Introdução aos Futuros Coin-M na conta de trading unificada da Bitget

[Tempo estimado de leitura: 3 minutos]

Os Futuros Coin-M são produtos derivativos que utilizam a criptomoeda subjacente (como BTC ou ETH) como margem e moeda de liquidação. Eles normalmente adotam uma estrutura de futuros inversa: o valor nocional é cotado em USD, enquanto o P&L, as taxas de transação e as taxas de financiamento são liquidados na moeda subjacente.

Principais recursos:

• Unidade de preço: USD (o valor nocional e as cotações são normalmente denominados em USD).

• Pares de trading comuns: BTCUSD CM (liquidado em BTC) e ETHUSD CM (liquidado em ETH).

• Liquidação: todos os lucros e perdas são liquidados na moeda subjacente (ex.: os lucros de uma posição long em BTCUSD são liquidados em BTC).

• Tipos de futuros: futuros perpétuos (sem vencimento) e futuros de entrega (com data de entrega fixa).

Futuros Coin-M x Futuros USDT-M

	Futuros Coin-M	Futuros USDT-M
Modo de conta	i. Modo avançado	i. Modo básicoii. Modo avançado
Modo de margem	i. Margem cruzadaii. Margem isolada	i. Margem cruzadaii. Margem isolada
Modo de posição	i. Modo unidirecionalii. Modo hedging (posições long e short podem usar diferentes configurações de alavancagem)	i. Modo unidirecionalii. Modo hedging (posições long e short devem usar a mesma configuração de alavancagem)
Moeda de liquidação	Criptomoeda subjacente (ex.: BTC e ETH)	Em USDT
Margem	Criptomoeda subjacente (ex.: BTC e ETH)	Em USDT
Denominação de P&L	Criptomoeda subjacente (ex.: BTC e ETH)	Em USDT
Usuários típicos	Detentores de criptomoedas de longo prazo, mineradores, instituições e usuários que protegem posições em spot	A maioria dos traders individuais, traders quantitativos e usuários que preferem uma contabilidade de P&L estável

Estrutura dos futuros e cálculo de P&L (principais diferenças)

1) Futuros USDT-M: futuros lineares

• Valor da posição = quantidade × preço

• P&L (USDT) = (preço de saída - preço de entrada) × quantidade × (+ para posições long, - para posições short)

• Taxas de transação (USDT) = quantidade executada × preço executado × taxa de transação

• Taxa de financiamento (USDT) = tamanho da posição × preço de referência × índice de financiamento

Característica: o P&L varia linearmente com o preço, tornando-o intuitivo e fácil de entender.

2) Futuros Coin-M: futuros inversos

• O valor nocional dos futuros é normalmente fixado em USD (ou calculado com base em um valor nominal fixo em USD de futuros).

• P&L (moeda) = valor nocional dos futuros (USD) × (1/preço de entrada - 1/preço de saída) × (+ para posições long, - para posições short)

• Taxas de transação (moeda) = valor nocional dos futuros (USD) ÷ preço executado × taxa de transação

• Taxa de financiamento (moeda) = valor nocional da posição (USD) ÷ preço de referência × índice de financiamento

Característica: o P&L não é linear. À medida que os preços aumentam, o mesmo valor nocional em USD converte-se em menos unidades da moeda subjacente. Isso resulta na diminuição dos ganhos por moeda por cada aumento adicional no preço e no aumento das perdas por moeda por cada diminuição adicional no preço.

Exemplos:

1) Futuros USDT-M: uma posição long de 1 BTC é aberta no BTCUSDT a um preço de entrada de 100.000 e um preço de saída de 100.100.

• P&L = 1 × (100.100 - 100.000) = 100 USDT

2) Futuros Coin-M: suponha uma posição long em BTCUSD CM com um valor nocional de 100.000 USD, um preço de entrada de 100.000 e um preço de saída de 100.100.

• P&L (BTC) = 100.000 × (1/100.000 - 1/100.100) ≈ 0,0009999 BTC

Perguntas frequentes

1. O que são Futuros Coin-M?

Os Futuros Coin-M são produtos derivativos que utilizam a criptomoeda subjacente, como BTC ou ETH, como margem e moeda de liquidação.

2. Qual é a principal diferença entre os Futuros Coin-M e os Futuros USDT-M?

Os futuros Coin-M utilizam a criptomoeda subjacente para margem e liquidação, enquanto os futuros USDT-M utilizam USDT para margem, liquidação e denominação de P&L.

3. Quais são os modos de margem disponíveis para cada tipo de futuros?

Tanto os Futuros Coin-M quanto os Futuros USDT-M são compatíveis com margem cruzada e margem isolada.

4. Como é calculado o P&L nos Futuros Coin-M?

Os Futuros Coin-M utilizam uma estrutura de futuros inversa, em que o P&L é calculado na moeda subjacente com base em um valor nocional fixo em USD e não é linear.