S&P eleva classificação da Eldorado Gold devido ao fluxo de caixa mais forte

Investing.com - A S&P Global Ratings elevou Eldorado Gold Corp. (NYSE:EGO) (TSX:ELD) de 'B+' para 'BB-', com perspectiva positiva, citando a melhoria nas perspectivas de fluxo de caixa e alavancagem impulsionadas pelos preços favoráveis do ouro e avanços nos projetos de desenvolvimento.

A Eldorado gerou EBITDA ajustado pela S&P Global Ratings de mais de US$ 1 bilhão em 2025, acima dos pouco mais de US$ 700 milhões em 2024, já que o preço médio do ouro atingiu cerca de US$ 3.444 por onça em 2025, um aumento de 44% em relação a 2024. A empresa reportou uma alavancagem bruta de 1,3x em 2025 e detinha cerca de US$ 870 milhões em caixa em 31 de dezembro de 2025, apesar dos gastos contínuos com o projeto Skouries na Grécia.

O projeto de desenvolvimento de cobre-ouro Skouries estava cerca de 90% concluído em 31 de dezembro de 2025, com aproximadamente US$ 250 milhões de gastos restantes dentro do orçamento revisado de US$ 1,3 bilhão. A S&P Global Ratings estima que a produção começará no terceiro trimestre de 2026, aumentando para produção comercial no final de 2026. O projeto deve produzir, em média, 140.000 onças de ouro e 67 milhões de libras de cobre por ano ao longo de uma vida útil inicial de mina de cerca de 20 anos.

A Eldorado firmou recentemente um acordo definitivo para adquirir a Foran por aproximadamente C$3,8 bilhões em uma transação quase totalmente em ações, trazendo para seu portfólio o projeto de desenvolvimento McIlvenna Bay, quase concluído. A mina subterrânea em Saskatchewan, Canadá, estava 85% concluída em 31 de dezembro de 2025 e deve produzir anualmente cerca de 41 milhões de libras de cobre, 20.000 onças de ouro, 444.000 onças de prata e 54 milhões de libras de zinco ao longo de 18 anos de vida útil das reservas. A transação deve ser concluída no segundo trimestre de 2026, sujeita à aprovação dos acionistas, das autoridades regulatórias e às condições habituais de fechamento.

A S&P Global Ratings prevê que a produção anual equivalente em ouro da Eldorado aumentará mais de 80%, para cerca de 900.000 onças até o final de 2027, em comparação à produção de 488.000 onças em 2025. A agência estima que a dívida ajustada em relação ao EBITDA da entidade combinada ficará bem abaixo de 1,0x em 2027 e espera que a empresa gere cerca de US$ 2 bilhões de fluxo de caixa operacional livre em 2027-2028, assumindo que Skouries atinja operação em ritmo constante até meados de 2027.

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