O aumento de 1,2% da Circle ocorre apesar da 68ª posição em volume de negociação, enquanto a tendência de baixa e os desafios regulatórios continuam

Visão Geral do Mercado

Em 12 de março de 2026, Circle (CRCL) encerrou o dia de negociação a US$ 114,18, registrando uma alta de 1,21%. A ação movimentou 1,4 bilhões de ações, o que representou uma queda de 38,08% em relação ao volume do dia anterior e colocou a empresa na 68ª posição no ranking de atividade de mercado. Apesar da alta do dia, as ações da Circle caíram 51% nos últimos seis meses e estão 23% abaixo desde o início do ano, conforme indicado pelos seus dados mais recentes de resultados. O preço oscilou entre US$ 112,15 e US$ 116,67 no dia, enquanto o intervalo de 52 semanas foi de US$ 49,90 a US$ 298,99. O valor de mercado da companhia atingiu US$ 30,313 bilhões e o lucro por ação dos últimos doze meses ficou em -US$ 0,44.

Principais Influências

O desempenho das ações da Circle foi definido por resultados inesperados, movimentos estratégicos de negócios e transações institucionais notáveis. No quarto trimestre de 2025, a Circle divulgou lucro de US$ 0,43 por ação, superando a projeção de US$ 0,35 em quase 23%. A receita saltou 76,9% ano a ano, atingindo US$ 770,23 milhões, impulsionada pelo desempenho forte nas operações de stablecoin. O EBITDA ajustado disparou 412% para US$ 167 milhões, indicando ganho de rentabilidade. No entanto, a queda persistente das ações—com baixa de 51% nos últimos seis meses—reflete dúvidas contínuas do mercado, incluindo preocupações com mudanças regulatórias e a crescente concorrência no setor de stablecoin.

A circulação da stablecoin USDC alcançou US$ 75,3 bilhões ao final do ano, marcando um aumento anual de 72% e reforçando a liderança da Circle no setor. O CEO Jeremy Allaire destacou investimentos em inteligência artificial e blockchain como motores de inovação, enquanto analistas apontaram para as parcerias globais crescentes da empresa como fator-chave de crescimento. Apesar dessas conquistas, a valorização das ações foi limitada; um salto de 19,8% no pré-mercado após os resultados não conseguiu reverter a tendência geral de baixa.

Os investidores institucionais também influenciaram o sentimento do mercado. Capital Fund Management S.A. adquiriu uma participação de 0,19% na Circle durante o terceiro trimestre de 2025, avaliada em US$ 56,4 milhões, e Van ECK Associates Corp aumentou sua posição em 33,9%, para US$ 54,7 milhões. Paralelamente, a venda interna foi significativa, com o presidente Heath Tarbert vendendo 122.007 ações e a diretora M. Michele Burns alienando 80.000 ações, totalizando US$ 45,8 milhões nos últimos três meses. Essas movimentações refletem sinais mistos sobre confiança da administração e interesse externo de investidores.

A incerteza regulatória e as ameaças concorrenciais continuam sendo obstáculos importantes. Analistas alertaram que a mudança nas regulamentações de stablecoin, especialmente nos Estados Unidos, pode impactar as perspectivas de crescimento da Circle. A empresa também enfrenta competição de nomes como Coinbase e Binance no mercado de ativos digitais. Embora a orientação da Circle para o ano fiscal de 2026 preveja crescimento contínuo da receita, a conquista de rentabilidade sustentável ainda é questionada.

Os analistas de Wall Street apresentaram perspectivas variadas. Canaccord Genuity Group reduziu seu preço-alvo para US$ 160, enquanto Bernstein manteve em US$ 190. O consenso de rating foi “Manter”, com preço-alvo médio de US$ 123,47, sinalizando otimismo cauteloso. Entretanto, o P/E negativo da Circle de -63,34 e os prejuízos recorrentes tornaram a ação menos atraente para investidores em busca de valor.

Resumo

Os resultados recentes da Circle refletem um equilíbrio entre o vigor dos lucros de curto prazo e os desafios estruturais contínuos. A expansão estratégica e o suporte institucional trouxeram certa estabilidade, mas os riscos regulatórios e a venda interna destacam pontos de atenção. A capacidade da empresa de reverter sua queda prolongada dependerá da inovação bem-sucedida e da navegação eficaz em um cenário regulatório em transformação.