Новости

По данным The New York Times, председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл вскоре покинет свой пост, а его преемником станет Кевин Уолш. Уолш предложил реформы, включая пересмотр инфляционных моделей, сокращение баланса, уменьшение частоты использования перспективных указаний и усиление координации с Министерством финансов. Он критиковал чрезмерное расширение функций Федеральной резервной системы и вмешательство в рынок. Его позиция вызвала разногласия на Уолл-стрит и в академических кругах: одни поддерживают оптимизацию моделей и коммуникационных механизмов, другие опасаются, что политическое давление ослабит независимость центробанка.

По данным Golden Ten Data на 15 мая, Great Wall Securities считает, что в настоящее время на рынке наблюдается дисбаланс между спросом и предложением оптоволоконных кабелей. Это связано с тем, что инвестиции в оптоволоконные заготовки требуются значительные, а технологический порог высок, цикл расширения производства составляет 1,5–2 года, поэтому реагировать на изменения рыночного спроса быстро сложно. Соответственно, по мере стремительного роста спроса на вычислительные мощности AI, который стимулирует повышение требований к внутренней и внешней передаче данных между дата-центрами, растёт и спрос на оптоволоконные кабели. Однако из-за сокращения производственных мощностей в период спада в отрасли и ухода с рынка малых и средних компаний сейчас рынок оптоволоконных кабелей концентрируется вокруг ведущих мировых предприятий. При этом компании, обладающие возможностями полного производственного цикла от производства заготовок до кабелей, получат наибольшую выгоду. Great Wall Securities положительно оценивает инвестиционные возможности в этой цепочке поставок.

BlockBeats News, 15 мая. The New York Times сообщает, что председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл собирается уйти в отставку, а его преемником станет Кевин Варш. Эта кадровая перестановка воспринимается общественностью как "этап перепозиционирования" системы денежно-кредитной политики США. Варш предложил структурные реформы Федеральной резервной системы перед вступлением в должность, включая пересмотр модели инфляции, сокращение баланса, снижение частоты использования прогнозной политики и усиление координации с Министерством финансов по распределению государственных облигаций. Кроме того, он критиковал Fed за "расширение задач" и чрезмерное вмешательство в рынок в последние годы. В отчете отмечается, что на срок Пауэлла пришлось множество вызовов: крайне мягкая политика в период пандемии, последовавшая за ней самая высокая инфляция за сорок лет, а также цикл ужесточения с 2022 года, в ходе которого ставки повышались 11 раз подряд до диапазона 5,25%–5,5%. Несмотря на спорную политику, в последние годы его пребывания удалось снизить инфляцию без рецессии, что считается значительным достижением. Реформы, предложенные Варшем, вызвали дебаты на Уолл-стрит и в академической среде. Некоторые бывшие чиновники считают, что Fed необходимо оптимизировать модели прогнозирования и механизмы коммуникации, а другие полагают, что внешнее политическое давление само по себе подрывает независимость центрального банка и может привести к более высоким системным рискам. Рынок с нетерпением ожидает первого заседания по решениям процентной ставки под председательством Варша. В настоящее время большинство чиновников не поддерживают снижение ставки, а некоторые даже обсуждают возможность дальнейшего повышения, что ставит нового председателя в прямое противостояние между политическим курсом и ожиданиями власти. Аналитики считают, что эта смена руководства — не просто кадровое изменение, она может повлиять на путь процентных ставок в США и механизм глобального финансового ценообразования в ближайшие годы.