S&P eleva classificação da Eldorado Gold devido ao fluxo de caixa mais forte

Investing.com - A S&P Global Ratings elevou a classificação da Eldorado Gold Corp. (NYSE:EGO) (TSX:ELD) de ’B+’ para ’BB-’ com perspectiva positiva, citando melhores perspectivas de fluxo de caixa e alavancagem impulsionadas pelos preços favoráveis do ouro e avanços em projetos de desenvolvimento.

A Eldorado gerou um EBITDA ajustado pela S&P Global Ratings de mais de US$1 bilhão em 2025, ante pouco mais de US$700 milhões em 2024, já que o preço médio do ouro atingiu cerca de US$3.444 por onça em 2025, um aumento de 44% em relação a 2024. A empresa reportou uma alavancagem bruta de cerca de 1,3x em 2025 e detinha cerca de US$870 milhões em caixa em 31 de dezembro de 2025, apesar dos gastos contínuos no projeto Skouries na Grécia.

O projeto de desenvolvimento de cobre-ouro Skouries estava cerca de 90% concluído em 31 de dezembro de 2025, restando cerca de US$250 milhões em gastos dentro da estimativa revisada de custo do projeto de US$1,3 bilhão. A S&P Global Ratings estima que a produção começará no terceiro trimestre de 2026 e aumentará para produção comercial no final de 2026. Espera-se que o projeto produza uma média de 140 mil onças de ouro e 67 milhões de libras de cobre por ano ao longo de uma vida útil inicial da mina de cerca de 20 anos.

Recentemente, a Eldorado firmou um acordo definitivo para adquirir a Foran por aproximadamente C$3,8 bilhões em uma transação quase totalmente em ações, incorporando o projeto de desenvolvimento McIlvenna Bay, quase concluído, em seu portfólio. A mina subterrânea em Saskatchewan, Canadá, estava 85% concluída em 31 de dezembro de 2025, e espera-se que produza anualmente cerca de 41 milhões de libras de cobre, 20 mil onças de ouro, 444 mil onças de prata e 54 milhões de libras de zinco ao longo de uma vida útil de mina de 18 anos. Espera-se que a transação seja concluída no segundo trimestre de 2026, sujeita à votação dos acionistas, aprovações regulatórias e condições habituais de fechamento.

A S&P Global Ratings espera que a produção anual de ouro equivalente da Eldorado aumente mais de 80%, para cerca de 900 mil onças até o final de 2027, em comparação com a produção de 2025 de 488 mil onças. A agência de classificação prevê que a dívida ajustada da entidade combinada em relação ao EBITDA ficará bem abaixo de 1,0x em 2027 e espera que a empresa gere cerca de US$2 bilhões de fluxo de caixa operacional livre em 2027-2028, assumindo que Skouries atinja operações estáveis até meados de 2027.

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