Sob pressão de realização de lucros pelos traders, os preços do ouro e da prata caem

Relatório de Huixi Network em 12 de março—— Na sessão norte-americana de quarta-feira (11 de março), os preços do ouro e da prata caíram devido à pressão de venda proveniente de realizações de lucro por traders de futuros de curto prazo, enquanto o fortalecimento do índice do dólar no dia também se tornou um fator negativo externo para os preços dos metais. Atualmente, o preço à vista do ouro recuou para cerca de 5.161 dólares por onça (queda diária de cerca de 0,6%, em alguns momentos atingindo 5.149 dólares), e o preço à vista da prata oscila entre 85 e 88 dólares por onça (queda diária maior, cerca de 3%-4%, atingindo o mínimo próximo a 85 dólares).

Na sessão norte-americana de quarta-feira (11 de março), os preços do ouro e da prata caíram devido à pressão de venda proveniente de realizações de lucro por traders de futuros de curto prazo, enquanto o fortalecimento do índice do dólar no dia também se tornou um fator negativo externo para os preços dos metais. Atualmente, o preço à vista do ouro recuou para cerca de 5.161 dólares por onça (queda diária de cerca de 0,6%, em alguns momentos atingindo 5.149 dólares), e o preço à vista da prata oscila entre 85 e 88 dólares por onça (queda diária maior, cerca de 3%-4%, atingindo o mínimo próximo a 85 dólares).



O relatório do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos Estados Unidos referente a fevereiro, divulgado hoje, esteve em linha com as expectativas do mercado e não teve impacto significativo no mercado de metais. O CPI de fevereiro cresceu 0,3% em relação ao mês anterior e 2,4% em relação ao ano anterior; o núcleo do CPI, que exclui alimentos e energia, aumentou 0,2% mês a mês e 2,5% ano a ano. Interpretação do mercado: os dados de inflação foram globalmente moderados, mas os riscos potenciais de alta nos preços da energia (devido a conflitos geopolíticos) podem começar a se manifestar nos próximos meses, com impacto direto limitado no curto prazo para os metais preciosos.

Observando os principais mercados externos, o índice do dólar (DXY) subiu no dia e está sendo negociado próximo de 99,00-99,30 (alta diária de cerca de 0,3%-0,4%); os preços futuros do petróleo da NYMEX subiram, com o WTI sendo negociado perto de 86-88 dólares por barril (alta diária de cerca de 3%-5%, chegando próximo a 89 dólares), e o Brent chegou a ultrapassar 91-92 dólares por barril; o rendimento dos títulos do Tesouro norte-americano de 10 anos está atualmente em torno de 4,15%-4,22% (pequena alta, refletindo um ajuste nas expectativas de inflação de longo prazo do mercado).

Devido a novo ataque a navios no Estreito de Hormuz (pelo menos 3-5 embarcações comerciais atacadas, com algumas reportagens mencionando intensificação de operações de minagem por parte do Irã), aumentaram as preocupações quanto à interrupção no fornecimento de petróleo, e os preços aumentaram cerca de 4%-5% (em algumas sessões, o aumento foi ainda maior, momentaneamente acima de 90 dólares). Analistas afirmam que a proposta da Agência Internacional de Energia (IEA) de liberar reservas de petróleo (no maior volume histórico, 400 milhões de barris) não é suficiente para aliviar totalmente essas preocupações, pois o Irã mantém o bloqueio do estreito e ameaça não permitir que "um litro de petróleo" passe, podendo a interrupção real do fornecimento atingir mais de 15 milhões de barris por dia, superando amplamente a capacidade de amortecimento de curto prazo do estoque. O Irã abriu fogo contra Israel e outros alvos no Oriente Médio e declarou que o mundo deve se preparar para preços de petróleo chegando a 200 dólares por barril. O porta-voz das forças armadas iranianas alertou que, devido ao comprometimento da segurança regional, o preço do petróleo dependerá disso, dizendo: "Preparem-se para preços de 200 dólares por barril."

Os analistas do Standard Chartered Bank destacam que, com o forte aumento da demanda por caixa, os preços do ouro enfrentam pressão descendente por várias semanas, o que não é incomum. Mantemos uma visão otimista sobre a tendência de longo prazo do ouro e prevemos que, após uma realização de lucros de curto prazo, o ouro continuará sua trajetória de alta.

Peter Grant, vice-presidente da Zaner Metals e estrategista sênior de metais, afirmou: "O mercado de ouro parece estar em uma batalha entre a demanda de proteção gerada pela guerra e as preocupações com o aumento das taxas de juros de longo prazo."

Goldman Sachs e JPMorgan recentemente reafirmaram que o prêmio de risco geopolítico elevou significativamente o suporte mínimo do ouro; caso a crise do Estreito de Hormuz se estenda por mais de 30 dias, o ouro pode retestar o intervalo alto de 5.400-5.600 dólares; caso as tensões se acalmem rapidamente, o alvo de curto prazo será o patamar psicológico de 5.000 dólares.

(Gráfico diário do ouro à vista Fonte: Yihuitong)

O gráfico diário do ouro indica formação de um padrão de consolidação e correção em máximas de curto prazo, com 5.150-5.100 dólares sendo uma zona crítica de suporte (próxima à média móvel de 50 dias), e 5.250-5.300 dólares como resistência inicial; a prata mostra maior fraqueza, com a relação ouro/prata subindo para cerca de 60:1, indicando que a demanda industrial da prata está sendo mais impactada no curto prazo pelos preços elevados do petróleo.



O mercado está altamente atento à reunião de política monetária do Federal Reserve em março (expectativa de manutenção da taxa de juros) e aos dados dos estoques de energia dos EUA, além de possíveis acontecimentos repentinos no Oriente Médio, que podem provocar forte volatilidade. A longo prazo, o contínuo aumento de compras de ouro pelos bancos centrais (previsão de média anual acima de 800 toneladas em 2025-2026) e expectativas de aceleração da inflação sustentam firmemente um mercado estruturalmente altista para o ouro.