Aave [old]: Protocolo de empréstimos ponto a ponto descentralizado baseado em Ethereum

O que é Aave [old]

Pessoal, imagine que se você quiser pedir dinheiro emprestado, normalmente vai ao banco, certo? O banco analisa seu crédito e então decide se vai te conceder o empréstimo. Se você tem dinheiro sobrando e quer guardar para ganhar juros, também precisa passar pelo banco. Aave [old], que é o projeto que estamos falando hoje, funciona como um “banco” ou “mercado financeiro” descentralizado no mundo blockchain, mas sem toda aquela burocracia e controle centralizado dos bancos tradicionais.

Seu nome original era ETHLend, lançado em 2017. Naquela época, a ideia era permitir que quem quisesse emprestar dinheiro e quem quisesse tomar emprestado se encontrassem diretamente na blockchain, como uma plataforma de empréstimos ponto a ponto (Peer-to-Peer, ou P2P). Você podia publicar uma solicitação de empréstimo e outra pessoa, achando interessante, podia te emprestar o dinheiro.

No entanto, esse modelo P2P tinha um problema: a eficiência era baixa e, às vezes, era difícil encontrar rapidamente as partes certas para o empréstimo. Por isso, a equipe do ETHLend, durante o mercado de baixa entre 2018 e 2019, fez uma reformulação completa no projeto e, no início de 2020, relançou com o novo nome “Aave”. Em finlandês, Aave significa “fantasma”, simbolizando o desejo de criar um sistema financeiro aberto e transparente.

Após a reformulação, Aave [old] deixou de ser P2P e passou a adotar o modelo de “pool de fundos”. Você pode imaginar como um “cofre” público. Se você tem criptomoedas sobrando, como Bitcoin, Ethereum, etc., pode depositá-las nesse cofre e se tornar um “depositante”, começando a ganhar juros. Quem precisa de empréstimo pode pegar criptomoedas desse cofre, mas precisa oferecer suas próprias criptos como garantia e pagar juros.

Resumindo, Aave [old] é uma plataforma que permite que todos emprestem e tomem emprestado criptomoedas sem intermediários como bancos. Isso faz com que os ativos cripto sejam mais úteis, não fiquem parados, mas circulem e gerem valor.

Fluxo típico de uso:

• Depositante (Lender): Deposita suas criptomoedas (como Ethereum, stablecoins, etc.) no pool de fundos da Aave. Ao depositar, você recebe um “recibo” especial chamado aToken (por exemplo, ao depositar ETH, recebe aETH), que acumula juros em tempo real para você.
• Tomador de empréstimo (Borrower): Se você precisa de empréstimo, deve fornecer criptomoedas como garantia, normalmente com valor superior ao do empréstimo (isso é “colateralização excessiva”). Então, pode pegar as criptos do pool e pagar juros.

Visão e Proposta de Valor do Projeto

A visão da Aave [old] é construir um sistema financeiro aberto, transparente e sem fronteiras. Imagine que, não importa onde você esteja no mundo, basta ter internet para participar desse mercado financeiro, sem precisar de validação de identidade complexa ou se preocupar com horário de funcionamento de bancos.

Os principais problemas que ela busca resolver são:

• Limitações das finanças tradicionais: Empréstimos bancários tradicionais exigem análise de crédito, restrições geográficas, taxas altas e processos demorados. Aave [old] elimina esses intermediários com tecnologia blockchain, tornando os empréstimos mais eficientes e acessíveis.
• Problemas de eficiência dos empréstimos blockchain iniciais: Antes da Aave [old], plataformas como ETHLend usavam o modelo P2P, que, apesar de descentralizado, exigia correspondência exata entre as partes, tornando o processo pouco eficiente. O modelo de pool de fundos da Aave [old] funciona como um grande cofre compartilhado, aumentando muito a liquidez e a agilidade dos empréstimos.

Diferenciais em relação a projetos similares:

Uma das inovações mais marcantes da Aave [old] foi a introdução do conceito de “empréstimo relâmpago” (Flash Loans). O empréstimo relâmpago é como uma “mágica” no mundo financeiro: permite que você tome grandes quantias emprestadas sem garantia, desde que tudo — empréstimo, uso e pagamento — aconteça na mesma transação blockchain. Se não pagar tudo na mesma transação, o empréstimo é automaticamente cancelado, como se nada tivesse acontecido. Esse recurso abriu muitas oportunidades de arbitragem e otimização de capital para traders e desenvolvedores, sendo uma inovação revolucionária no DeFi.

Características Técnicas

A base tecnológica da Aave [old] é a blockchain Ethereum. O Ethereum funciona como um grande livro-razão público e transparente, onde todas as transações e operações são registradas e mantidas por milhares de computadores, garantindo segurança e imutabilidade dos dados.

A tecnologia central é o smart contract. Smart contracts são códigos escritos na blockchain que executam regras pré-definidas automaticamente. Na Aave [old], toda a lógica de empréstimos — cálculo de juros, gestão de garantias, regras de liquidação, etc. — é executada automaticamente pelos smart contracts, sem intervenção humana, garantindo justiça e transparência.

Modelo de pool de fundos

Aave [old] utiliza o modelo de pool de liquidez (Liquidity Pool). Depositantes colocam suas criptos nesses pools, formando um grande fundo. Tomadores de empréstimo pegam dinheiro desse fundo. Assim, não é necessário fazer correspondência direta entre as partes, aumentando muito a eficiência.

Taxa de juros ajustada por algoritmo

Os juros dos empréstimos não são fixos, mas ajustados em tempo real por um algoritmo conforme a oferta e demanda de cada pool. Se muitos querem tomar emprestado uma moeda e o pool está com pouco saldo, a taxa de empréstimo sobe, assim como a taxa para depositantes, incentivando mais depósitos e desestimulando novos empréstimos. O contrário também ocorre. É um mecanismo de mercado automático que mantém o pool saudável.

Colateralização excessiva

Para proteger os depositantes, os empréstimos na Aave [old] normalmente exigem colateralização excessiva. Ou seja, o valor das criptos dadas como garantia deve ser maior que o valor emprestado. Por exemplo, para tomar emprestado US$100 em stablecoin, você pode precisar dar US$150 em Ethereum como garantia. Assim, mesmo que o preço do Ethereum caia, os fundos dos depositantes ficam protegidos. Se o valor da garantia cair abaixo de um limite de segurança, ela pode ser liquidada para pagar o empréstimo.

Empréstimo relâmpago

O empréstimo relâmpago (Flash Loans) mencionado antes é uma funcionalidade única da Aave [old]. Permite que o usuário tome dinheiro emprestado e pague tudo na mesma transação, sem garantia. Isso seria impossível nas finanças tradicionais, mas é viável graças à atomicidade das transações blockchain (ou tudo dá certo, ou tudo falha).

aTokens

Ao depositar criptomoedas na Aave [old], você recebe aTokens (por exemplo, ao depositar ETH, recebe aETH). Esses aTokens representam sua participação no pool e acumulam juros em tempo real. Na versão V1 da Aave, os aTokens existiam, mas não eram totalmente “tokenizados” como nas versões posteriores, o que significa que o usuário precisava consultar o contrato para calcular manualmente seu saldo de depósitos e empréstimos.

Tokenomics

O token nativo da Aave [old] é o LEND.

Informações básicas do token

• Símbolo do token: LEND
• Blockchain de emissão: Ethereum (token padrão ERC-20)
• Oferta total e mecanismo de emissão: O fornecimento total de LEND foi inicialmente definido em 1,3 bilhão de unidades. Esses tokens foram distribuídos principalmente por meio de uma oferta inicial de moedas (ICO) em 2017.
• Inflação/Queima: Para manter o valor do token, o ETHLend planejava usar 5% das taxas de implantação de aplicativos e mais 1% a 5% para recomprar tokens LEND, reduzindo a oferta total. Além disso, em caso de déficit no protocolo, os tokens LEND em staking poderiam ser usados como garantia final.
• Circulação atual e futura: Em 2020, o token LEND passou por uma “troca de tokens” importante, sendo convertido para o novo token AAVE na proporção de 100:1. Ou seja, atualmente há pouquíssimos LEND em circulação, pois a maioria foi convertida para AAVE.

Usos do token

O token LEND desempenha papéis importantes no ecossistema Aave [old]:

• Governança: Detentores de LEND têm direito a voto sobre o futuro do protocolo, podendo participar da governança da comunidade e votar em propostas e ajustes de parâmetros importantes.
• Desconto de taxas: Usuários que possuem LEND podem obter descontos nas taxas de transação da plataforma.
• Módulo de segurança (Safety Module): Embora na época do Aave [old] não fosse totalmente desenvolvido, o conceito do LEND incluía servir como garantia em caso de risco no protocolo, protegendo a solvência do sistema.

Distribuição e desbloqueio do token

Na ICO de 2017, a distribuição do LEND foi aproximadamente:

• Cerca de 23% dos tokens LEND para a equipe fundadora e o projeto.
• Cerca de 72,3% por venda privada.
• Cerca de 4,6% por venda pública.
• Uma parte como reserva do ecossistema.

Equipe, Governança e Financiamento

Membros principais e características da equipe

O fundador da Aave [old] é Stani Kulechov. Ele é um empreendedor serial e, ao criar o ETHLend, ainda estudava direito em Helsinque. A equipe era originalmente a equipe de desenvolvimento do ETHLend, que, durante o mercado de baixa de 2018-2019, redesenhou o projeto e lançou a Aave. O time tem escritórios em Londres e Suíça.

Mecanismo de governança

Aave [old] busca a descentralização, e o token LEND tem papel fundamental na governança. Detentores de LEND podem votar em decisões do protocolo, como ajuste de taxas de juros, suporte a novos ativos, etc. Isso garante participação e controle da comunidade sobre o rumo do projeto.

Cofre e financiamento

Aave [old] arrecadou cerca de US$16,2 milhões na ICO de 2017 (vendendo 1 bilhão de LEND). Esses recursos foram usados para o desenvolvimento e operação inicial do projeto. Com o avanço do projeto, a Aave também recebeu financiamentos posteriores, mas esses já são da fase do token AAVE.

Roadmap

A trajetória da Aave [old] pode ser vista como um resumo das primeiras explorações do DeFi:

• Novembro de 2017: O projeto foi lançado oficialmente como ETHLend e realizou a ICO do token LEND. O ETHLend era inicialmente uma plataforma de empréstimos P2P.
• 2018: Durante o mercado de baixa das criptos, a equipe do ETHLend fez grandes ajustes e reestruturações no projeto, mudando o nome para Aave.
• Janeiro de 2020: Aave V1 foi lançada oficialmente, marcando a transição definitiva do modelo P2P para o modelo de pool de fundos, além de introduzir o empréstimo relâmpago e outras inovações.
• Outubro de 2020: Aave realizou a troca do token LEND para AAVE na proporção de 100 LEND = 1 AAVE. Essa troca foi um marco importante, inaugurando uma nova fase do projeto com novos mecanismos de governança e segurança.

Para Aave [old] (LEND), os principais marcos históricos são a transição de ETHLend para Aave V1 e a migração do token LEND para AAVE. O desenvolvimento posterior se concentra no token AAVE e nas versões seguintes do protocolo (V2, V3).

Alertas de Risco Comuns

Investir em qualquer projeto blockchain envolve riscos, e Aave [old] não é exceção. Veja alguns riscos comuns que você deve conhecer:

Riscos técnicos e de segurança

• Vulnerabilidades em smart contracts: Todas as funções da Aave [old] dependem do código dos smart contracts. Se houver falhas, hackers podem explorá-las e causar perdas financeiras. Apesar das auditorias, o risco nunca é totalmente eliminado.
• Riscos da rede blockchain: Aave [old] roda na blockchain Ethereum, que pode sofrer congestionamento, taxas altas ou problemas de segurança, afetando a experiência e a segurança dos usuários.

Riscos econômicos

• Volatilidade dos preços das criptomoedas: O valor das criptos dadas como garantia pode oscilar fortemente. Se o valor cair rápido e ficar abaixo do valor do empréstimo, a garantia pode ser liquidada automaticamente, causando perdas.
• Risco de liquidação: Como tomador de empréstimo, se o valor da garantia cair e a taxa de colateralização ficar abaixo do limite de segurança, sua garantia será liquidada. Isso protege os depositantes, mas pode causar prejuízo ao tomador.
• Risco de variação de juros: As taxas de empréstimo da Aave [old] são dinâmicas. Como tomador, você pode enfrentar aumento repentino dos juros, elevando o custo do empréstimo; como depositante, os juros podem cair.

Riscos regulatórios e operacionais

• Incerteza regulatória: As políticas globais para criptomoedas e DeFi estão em constante evolução. Mudanças futuras podem impactar a operação da Aave [old] e o valor dos tokens LEND (ou AAVE).
• Risco de concorrência: O setor de empréstimos DeFi é altamente competitivo, com novos projetos e inovações surgindo o tempo todo, o que pode pressionar a Aave [old].

Lembre-se: as informações acima não são recomendação de investimento. Antes de tomar qualquer decisão, pesquise bastante e avalie sua tolerância ao risco.

Checklist de Verificação

Se quiser se aprofundar no projeto Aave [old], confira estes recursos:

• Whitepaper da Aave V1: É o material mais direto para entender os mecanismos e detalhes técnicos da Aave [old].
• Explorador de blocos (endereço do contrato do token LEND): Você pode buscar o endereço do contrato do LEND em exploradores como Etherscan para ver oferta, distribuição e histórico de transações.
• Atividade no GitHub: O repositório da Aave no GitHub (especialmente o código da V1) mostra o ritmo de desenvolvimento e a qualidade do código do projeto.

Resumo do Projeto

Aave [old], que começou como ETHLend, foi um dos pioneiros do setor de finanças descentralizadas (DeFi). Evoluiu do modelo de empréstimos P2P para um protocolo baseado em pools de fundos, aumentando muito a liquidez e eficiência dos empréstimos cripto. O token LEND foi fundamental para a governança e incentivos iniciais do ecossistema. Destaca-se especialmente a inovação dos empréstimos relâmpago, que revolucionou o DeFi ao permitir empréstimos sem garantia.

Embora o token LEND tenha sido convertido para AAVE em 2020, a história da Aave [old] — especialmente a transição do P2P para o modelo de pool e a criação dos empréstimos relâmpago — estabeleceu as bases do setor de empréstimos DeFi e mostrou o enorme potencial da blockchain para transformar as finanças tradicionais.

Este texto é apenas para fins educativos e não constitui recomendação de investimento. O mercado de criptomoedas é volátil e arriscado; pesquise por conta própria e decida com cautela.