JPY: Incerteza sobre a intervenção aumenta à medida que o Dólar continua a se fortalecer – MUFG

Dólar dos EUA dispara enquanto o iene enfrenta pressão crescente

Derek Halpenny, Chefe de Pesquisa do MUFG, destaca que o Índice do Dólar dos EUA (DXY) ultrapassou a marca de 100, impulsionando o USD/JPY para novos máximos do ano. Enquanto isso, os preços do petróleo permanecem estáveis perto de US$ 100 por barril. Halpenny ressalta que as autoridades japonesas enfrentam um escrutínio cada vez maior devido ao enfraquecimento do iene, mas acredita que qualquer intervenção para apoiar a moeda tem poucas chances de produzir resultados duradouros, mesmo que o USD/JPY teste ou supere a marca de 160.

Japão considera respostas à desvalorização do iene

A forte dependência do Japão de energia importada faz com que o aumento dos custos energéticos seja uma preocupação constante. A situação é agravada pela contínua queda do iene, intensificando as pressões para que as autoridades ajam. No entanto, a probabilidade de uma intervenção imediata permanece incerta.

Halpenny sugere que, caso as autoridades japonesas intervenham, o impacto pode ser de curta duração. O Ministério das Finanças (MoF) pode até permitir que o USD/JPY ultrapasse 160 para observar as reações do mercado. Atualmente, o par está sendo negociado acima dos níveis onde, no início deste ano, o Federal Reserve supostamente monitorou as taxas USD/JPY, o que anteriormente levou a uma queda acentuada do par.

Ele observa que o principal fator por trás da fraqueza do iene é a força do dólar dos EUA, tornando improvável o sucesso de uma intervenção. Embora o USD/JPY tenha atingido novos máximos em 2024, o EUR/JPY permanece mais de 2% abaixo do pico de janeiro. A desvalorização do iene é mais acentuada contra moedas como o dólar australiano e canadense, mas a queda geral na taxa nominal efetiva de câmbio (NEER) do BoJ é modesta, apenas -0,4%.

Além disso, Halpenny argumenta que o MoF teria dificuldade para justificar uma intervenção alegando desordem no mercado, pois o USD/JPY subiu pouco mais de 2% nos dez dias de negociação desde o início do conflito recente. No entanto, um movimento decisivo acima de 160 pode desencadear a volatilidade necessária para justificar uma ação oficial.

Olhando para o futuro, Halpenny espera que o dólar dos EUA permaneça forte. Com os preços do petróleo bruto em alta e o DXY ultrapassando 100, ganhos adicionais no USD/JPY — especialmente se superar 160 — podem reforçar o impulso ascendentes do dólar.

(Este artigo foi produzido com assistência de uma ferramenta de IA e posteriormente revisado por um editor.)