USD/JPY: Caminho de alta previsto até março – Standard Chartered

Chong Hoon Park e Nicholas Chia do Standard Chartered esperam que o Bank of Japan mantenha sua taxa de política em 0,75% no dia 19 de março, adotando uma postura cautelosa devido ao crescimento desigual do Japão e aos preços elevados do petróleo. Eles veem o caminho de menor resistência para USD/JPY como sendo ascendente, potencialmente retestando 162, apoiado por uma sazonalidade positiva e uma intervenção limitada do Ministério das Finanças.

Cautela do BoJ e petróleo fortalecem o dólar

"Esperamos que o BoJ mantenha a taxa de política inalterada em 0,75% na próxima reunião de 19 de março. Os formuladores de políticas parecem focados em confirmar que os aumentos salariais se traduzem em um consumo mais forte antes de avançar com uma ulterior normalização em meio ao choque dos preços do petróleo."

"Nosso cenário base segue sendo o de que o BoJ aumente as taxas no terceiro trimestre, provavelmente na reunião de julho. Mantemos nossa projeção terminal da taxa do BoJ em 1%, embora o risco esteja inclinado para cima (ou seja, o BoJ pode subir mais do que se espera)."

"Acreditamos que o caminho de menor resistência para USD/JPY é para cima, potencialmente testando as máximas de 162 — que anteriormente motivaram intervenção cambial do Ministério das Finanças em julho de 2024 — em meio a preços do petróleo elevados por mais tempo no curto prazo."

"A intervenção verbal recente tem sido limitada em intensidade e magnitude, o que pode sinalizar uma falta de disposição em contrariar o mercado diante da força generalizada do USD."

"A sazonalidade de USD/JPY geralmente se torna positiva na segunda metade de março devido ao fluxo de ajustes de fim de trimestre."

(Este artigo foi criado com a ajuda de uma ferramenta de Inteligência Artificial e revisado por um editor.)