Новости

1. Стратеги Goldman Sachs и Barclays единодушно считают, что даже если война с Ираном закончится и инфляционное давление ослабнет, рост доходности казначейских облигаций США в краткосрочной перспективе вряд ли удастся полностью развернуть вспять. 2. Руководитель отдела стратегии по инфляции США в Barclays, Джонатан Хилл (Jonathan Hill), отметил, что реальный рост ставок могут по-настоящему подталкивать постоянное увеличение объема долга, повышение уровня нейтральной ставки, а также многогранное взаимодействие, обусловленное развитием технологий искусственного интеллекта. 3. Руководитель отдела продаж по реальным ставкам в Goldman Sachs, Филлип Ли (Phillip Lee), в свою очередь заявил, что продолжающийся фискальный дефицит, рост объема выпуска гособлигаций и растущие опасения по поводу устойчивости долга становятся все более важными факторами, объясняющими, почему инвесторы требуют более высокой доходности за владение долгосрочными облигациями. Он прогнозирует дальнейший рост ставок. 4. Аналитики отмечают, что даже если конфликт на Ближнем Востоке завершится, рыночная стоимость заимствований может остаться на многолетних максимумах, продолжая оказывать давление на государственные финансы и экономику в целом.

Центральный банк призывает к повышению ставок, правительство активно раздает деньги — иена подвергается «двусторонней атаке».

BlockBeats News, 26 мая: Несмотря на сохраняющиеся оптимистичные ожидания по поводу "возможного соглашения между США и Ираном", на мировом рынке произошёл новый военный конфликт вблизи Ормузского пролива. Это свидетельствует о том, что текущая ситуация на Ближнем Востоке по-прежнему находится на этапе "одновременных переговоров, противостояния и давления". Военные США подтвердили "удар в целях самообороны" по иранским ракетным объектам и кораблям для установки мин, в то время как Иран обвинил США в нарушении соглашения о прекращении огня, что указывает на значительный разрыв между так называемой рамкой мира и реальной стабильностью. Ключевой вопрос для рынка сейчас — может ли Ормузский пролив действительно вернуться к нормальной работе. Хотя некоторые СМИ уже публикуют проект соглашения, включая такие меры, как возобновление судоходства в течение 30 дней, смягчение ограничений на экспорт нефти Ирана, частичное размораживание зарубежных активов и продление перемирия на 60 дней, США и Иран пока не достигли согласия по вопросам обогащения урана, снятия санкций и контроля над проливом. Поэтому отношение рынка к мирному соглашению проявляет признаки усталости, и возникает реакция, похожая на "эффект мальчика, который кричал 'волк'". Что касается динамики активов, после резкого падения цены на нефть пошли вверх, а доходность казначейских облигаций США снова выросла после снижения в азиатскую сессию, что говорит о том, что, хотя средства временно делают ставку на ослабление конфликта, риски Ближнего Востока и мировое инфляционное давление остаются значимыми. Особенно если Ормузский пролив не сможет полностью возобновить нормальное судоходство, давление на энергетику и цепочки поставок и дальше будут ограничивать манёвренность мировой монетарной политики. Более глубокая проблема заключается в том, что рынок постепенно начинает принимать одну вещь — даже если война в итоге утихнет, эпоха высоких процентных ставок может быстро не завершиться. В последнее время представители Федеральной резервной системы и Европейского центрального банка сохраняют жёсткую риторику, а переоценка ожиданий повышения ставок рынком показывает, что глобальные капиталы больше не верят в нарратив "центробанки всегда спасут рынок". На крипторынке BTC остаётся волатильным в последнее время. По тепловой карте ликвидаций видно, что в диапазоне $78,000–$78,200 по-прежнему сохраняется значительный объём ликвидации шортов, в то время как вблизи $75,500 и $74,200 наблюдается заметная концентрация ликвидаций лонгов. Это говорит о том, что структура рынка сейчас ещё опирается на высокоплечевое противостояние, и средства не сформировали единодушие относительно тренда в одну сторону. Пока макроэкономическая неопределённость не будет устранена, краткосрочный крипторынок по-прежнему склонен оставаться высокочувствительным индикатором глобальной ликвидности и склонности к риску, а не обособленным трендом. Особенно когда рынок начинает сомневаться в том, что "политика способна полностью стабилизировать рынок", можно ожидать, что эпоха высокой волатильности только начинается.