Você deveria considerar comprar ações da Oklo durante uma queda de preço?

Crescentes Necessidades de Energia Elétrica Impulsionadas por Data Centers de IA

O consumo global de energia elétrica está aumentando, impulsionado principalmente pelas demandas significativas dos data centers de inteligência artificial (IA). Para atender a essas necessidades, empresas como Meta Platforms estão explorando soluções inovadoras de energia, incluindo a celebração de acordos de compra de energia com fornecedores de energia nuclear como Oklo (NYSE: OKLO), para garantir um fornecimento contínuo para suas operações expansivas de IA.

Oklo é uma empresa novata no setor de energia nuclear, com o objetivo de desenvolver reatores adaptados às necessidades modernas de energia. Após uma disparada no preço de suas ações em 2025, Oklo experimentou desde então uma queda acentuada de 65% em relação ao seu pico em outubro de 2022. Será que essa retração representa uma oportunidade de compra?

Abordagem Ambiciosa da Oklo para Energia Nuclear

Oklo está adotando uma estratégia verticalmente integrada no setor nuclear. Em vez de simplesmente fornecer equipamentos ou licenciar projetos de reatores, Oklo pretende construir e operar seus próprios reatores, entregando eletricidade diretamente a clientes como data centers. A visão deles abrange desde a reciclagem de combustível nuclear e produção de radioisótopos até a construção e operação de usinas nucleares.

Um exemplo notável é o acordo da Oklo com a Meta Platforms para potencialmente fornecer energia a data centers em Ohio. Prevê-se que a construção comece em 2026, com o reator projetado para estar operacional até 2030. A utilização de tecnologia de reatores modulares pequenos permite uma expansão incremental, alinhando-se ao crescimento previsto dos data centers impulsionados por IA.

Desafios: Sem Receita ou Lucros Ainda

Apesar de seus planos ousados, a Oklo atualmente não possui produtos comerciais—apenas conceitos e projetos. O projeto de seu reator ainda não recebeu aprovação da Comissão Reguladora Nuclear (NRC), o que significa que a construção não pode avançar até que as barreiras regulatórias sejam superadas.

No momento, a Oklo não gera receita e dificilmente verá ganhos significativos por vários anos, já que construir toda a cadeia de suprimento nuclear é um processo demorado. A empresa possui cerca de US$ 900 milhões em caixa, mas isso pode não ser suficiente se ela avançar com suas ambições em larga escala.

A Oklo nunca registrou lucro, e seu fluxo de caixa livre piorou a cada ano desde sua estreia pública—uma tendência que deve persistir pelo futuro próximo.

No entanto, se a Oklo conseguir executar sua estratégia na próxima década, existe um potencial substancial em fornecer eletricidade para data centers de IA—um mercado que pode eventualmente gerar bilhões em receitas. A questão chave é se a Oklo pode escalar rapidamente o suficiente para atender à crescente demanda da IA, com 2030 ainda distante nesse setor de rápida evolução.

É o Momento de Investir?

Apesar de uma queda de 65% em relação aos máximos, as ações da Oklo ainda estão em alta de 160% no último ano, sustentadas pelo entusiasmo em torno da energia nuclear e pelas políticas governamentais favoráveis nos Estados Unidos.

Atualmente, a capitalização de mercado da Oklo está em US$ 9,7 bilhões—uma avaliação elevada para uma empresa sem receitas. Mesmo que a Oklo consiga expandir com sucesso, a ação pode permanecer cara. No cenário mais otimista, a Oklo poderia implantar reatores em todo o país e gerar US$ 10 bilhões em receita anual com acordos de energia com empresas de IA dentro de uma década. Contudo, como utility, as margens de lucro tendem a ser pequenas, possivelmente limitando o lucro líquido a US$ 1 bilhão ou menos.

Isso resultaria em um índice preço/lucro (P/L) de cerca de 10 em dez anos, o que não é especialmente atraente ao considerar o valor do dinheiro ao longo do tempo. Além disso, atrasos são comuns na indústria nuclear, e a Oklo já enfrentou obstáculos—sua solicitação de aprovação de usina em 2022 foi rejeitada pela NRC.

Considerando tudo, a Oklo representa um investimento altamente especulativo, sem receita atual e uma avaliação próxima de US$ 10 bilhões. Pode ser prudente evitar comprar na baixa em 2026, pois isso pode ajudar a proteger seu portfólio a longo prazo.

Você Deveria Considerar Comprar Ações da Oklo?

Antes de tomar qualquer decisão de investimento em relação à Oklo, tenha em mente:

• A equipe do Motley Fool Stock Advisor revelou recentemente suas escolhas para as 10 melhores ações para comprar agora—e Oklo não entrou na lista. Essas ações selecionadas têm potencial para retornos significativos nos próximos anos.
• Por exemplo, quando Netflix foi recomendada em 17 de dezembro de 2004, um investimento de US$ 1.000 hoje valeria US$ 508.607*. Da mesma forma, um investimento de US$ 1.000 em Nvidia em 15 de abril de 2005 teria crescido para US$ 1.122.746*.
• Em 13 de março de 2026, o Stock Advisor entregou um retorno médio de 933%, superando amplamente os 188% do S&P 500. Não perca as últimas 10 principais escolhas—una-se a uma comunidade de investidores focados em crescimento de longo prazo.