negociação, mesmo enquanto os traders enfrentavam dificuldades.
Ele acredita que Hyperliquid [HYPE] pode seguir um caminho semelhante conforme mais atividades de negociação migram para o on-chain.
Para perspectiva, empresas como Tether ou Circle mantêm os lucros internamente. Porém, Hyperliquid utiliza cerca de 97% de sua receita para recomprar e queimar tokens HYPE, reduzindo a oferta e potencialmente sustentando o preço ao longo do tempo.
Com base neste modelo, Arthur Hayes acredita que
“Meu preço alvo para $HYPE em agosto de 2026 é $150, o que é aproximadamente 5x mais alto do que seu preço atual de ~$30 no momento em que escrevo este ensaio.”
Fatores necessários para Hyperliquid brilhar
Porém, para que essa projeção seja realista, Hyperliquid precisa crescer fortemente.
A plataforma atualmente gera cerca de $843 milhões em receita anualizada, mas seria necessário subir para cerca de $1,4 bilhão para justificar tal avaliação.
Um fator chave de crescimento pode ser o HIP-3, que permite aos usuários criar mercados perpétuos sem permissão atrelados a ativos como o Nasdaq-100 ou metais preciosos diretamente no on-chain.
Lançar esses mercados exige o staking de 500.000 tokens HYPE.
Apesar de ser novo, o HIP-3 já contribui com cerca de 10% da receita da Hyperliquid, e se mais traders começarem a fazer hedge de ativos tradicionais no on-chain, esse segmento pode se expandir significativamente.
A comunidade apoia Hayes
Ecoando sentimentos semelhantes, um usuário do X disse,
Fonte: X
Colocando ainda mais peso, outro usuário acrescentou,
Fonte: X
Outro indicador importante que reforça a perspectiva otimista, segundo Hayes, é a razão ADV/OI (Volume Médio Diário para Open Interest).
Ele citou,
“Os volumes da Hyperliquid são os mais reais dentre as 5 principais perp DEXs porque sua razão ADV/OI é a mais baixa.”
Fonte: substack de Arthur Hayes
No entanto, ele acredita que com o tempo, a participação visível da Hyperliquid no ADV irá aumentar.
HYPE: Preço vs. métricas on-chain
Isso acontece num momento em que o token era negociado por volta de $34,98 no momento da publicação, registrando uma alta de 13,37% nas últimas 24 horas. Ainda assim, apesar do impulso de preço, dados on-chain indicam que o sentimento do mercado continua cauteloso.
Dados da Santiment mostram que entre meados de janeiro e meados de fevereiro, havia uma clara lacuna entre o que os desenvolvedores estavam construindo e como o mercado via o projeto.
Fonte: Santiment
No entanto, o sentimento dos investidores permaneceu negativo, principalmente porque os traders estavam focados nas oscilações de preço de curto prazo.
Somente recentemente o sentimento começou a se recuperar, sugerindo que o mercado finalmente está reconhecendo a utilidade crescente da plataforma e seu modelo de receita.
Dito isso, esta não é a primeira vez que Hayes demonstra forte confiança na HYPE. Já em 21 de fevereiro, o cofundador do BitMEX publicou no X que estava acumulando o token e mirando o preço de $150.
Enquanto sua perspectiva anterior sugeria que esse marco poderia ser alcançado até julho de 2026, suas projeções mais recentes agora colocam o cronograma mais próximo de agosto de 2026.
Porém, isso só é possível se o protocolo conseguir atingir aproximadamente $1,4 bilhão em receita anual.
Resumo Final
- Métricas como a baixa razão ADV/OI da Hyperliquid sugerem que a atividade de negociação é impulsionada por usuários reais, em vez de volume artificial.
- O sentimento cauteloso mostra que o mercado ainda espera uma confirmação mais forte de crescimento sustentável.
