Posições de arbitragem da Ethena encolhem mais de 60%, mercado de derivativos cripto apresenta raro equilíbrio entre comprados e vendidos

ChainCatcher reporta que desde que o bitcoin caiu drasticamente para 60 mil dólares em 8 de fevereiro, as posições de arbitragem do protocolo de stablecoin descentralizado Ethena despencaram de mais de 2 bilhões de dólares para menos de 800 milhões de dólares, uma queda superior a 60%.

O modelo de negócios da Ethena depende de atender à demanda de contraparte dos long positions alavancados no mercado de contratos perpétuos. A forte redução das posições significa que os short sellers e hedgers do mercado estão preenchendo o papel anteriormente dominado por arbitradores. O analista SoskaKyle aponta que essa mudança é principalmente causada por venture capital de cripto e projetos de pequeno e médio porte que entraram em massa para proteger os ativos de seus tesouros e garantir lucros, formando trades congestionados de venda em várias moedas relacionadas.

Atualmente, as posições long e short no mercado de derivativos estão próximas do equilíbrio; esse estado é extremamente raro na história e difícil de sustentar, indicando que o mercado pode estar em um ponto crítico de mudança de direção.