DXY: Teto da taxa real limita o potencial de alta do dólar – DBS

O estrategista de pesquisa do DBS Group, Philip Wee, argumenta que o fracasso do Índice DXY em romper o nível de 99,7 sinaliza um ponto de virada para o sentimento de risco em 2026, já que a negociação de "apocalipse energético" está se desfazendo e as ações do G7/IEA reduzem a demanda pelo Dólar como porto seguro. Ele destaca que uma taxa real restritiva de +0,75% e um desemprego de 4,4% atualmente limitam o potencial de alta do USD em comparação a 2022.

Fracasso do DXY em 99,7 altera a narrativa

"O fracasso do Índice DXY em romper o nível de 99,7 marca uma transição crítica na narrativa de risco para 2026."

"Embora o fracasso do DXY em 99,7 tenha sido desencadeado pelo colapso dos preços do petróleo, a resistência subjacente está fundamentada em um Fed que já atua em territórios restritivos, ostentando uma taxa de política real positiva de 0,75%, em contraste com os estimulativos menos 5,65% vistos no início da crise da Ucrânia."

"No entanto, o principal obstáculo do USD permanece estrutural: ao contrário dos ventos favoráveis de 2022, uma taxa real restritiva de +0,75% e a taxa de desemprego de 4,4% sugerem que o Fed está agora mais focado em um pouso suave do que em uma luta agressiva contra a inflação, limitando firmemente o potencial de alta do dólar."

"Hoje, a divergência entre a postura da taxa de juros real nos EUA e a saúde do mercado de trabalho americano cria um teto para o USD que não existia em 2022."

"A menos que o conflito com o Irã reacenda uma espiral inflacionária de longo prazo que neutralize as duas reduções previstas do Fed para 2026, o USD carece do forte impulso de aumento de juros que impulsionou seu rali significativo em 2022."

(Este artigo foi criado com a ajuda de uma ferramenta de Inteligência Artificial e revisado por um editor.)