Por que a QuidelOrtho (QDEL) caiu 24,5% após seu anúncio de resultados mais recente?

QuidelOrtho: Desempenho Recente e Visão Geral dos Resultados

Ao longo do último mês, QuidelOrtho (QDEL) teve uma queda de aproximadamente 24,5% no preço de suas ações, ficando atrás do índice S&P 500.

À medida que a empresa se aproxima do próximo anúncio de resultados, permanecem dúvidas sobre se essa tendência de queda continuará ou se haverá uma recuperação. Para entender melhor a situação, vamos revisar os resultados financeiros mais recentes e analisar os fatores que influenciam o desempenho da QuidelOrtho.

Resultados do Quarto Trimestre de 2025: Destaques de Lucros e Receitas

No quarto trimestre de 2025, a QuidelOrtho reportou um lucro ajustado por ação de $0,46, uma queda em relação a $0,63 no mesmo período do ano anterior. Apesar da redução, o resultado superou a estimativa de consenso da Zacks em 6,9%. Os ajustes incluíram custos relacionados à amortização de ativos intangíveis, aquisições e integração.

A empresa apresentou um prejuízo GAAP por ação de $1,92, o que foi uma melhora em comparação ao prejuízo de $2,65 do ano anterior.

Divisão de Receitas

A QuidelOrtho gerou $723,6 milhões em receita no quarto trimestre, representando um aumento de 2,2% ano a ano com base reportada e 1,1% de crescimento em taxas de câmbio constantes (CER). Esse valor superou as expectativas dos analistas em 3,6%.

• Receita do segmento respiratório: $123,3 milhões, queda de 13,9% (reportado) e 14,2% (CER).
• Receita do segmento não respiratório: $600,3 milhões, aumento de 6,3% (reportado) e 3,5% (CER).

Desempenho das Unidades de Negócios

A QuidelOrtho atua em cinco principais unidades de negócios: Laboratórios, Imunohematologia, Triagem de Doadores, Point of Care e Diagnóstico Molecular. Após o encerramento do portfólio de Triagem de Doadores nos EUA, a unidade de Medicina Transfusional foi dividida em Imunohematologia e Triagem de Doadores.

• Laboratórios: $389,2 milhões, aumento de 8,1% (reportado) e 7% (CER).
• Imunohematologia: $141 milhões, aumento de 3,4% (reportado) e 1,2% (CER).
• Triagem de Doadores: $11,8 milhões, queda de 40,1% (reportado) e 40,7% (CER).
• Point of Care: $173,1 milhões, queda de 6,4% (reportado) e 6,9% (CER).
• Diagnóstico Molecular: $8,5 milhões, aumento de 25% (reportado) e 23,7% (CER).

Distribuição Regional da Receita

As vendas da QuidelOrtho estão distribuídas entre América do Norte, EMEA (Europa, Oriente Médio, África), China e outras regiões incluindo América Latina, Japão e Ásia-Pacífico.

• América do Norte: $390,1 milhões, queda de 2,4% (reportado e CER).
• EMEA: $92,7 milhões, aumento de 9,3% (reportado), queda de 0,6% (CER).
• China: $91,7 milhões, aumento de 5,5% (reportado) e 5,3% (CER).
• Japão & Ásia-Pacífico: $75,9 milhões, aumento de 0,7% (reportado) e 3,8% (CER).
• América Latina: $73,2 milhões, aumento de 22% (reportado) e 17% (CER).

Rentabilidade e Tendências de Despesas

O lucro bruto ajustado do trimestre caiu 1,8% em relação ao ano anterior, para $325,2 milhões, com a margem bruta ajustada reduzindo 190 pontos base para 44,9%.

• As despesas ajustadas de vendas, marketing e administrativas aumentaram 2,3%, para $183,7 milhões.
• As despesas ajustadas de P&D diminuíram 2,8%, para $45,8 milhões.
• O total de despesas operacionais ajustadas aumentou 1,2%, para $229 milhões.
• O lucro operacional ajustado foi de $89,3 milhões, queda de 8,7% em relação ao ano anterior, com a margem operacional reduzindo 150 pontos base para 12,3%.

Posição Financeira

No final do quarto trimestre de 2025, a QuidelOrtho tinha $169,8 milhões em caixa e equivalentes, acima dos $98,1 milhões do final do terceiro trimestre. A dívida total era de $2,65 bilhões, ligeiramente abaixo dos $2,66 bilhões do trimestre anterior. O fluxo de caixa líquido das atividades operacionais atingiu $105,2 milhões, em comparação com $83 milhões um ano antes.

Perspectivas para 2026

A QuidelOrtho divulgou suas orientações para 2026:

• A receita total está projetada entre $2,7 e $2,9 bilhões, com a estimativa de consenso em $2,71 bilhões.
• O segmento de Laboratórios deverá apresentar crescimento de dígitos médios, Imunohematologia com crescimento de dígitos baixos, e o encerramento da Triagem de Doadores nos EUA deverá ser concluído até a metade do ano.
• As receitas de Point of Care devem permanecer estáveis, refletindo um ambiente normalizado de testes respiratórios.
• A Diagnóstico Molecular pode apresentar uma leve queda devido à descontinuação da plataforma Savanna, com contribuição mínima da aquisição planejada da LEX Diagnostics.
• A China deve registrar crescimento de dígitos baixos.
• O lucro ajustado por ação está previsto entre $2,00 e $2,42, com consenso em $2,28.

Tendências de Estimativas

Desde o último relatório de resultados, as estimativas dos analistas geralmente foram revisadas para baixo, resultando em uma redução de 46,44% na estimativa de consenso.

Pontuações VGM

A QuidelOrtho atualmente possui nota C para Crescimento e D para Momentum, mas recebe A para Valor, posicionando-se entre as melhores ações de valor. Sua pontuação VGM geral é B, relevante para investidores que buscam uma abordagem equilibrada.

Perspectiva de Mercado

Com as estimativas em tendência de baixa, a QuidelOrtho recebeu a classificação Zacks Rank #4 (Venda), indicando expectativas de desempenho abaixo da média nos próximos meses.

Comparação Setorial: Haemonetics

A QuidelOrtho pertence ao setor Medical - Products da Zacks. Outra empresa deste segmento, Haemonetics (HAE), teve suas ações valorizadas em 3,2% no último mês. A Haemonetics reportou receita trimestral de $338,97 milhões, queda de 2,7% ano a ano, e lucro por ação de $1,31, acima dos $1,19 do ano passado.

Para o trimestre atual, projeta-se que Haemonetics registre lucro de $1,28 por ação, um aumento de 3,2% em relação ao ano anterior. A estimativa de consenso diminuiu 0,4% nos últimos 30 dias. A Haemonetics possui classificação Zacks Rank #3 (Manter) e uma pontuação VGM de B.