Outro incidente no Estreito de Ormuz, títulos do Tesouro dos EUA e dólar disparam, por que o ouro continua tão resistente?

Portal de Notícias Financeiras, 11 de março—— Na quarta-feira (11 de março), os mercados financeiros globais encontram-se em meio a uma dupla pressão: extrema incerteza geopolítica e expectativas de aperto na liquidez macroeconômica. Nas últimas 24 horas, a situação no Estreito de Ormuz, considerado a principal artéria energética mundial, não demonstrou uma melhora substancial conforme rumores anteriores; pelo contrário, devido a múltiplos ataques a embarcações não petroleiras e à deterioração dos relatos de escolta americana, aprofundou-se o colapso do transporte marítimo na região. A evolução dos acontecimentos nas últimas 24 horas revela uma lógica altamente consistente, centralizada no embate entre a confirmação do bloqueio físico e as tentativas oficiais de estabilização.

Na quarta-feira (11 de março), os mercados financeiros globais encontram-se em meio a uma dupla pressão: extrema incerteza geopolítica e expectativas de aperto na liquidez macroeconômica. Nas últimas 24 horas, a situação no Estreito de Ormuz, considerado a principal artéria energética mundial, não demonstrou uma melhora substancial conforme rumores anteriores; pelo contrário, devido a múltiplos ataques a embarcações não petroleiras e à deterioração dos relatos de escolta americana, aprofundou-se o colapso do transporte marítimo na região. Atualmente, o fluxo comercial pelo estreito caiu para níveis próximos de zero, e essa ameaça real de interrupção de abastecimento energético está levando instituições renomadas (IEA) a planejar a maior liberação estratégica de reservas da história. Sob essa influência, os preços do petróleo bruto experimentaram forte volatilidade buscando uma recuperação, enquanto o dólar e os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA subiram estimulados pela preocupação inflacionária; já o ouro à vista mostrou alta resistência defensiva, com a disputa entre compradores e vendedores atingindo um estágio crítico.

Lógica das notícias: “Período de vácuo” no estreito e o embate entre intervenção política

A evolução dos acontecimentos nas últimas 24 horas revela uma lógica altamente consistente, centralizada no embate entre a confirmação do bloqueio físico e as tentativas oficiais de estabilização.


Segundo monitoramentos recentes, embora a Casa Branca tenha negado relatos de escolta militar de navios petroleiros pelo estreito, o mercado já percebe claramente a barreira física existente no Estreito de Ormuz. Apenas uma embarcação comercial teve passagem confirmada no último dia, um declínio de 86% na média diária em comparação ao ano de 2026. Ainda mais ameaçador, três incidentes de danos a embarcações (incluindo navios de bandeira japonesa e das Ilhas Marshall) ocorreram nas últimas 24 horas; embora não sejam petroleiros, aumentaram significativamente o prêmio de risco de guerra, elevando o custo de seguro por viagem entre US$ 500 mil e US$ 1 milhão. Esse “bloqueio de fato” levou gigantes energéticos como Saudi Aramco a alertarem que, caso a interrupção persista, os estoques globais, já em seus menores níveis em cinco anos, podem resultar em consequências desastrosas.


Para enfrentar a interrupção da oferta, instituições renomadas (IEA) sugeriram liberar 400 milhões de barris de reservas estratégicas de petróleo, mais que o dobro da quantidade liberada durante o conflito Rússia-Ucrânia em 2022. O objetivo é compensar o prêmio geopolítico através de intervenção administrativa. Alemanha e Japão já manifestaram disposição para colaborar, com o Japão planejando iniciar a liberação em 16 de março. Essa expectativa de políticas conteve de forma eficaz, nas últimas 12 horas, o avanço extremo do Brent para US$ 120, mas também levantou dúvidas profundas sobre a possível escassez de “munição de reserva” futura.


A elevação dos preços energéticos, impulsionada por conflitos geopolíticos, já está impactando o mercado de títulos. Espera-se que o CPI dos EUA referente a fevereiro seja mais alto devido ao custo de gasolina, reduzindo apostas em cortes de juros. Autoridades do Banco Central Europeu chegaram a levantar sinais de aperto antecipado. Essa expectativa de “alta inflação + juros elevados” impulsiona o índice do dólar e consolida o rendimento dos títulos de 10 anos acima de 4,1%, exercendo pressão técnica sobre o ouro, mas ao mesmo tempo fornecendo suporte devido ao aumento da busca por proteção.

Análise de ativos: indicadores técnicos e previsão de intervalos críticos

Com base nas variações de mercado das últimas 24 horas e nos gráficos técnicos, seguem as perspectivas para os três principais ativos nos próximos 2-3 dias.


Análise técnica: No gráfico de 240 minutos, o Brent recuou de seu pico extremo de US$ 119,45 e agora oscila próximo a US$ 91,03. O cruzamento negativo do MACD ainda não se dissipou completamente, indicando força dos vendedores, mas as velas se mantêm próximas à linha média das bandas de Bollinger, sugerindo ajuste de posições após uma queda de US$ 28.
Suporte lógico: Apesar da notícia da liberação de reservas pela IEA ter pressionado os compradores especulativos, o estado de zero passagem no Estreito de Ormuz oferece suporte físico significativo.
Intervalo de suporte e resistência: Suporte inferior: US$ 78,40 (linha inferior das bandas de Bollinger) a US$ 80,00.
Resistência superior: US$ 93,51 (linha média das bandas de Bollinger) e US$ 98,00 (zona de negociação intensa).
Pontos de atenção: Fique atento se os países membros da IEA aprovarão oficialmente o plano de liberação de 400 milhões de barris na quarta-feira, e se novas ações de escolta serão implementadas no estreito.




Análise técnica: O índice do dólar está atualmente em torno de 98,98, junto à linha média das bandas de Bollinger (99,02). As barras de energia MACD verde estão diminuindo levemente, demonstrando queda no impulso negativo e desejo de recuperação. O rendimento dos títulos de 10 anos dos EUA rompeu a linha média, aproximando-se da linha superior de 4,20%, com tendência de alta.
Suporte lógico: O fluxo de capital para proteção e apostas contra inflação é o principal fundamento para o dólar. A instabilidade no estreito potencializa o risco de inflação energética, aumentando as chances de o FED manter a política atual.
Intervalo de suporte e resistência: Suporte inferior: 98,40 (Índice do dólar), 4,14% (rendimento dos títulos).
Resistência superior: 99,69 (máxima recente do índice do dólar), 4,21% (máxima de rendimento dos títulos).
Pontos de atenção: Dados do CPI dos EUA hoje à noite. Se vierem elevados, podem impulsionar nova alta do dólar.




Análise técnica: O ouro está cotado atualmente em US$ 5.182,70 por onça. O MACD apresenta cruzamento positivo, com barras vermelhas de energia se intensificando, indicando que os compradores recuperam o controle após forte correção. As velas formam robusta estrutura de recuperação em W acima de US$ 5.100.
Suporte lógico: O ouro está no centro do embate entre “juros altos” e “compra defensiva”. A recente volatilidade nos preços da energia elevou o receio de estagflação, aumentando sua atração como ativo de proteção de risco.
Intervalo de suporte e resistência: Suporte inferior: US$ 5.155-5.157 (linha média das bandas de Bollinger e zona de coincidência Fibonacci 0,618).
Resistência superior: US$ 5.251-5.256 (linha superior das bandas de Bollinger e Fibonacci 0,382).
Pontos de atenção: Observar estabilidade acima da marca de US$ 5.200 e possíveis rompimentos inesperados nos rendimentos dos títulos americanos.

Perspectiva de tendência: pontos críticos nas próximas 72 horas

Para os próximos 2-3 dias, o mercado entra em “período de digestão de informações” e de concretização de políticas. Os fatores-chave são:
Primeiro, alternativas de navegação para o Estreito de Ormuz. Caso a escolta naval americana seja iniciada com êxito, o prêmio de risco sobre a oferta de petróleo será rapidamente dissipado; caso grandes embarcações sejam atingidas novamente, a busca por proteção elevará ouro e petróleo simultaneamente.
Segundo, cronograma detalhado de liberação das reservas IEA. Apesar do volume de 400 milhões de barris, o mercado prioriza a velocidade da entrega.
Terceiro, definição pelos dados macroeconômicos. Os iminentes dados de CPI e PCE definirão se o dólar conseguirá migrar da busca por proteção para impulsos de arbitragem de juros.

No geral, a curto prazo, o mercado permanecerá com alta volatilidade e baixa liquidez; investidores devem monitorar sinais de contato com as bandas de Bollinger e estar atentos a eventos geopolíticos que possam invalidar padrões técnicos.

Perguntas frequentes

A1: Isso se deve a dois fatores principais. Primeiro, uma correção após antecipação excessiva. Quando a crise geopolítica surgiu no fim de fevereiro, o mercado precificou o “pior cenário”. Segundo, forte intervenção administrativa. O plano da IEA de liberar 400 milhões de barris superou as expectativas, somado à resposta positiva de economias como Japão e Alemanha, o que compensou o pânico sobre escassez de oferta. Além disso, declarações do governo dos EUA indicando que a crise pode estar chegando ao fim estimularam parte dos investidores a realizar lucros. Vale ressaltar, entretanto, que o preço atual de US$ 90 ainda é cerca de US$ 25 acima do nível anterior ao risco geopolítico, indicando que o risco de abastecimento persiste.


A2: O ouro está passando de um paradigma “movido por juros” para outro “movido pelo prêmio de risco”. Apesar dos juros altos aumentarem o custo de oportunidade de manter ouro, a crise do Estreito de Ormuz ameaça diretamente 20% do abastecimento global de petróleo, causando intensa demanda por proteção. Ao mesmo tempo, a escalada dos preços energéticos e das expectativas inflacionárias faz com que o ouro atue como instrumento de hedge contra inflação. Do ponto de vista técnico, o ouro encontrou forte suporte na marca de US$ 5.000, e essa resistência atrai mais capital de proteção, compensando o impacto negativo do aumento no rendimento dos títulos americanos.


A3: Isso marca a universalização do risco no estreito. Se apenas navios petroleiros fossem ameaçados, soluções de escolta específicas poderiam resolver; mas ataques a graneleiros e porta-contêineres em diferentes áreas mostram que ameaças como interferência eletrônica e projéteis aleatórios saíram de controle. O maior impacto para o mercado de petróleo está nos custos de seguro: quando os prêmios de risco de guerra sobem para US$ 1 milhão por viagem e sistemas de navegação têm 55% mais chance de falha, mesmo que o estreito esteja fisicamente aberto, empresas podem optar por não navegar devido ao desequilíbrio risco-retorno. Isso pode causar “interrupções intermitentes” na oferta, mantendo a volatilidade elevada nos preços.


A4: Existe forte resistência para romper abaixo de US$ 80. Do ponto de vista técnico, a linha inferior das bandas de Bollinger, em torno de US$ 78,40, oferece suporte robusto. Fundamentais: apesar do volume de 400 milhões de barris ser grande, cobre apenas cerca de 124 dias de bloqueio. O mercado vê isso como medida “não-renovável”; se os estoques se esgotarem e o estreito não reabrir, a pressão de oferta será ainda maior. Portanto, a liberação de reservas pode conter altas de preço a curto prazo, mas enquanto o bloqueio físico do Estreito de Ormuz persistir, o preço do petróleo terá dificuldade em cair significativamente devido ao aumento dos custos de produção e logística.


A5: Isso reflete a rápida alternância de forças compradores e vendedores. O cruzamento negativo do MACD representa a inércia dos vendedores após a queda do pico de US$ 119, um ajuste ao movimento extremo recente. O fundo duplo de recuperação (“W”) aparece em intervalos menores das velas, mostrando forte entrada de capital comprador nas zonas de US$ 5.000-5.100 (ouro) ou US$ 80-85 (petróleo). Essa contradição geralmente indica um período de consolidação e formação de fundo. Nos próximos 2-3 dias, o principal será observar se as velas se mantêm acima da linha média das bandas de Bollinger. Se sim, o fundo duplo se confirma; caso contrário, o cruzamento negativo do MACD pode abrir caminho para nova queda.