USD/JPY permanece estável próximo às máximas do ano, enquanto riscos geopolíticos e política do Fed pairam

USD/JPY negocia em torno de 158,90 nesta quinta-feira no momento da escrita, mostrando pouca mudança no dia. O par permanece próximo de suas máximas anuais, sustentado por um Dólar Americano (USD) relativamente firme apesar do cenário geopolítico tenso e das crescentes expectativas de que o Japão poderá gradualmente normalizar sua política monetária.

Os desdobramentos geopolíticos no Oriente Médio estão atraindo forte atenção do mercado. O Irã lançou o que descreveu como sua operação mais intensa desde o início da guerra, especialmente tentando interromper o tráfego no Estreito de Hormuz, uma passagem crucial para o fluxo global de petróleo. Ao mesmo tempo, as Forças de Defesa de Israel anunciaram uma onda de ataques em grande escala direcionados à infraestrutura do Hezbollah. Nesse contexto, os traders monitoram atentamente a evolução do conflito, já que qualquer escalada envolvendo o Irã, seus vizinhos regionais, Estados Unidos (US) ou Israel pode fortalecer a demanda por ativos de refúgio, como o Yen Japonês (JPY), e pressionar o USD/JPY no curto prazo.

No front macroeconômico, dados divulgados na quarta-feira pelo Bureau of Labor Statistics mostraram que o Índice de Preços ao Consumidor dos EUA (CPI) subiu 0,3% mês a mês em fevereiro, em comparação com 0,2% anteriormente, em linha com as expectativas do mercado. A inflação núcleo, que exclui preços voláteis de alimentos e energia, aumentou 0,2% mês a mês após um avanço de 0,3% anteriormente, também em conformidade com as previsões. Os participantes do mercado, em grande parte, passaram pelo relatório e focaram na alta dos preços do petróleo, que pode elevar a inflação geral nos próximos meses.

Os mercados agora esperam amplamente que o Federal Reserve (Fed) mantenha as taxas de juros inalteradas em sua próxima reunião de política monetária em 18 de março. No entanto, a perspectiva para a inflação impulsionada por energia e os riscos geopolíticos persistentes continuam a dar suporte ao Dólar Americano.

Várias instituições financeiras estão aconselhando cautela nos níveis atuais. Analistas da DBS observam que o par está testando uma zona de resistência importante em torno de 159-160, enquanto o Bank of Japan (BoJ) pode adotar uma postura hawkish em sua reunião de 19 de março à medida que avança para a normalização da política. Segundo a DBS, uma desescalada diplomática no Oriente Médio, potencialmente ligada às discussões entre EUA e China que se aproximam, poderia reduzir os preços de energia e enfraquecer o suporte fundamental atual para o USD/JPY.

Enquanto isso, analistas da MUFG argumentam que o aumento dos preços de energia representa um choque negativo para os termos de troca do Japão, o que pode levar as autoridades a tolerar um JPY mais fraco no curto prazo. Essa situação pode elevar o limiar para intervenção cambial, mesmo com as expectativas crescentes de que o Bank of Japan possa realizar outro aumento de taxa já em abril.