Os lucros da McEwen Mining serão divulgados em breve: a mineradora pode alcançar uma reviravolta?

McEwen Mining Inc. divulgará os resultados do quarto trimestre e do ano completo de 2025 na quinta-feira, 12 de março, com os investidores focados em saber se a mineradora de ouro conseguirá realizar uma recuperação sequencial acentuada após um decepcionante terceiro trimestre. Analistas esperam um lucro de US$ 0,21 por ação com receita de US$ 71,3 milhões — uma melhoria drástica em relação à perda de US$ 0,01 do trimestre anterior, com vendas de US$ 50,5 milhões.

O relatório ocorre enquanto o setor global de mineração vive uma "era dourada", com os preços do ouro negociando constantemente acima de US$ 4.000 por onça e grandes produtores reportando lucratividade recorde. Metais preciosos como ouro e prata estão a caminho de lucros históricos, já que os preços devem subir mais rápido que os custos. Ainda assim, as ações da McEwen, atualmente a US$ 25,80, têm desempenho inferior ao de seus pares do setor, apesar de estarem próximas do maior preço em 52 semanas, de US$ 29,70.

Os analistas classificam a ação como Compra Forte, com todos os seis analistas que acompanham mantendo recomendação de compra e um preço médio-alvo de US$ 27,30, indicando potencial de alta de 5,8% a partir dos níveis atuais. A previsão de receita de US$ 71,3 milhões representa crescimento anual de 114%, embora as estimativas de lucro por ação tenham caído 37,5% nos últimos 60 dias, sinalizando expectativas reduzidas. As estimativas de receita permaneceram estáveis na última semana e subiram modestamente — aumento de 2,15% — nos últimos dois meses.

O que os investidores estão observando

A principal questão é saber se a McEwen conseguirá entregar a recuperação sequencial esperada. A empresa tropeçou no terceiro trimestre, ficando 21% abaixo das expectativas de receita e passando a registrar prejuízo onde os analistas projetavam lucro. Com estimativas de lucro por ação fortemente reduzidas nos últimos meses, os investidores irão analisar volumes de produção, custos sustentáveis totais e se a administração conseguirá converter os preços favoráveis do ouro em margens melhoradas.

A execução operacional nos ativos-chave da empresa será fundamental. Em janeiro, a McEwen divulgou resultados sólidos de perfuração em seu Gold Bar Mine Complex em Nevada, com seu melhor furo até hoje no depósito Windfall interceptando 5,55 gramas por tonelada de ouro ao longo de 44,2 metros. A empresa também anunciou um acordo para adquirir Golden Lake Exploration no fim de janeiro, reforçando sua estratégia de consolidação na região.

Finalmente, os investidores estarão atentos às orientações sobre integração das recentes aquisições e metas de produção para 2026. A McEwen concluiu a aquisição da Canadian Gold Corp. e do Projeto Tartan Mine no início de janeiro, expandindo sua base de ativos no Canadá. As prioridades de alocação de capital da administração e o cronograma para aumento de produção nas propriedades recém-adquiridas podem influenciar o sentimento ao entrar no novo ano.

O índice futuro preço-lucro da empresa, de 235, reflete expectativas de crescimento substancial dos lucros, mas também deixa pouco espaço para erros. Com o setor de mineração aproveitando ventos favoráveis inéditos e as ações da McEwen negociando próximo das máximas de vários anos, o relatório de quinta-feira testará se a empresa finalmente conseguirá capitalizar o que muitos chamam de melhor ambiente operacional do setor em anos.