Mondelez (NASDAQ:MDLZ) превзошла прогнозы за 4 квартал 2025 года

Финансовые результаты Mondelez за 4 квартал 2025 года: выручка превзошла ожидания

Mondelez (NASDAQ:MDLZ), ведущий мировой производитель упакованных снеков, опубликовал результаты за четвертый квартал 2025 года, зафиксировав выручку в размере 10,5 млрд долларов США — это на 9,3% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и выше прогнозов рынка. Однако скорректированная прибыль на акцию составила 0,68 доллара, что на 2,4% ниже ожиданий аналитиков.

Интересно, является ли Mondelez разумной инвестицией на данный момент?

Основные моменты квартальных результатов Mondelez за 4 квартал 2025 года

• Общая выручка: 10,5 млрд долларов, превысила консенсус-прогноз в 10,31 млрд долларов (рост на 9,3% в годовом выражении, на 1,8% выше ожиданий)
• Скорректированная прибыль на акцию (EPS): 0,68 доллара, ниже ожидаемых 0,70 доллара (отставание на 2,4%)
• Скорректированный EBITDA: 917 млн долларов, не дотянул до прогноза в 1,66 млрд долларов (маржа 8,7%, на 44,6% ниже ожиданий)
• Операционная маржа: 9,1%, снижение по сравнению с 16,8% в аналогичном квартале прошлого года
• Маржа свободного денежного потока: 19%, рост по сравнению с 11% в том же периоде прошлого года
• Органический рост выручки: 5,1% в годовом выражении (выше ожиданий)
• Объемы продаж: Снижение на 4,8% в годовом выражении (по сравнению с сокращением на 0,1% в прошлом году)
• Рыночная капитализация: 75,73 млрд долларов

«Несмотря на сложную обстановку в 2025 году, мы добились значительного роста выручки, обеспечили устойчивое генерирование денежных средств и вернули акционерам существенную стоимость. Хотя рост цен на какао оказал давление на наши маржи, наши команды сосредоточились на контролируемых факторах для обеспечения долгосрочного прибыльного роста», — прокомментировал Дирк Ван де Пут, председатель совета директоров и генеральный директор.

О компании Mondelez

Изначально основанная как Nabisco в 1903 году, Mondelez (NASDAQ:MDLZ) стала мировым лидером в индустрии снеков, известным благодаря таким культовым брендам, как Oreo, Cadbury, Toblerone, Ritz и Trident.

Анализ тенденций выручки

Стабильный рост продаж — признак качественного бизнеса. Любая компания может показать сильный квартал, но лучшие демонстрируют устойчивое развитие на протяжении многих лет.

С выручкой в 38,54 млрд долларов за последний год Mondelez является доминирующим игроком в секторе товаров повседневного спроса. Широкий портфель брендов дает компании значительную переговорную силу с дистрибьюторами, позволяя стратегически выбирать каналы продаж — преимуществом, которым обладают не все.

За последние три года Mondelez достигла среднего годового темпа роста выручки в 7,4%, несмотря на снижение общих объемов продаж. Последствия этой тенденции рассматриваются далее в разделе «Рост объемов».

В этом квартале выручка компании выросла на 9,3% в годовом выражении, превысив прогнозы Уолл-стрит на 1,8%.

В перспективе аналитики ожидают роста выручки на 3,2% в следующем году — это медленнее, чем в последние годы, что указывает на возможные трудности с поддержанием спроса на продукцию.

Многие отраслевые гиганты — такие как Microsoft, Alphabet, Coca-Cola и Monster Beverage — начинали как малоизвестные компании с потенциалом роста. Мы выявили еще одну перспективную возможность в сфере AI-полупроводников, которая пока остается вне поля зрения Уолл-стрит.

Анализ роста объемов

Рост продаж может быть обусловлен как увеличением цен, так и ростом количества реализованных единиц. Для товаров повседневного спроса объемы имеют особое значение, поскольку существует предел тому, сколько клиенты готовы платить, прежде чем перейти к альтернативам.

Чтобы понять, обусловлен ли рост Mondelez повышением цен или увеличением объемов, полезно сравнить динамику объемов продаж с органическим ростом выручки, который исключает такие факторы, как слияния и валютные колебания.

За последние два года средний квартальный объем продаж Mondelez снизился на 1,7%. Хотя это не идеально — спрос на товары повседневного спроса обычно стабилен — компания компенсировала снижение за счет повышения цен, что привело к среднему органическому росту выручки на 4,3%. Однако опора исключительно на повышение цен — неустойчивая стратегия в долгосрочной перспективе, если бизнес не является по-настоящему выдающимся.

В четвертом квартале 2025 года объем продаж Mondelez снизился на 4,8% в годовом выражении, что свидетельствует о дальнейшем замедлении и продолжающихся сложностях с продвижением продукции.

Заключительные мысли о результатах Mondelez за 4 квартал

Mondelez превзошла ожидания по валовой марже и выручке в этом квартале, но не достигла прогнозов по EBITDA и прибыли на акцию. В целом результаты оказались смешанными, и после публикации отчетности цена акций снизилась на 2,6% — до 57,98 доллара.

Хотя последний отчет о прибылях и убытках содержит ряд положительных моментов, он также указывает на области, требующие улучшения. Инвесторам следует учитывать как текущие результаты, так и долгосрочные перспективы компании перед принятием решений.