Waters (WAT) caiu 8,4% desde seu último relatório de ganhos: uma recuperação é possível?

Waters Corporation: Visão Geral do Desempenho Recente

Já faz um mês desde que a Waters Corporation (WAT) divulgou seu último relatório de resultados. Durante esse período, as ações da empresa caíram aproximadamente 8,4%, ficando atrás do índice S&P 500.

A Waters irá se recuperar ou continuará sua tendência de queda?

À medida que os investidores aguardam o próximo anúncio de resultados, permanecem dúvidas sobre se a Waters reverterá suas perdas recentes ou continuará tendo um desempenho inferior. Para compreender melhor a situação atual, vamos revisar os resultados mais recentes e examinar os fatores que influenciam a trajetória da empresa.

Resultados do Quarto Trimestre: Crescimento do Lucro e da Receita

No quarto trimestre de 2025, a Waters apresentou um lucro ajustado de US$ 4,53 por ação, superando a Zacks Consensus Estimate em 0,67% e representando um aumento de 10,5% em relação ao ano anterior. As vendas líquidas chegaram a US$ 932,4 milhões, superando as expectativas em 0,55%. Isso representa um aumento de 7% com base reportada e de 6% ajustado para flutuações cambiais.

Análise de Desempenho dos Segmentos

A Waters opera por meio de duas divisões principais: Waters e TA. O segmento Waters registrou vendas de US$ 823,9 milhões, alta de 8% reportada e 7% em moeda constante em relação ao ano anterior. O segmento TA contribuiu com US$ 108,4 milhões, permanecendo inalterado em relação ao ano anterior.

• Instrumentos: US$ 432,9 milhões em vendas, alta de 3% em relação ao ano anterior.
• Serviços: US$ 329,1 milhões, aumento de 9% reportado e 8% em moeda constante.
• Química: US$ 170,3 milhões, alta de 13% reportada e 12% em moeda constante.

A receita recorrente de Serviços e Química totalizou US$ 499,5 milhões, crescendo 10% reportada e 9% em moeda constante.

Insights do Mercado e Região

• Farmacêutico: US$ 540,6 milhões, alta de 8% reportada e 7% em moeda constante.
• Industrial: US$ 284,5 milhões, aumento de 8% em ambas as medidas.
• Governo & Acadêmico: US$ 107,3 milhões, queda de 2% reportada e 3% em moeda constante.

• Ásia: US$ 283,9 milhões, alta de 4% reportada e 11% em moeda constante.
• Américas: US$ 332,4 milhões, aumento de 4% em ambas as medidas.
• Europa: US$ 315,9 milhões, alta de 13% reportada e 4% em moeda constante.

Despesas Operacionais e Margens

Durante o quarto trimestre de 2025, as despesas de vendas e administrativas não-GAAP da Waters chegaram a US$ 191 milhões, um aumento de 13,3% em relação ao ano anterior e subindo 120 pontos-base como porcentagem das vendas líquidas. Os custos de pesquisa e desenvolvimento foram de US$ 50,1 milhões, alta de 8,3% ano a ano e aumento de 10 pontos-base como porcentagem das vendas. A margem operacional ajustada ficou em 35,2%, reduzida em 20 pontos-base em relação ao ano anterior.

Posição Financeira e Fluxo de Caixa

Em 31 de dezembro de 2025, a Waters possuía US$ 587,8 milhões em dinheiro e equivalentes, acima dos US$ 459,1 milhões no final de setembro. O fluxo de caixa operacional do trimestre foi de US$ 164,5 milhões, com o fluxo de caixa livre reportado em US$ 125,2 milhões.

Orientação para o 1º Trimestre e Ano Completo de 2026

A Waters antecipa um crescimento das vendas no primeiro trimestre de 7% a 9% em moeda constante. As vendas orgânicas reportadas são projetadas entre US$ 718 milhões e US$ 731 milhões, enquanto o total de vendas reportadas deve variar de US$ 1,19 bilhão a US$ 1,21 bilhão. O lucro por ação não-GAAP para o primeiro trimestre de 2026 está previsto entre US$ 2,25 e US$ 2,35, representando crescimento anual de 0% a 4,4%.

Para o ano completo de 2026, a Waters espera um crescimento das vendas em moeda constante de 5,5% a 7%. As vendas orgânicas reportadas são estimadas entre US$ 3,35 bilhões e US$ 3,40 bilhões, com o total de vendas reportadas projetadas entre US$ 6,40 bilhões e US$ 6,45 bilhões. O lucro por ação não-GAAP deve ficar entre US$ 14,30 e US$ 14,50, refletindo um crescimento de 8,9% a 10,4% em relação ao ano anterior.

Tendências de Estimativas

Após o anúncio de resultados, as estimativas de analistas para a Waters geralmente se reduziram. A estimativa consensual caiu 9,42% devido a essas revisões.

Análise do Score VGM

Atualmente, a Waters possui um Score de Crescimento D e um Score de Momentum C. O Score de Valor também é D, posicionando a empresa entre os 40% inferiores entre investidores focados em valor. No geral, o Score composto VGM da ação é D, relevante para quem não segue uma estratégia única de investimento.

Perspectiva Futura

As estimativas de analistas para a Waters continuaram a cair, indicando uma tendência negativa. Apesar disso, a Waters está classificada como Zacks Rank #2 (Buy), sugerindo expectativas de retornos acima da média nos próximos meses.

Comparação Setorial: Desempenho da Hologic

A Waters pertence ao setor Zacks Medical - Instruments. No último mês, a Hologic (HOLX), outra empresa deste setor, teve suas ações valorizadas em 0,5%. Os resultados trimestrais da Hologic para o período encerrado em dezembro de 2025 foram divulgados há mais de um mês.

• A Hologic reportou receita trimestral de US$ 1,05 bilhão, alta de 2,5% em relação ao ano anterior.
• O lucro por ação foi de US$ 1,04, comparado a US$ 1,03 no ano anterior.
• Para o trimestre atual, espera-se que a Hologic obtenha um lucro de US$ 1,08 por ação, um aumento de 4,9% ano a ano. A Zacks Consensus Estimate permaneceu inalterada nos últimos 30 dias.
• A Hologic possui Zacks Rank #4 (Sell) e um VGM Score de B.