Забудьте о банковском счете: EY предупреждает бизнес, что контроль над кошельком необходим для удержания клиентов

EY определяет цифровые кошельки как следующий крупный сдвиг в финансах

По мере того как цифровые финансы продолжают трансформироваться, EY, одна из «Большой четверки» консалтинговых фирм, выделяет цифровые кошельки как следующий ключевой этап развития отрасли.

По словам Марка Николса, партнера EY, кошельки быстро выходят за рамки своей первоначальной роли хранилищ криптовалют. Они становятся ключевым интерфейсом для будущих финансовых сервисов.

«Кошелек — это основа стратегии», — объяснил Николс, который является сопредседателем практики EY по цифровым активам, в интервью CoinDesk. — «Тот, кто управляет и предоставляет кошелек, в конечном итоге закрепляет за собой отношения с клиентом».

Николс и его коллега Ребекка Карватт, работающая на западном побережье США, считают, что кошельки — это не просто техническая инфраструктура. По их мнению, кошелек — это точка входа для хранения, передачи и управления токенизированными активами, особенно по мере того, как все больше финансовых продуктов — от платежей до частного кредитования — переходят на блокчейн-сети.

Кошельки: центральный узел токенизированных финансов

Потенциал кошельков выходит далеко за пределы обслуживания энтузиастов криптовалют. Карватт, сопредседатель отдела консалтинга EY по цифровым активам, уверена, что кошельки становятся основой гораздо более широкой токенизированной финансовой экосистемы. Она прогнозирует, что кошельки вскоре станут незаменимыми для всех — от частных инвесторов до управляющих активами, корпоративных казначеев и даже коммерческих банков.

«Они станут шлюзом для всех видов деятельности — платежей, токенизированных активов и стейблкоинов», — отметила Карватт.

EY рассматривает кошельки как следующее поколение банковских счетов, предназначенных не только для физических лиц, но и для корпораций и институциональных инвесторов. Этим клиентам необходима продвинутая интеграция с системами управления рисками, комплаенса и перемещением капитала в реальном времени.

Посыл ясен: контроль над кошельком означает контроль над отношениями с клиентом. Для традиционных финансовых институтов, сталкивающихся с конкуренцией со стороны крипто-нативных платформ, этот переход критически важен для выживания.

Токенизация: выход за пределы ликвидности

Хотя переход к токенизации часто рассматривается как способ повышения ликвидности, EY считает, что такой взгляд чересчур ограничен. «Это не только про ликвидность», — подчеркнул Николс. — «Истинная ценность — в новых возможностях, которые приносит onchain-финансирование».

EY видит блокчейн как реальное технологическое основание для финансовых рынков, позволяющее создавать программируемые потоки транзакций и коренным образом менять управление капиталом. Хотя токенизация обеспечивает мгновенные расчеты, ее настоящая сила — в оптимизации маржи и повышении эффективности операций.

Николс обращает внимание на то, как компании могут использовать стейблкоины или токенизированные активы для более эффективного выполнения маржинальных требований, что снижает объем необходимого резервного капитала и высвобождает ресурсы для инвестирования. «Речь идет о более точном управлении рисками и капитале в реальном времени», — сказал он. — «Кошелек — ключ к реализации этого».

Обширный опыт EY в сфере цифровых активов

Пока многие организации только начинают выходить на рынок цифровых активов, EY работает в этой сфере уже более десяти лет. Первые инвестиции компании в аудит и комплаенс, ориентированные на криптовалюты, выросли в команду из тысяч специалистов, поддерживающих все — от налоговой отчетности хедж-фондов до токенизированных сделок по слияниям и поглощениям.

«Мы работали с самыми разными клиентами — крупными банками, управляющими активами, биржами, цифровыми компаниями и инфраструктурными провайдерами», — отметил Николс. — «Наш опыт в сфере цифровых активов насчитывает более двенадцати лет».

Аудиторское подразделение EY, обслуживающее хедж-фонды, было одним из первых, кто принял криптовалюты, а консультанты компании сопровождали клиентов на IPO и помогали разбираться в сложном регулировании. EY также разработала специализированные сервисы для мониторинга кошельков, onchain-комплаенса и налоговой отчетности по токенизированным активам. Кроме того, EY продолжает помогать традиционным финансовым учреждениям разрабатывать безопасные и соответствующие требованиям стратегии по цифровым активам, особенно по мере создания или внедрения кошельковой инфраструктуры.

Кошельковые решения для каждого сегмента

EY признает, что требования к кошелькам сильно различаются. Потребители хотят интуитивно понятных интерфейсов и безопасного доступа как к платежам, так и к криптовалютам. Корпорациям нужны кошельки, интегрированные с казначейскими операциями и соответствующие нормативным требованиям разных юрисдикций. Институциональные инвесторы требуют надежного хранения, подключения к децентрализованным финансам (DeFi) и продуктам стейкинга, а также встроенных инструментов управления рисками.

EY считает, что самокастодиальное хранение останется нишевой практикой. Большинство пользователей и организаций не захотят самостоятельно управлять приватными ключами. Вместо этого доверенные поставщики кошельков — будь то банки, финтех-компании или специализированные кастодианы — будут предлагать решения, адаптированные под каждый сегмент рынка.

В результате предоставление кошельковых сервисов становится стратегической необходимостью. Независимо от того, разрабатывают ли компании собственные кошельки, приобретают поставщиков или создают партнерства, кошельки становятся основным шлюзом к финансовым услугам. Те, кто действует первыми, получат преимущества в виде более низких затрат на привлечение клиентов и более сильных позиций на рынке цифровых активов.

Регулирование как драйвер, а не препятствие

Существует распространенное мнение, что регулирование мешает токенизации, но руководство EY с этим не согласно. «В ключевых рынках уже существуют нормативные рамки, а по мере принятия новых законов о рыночной структуре оставшиеся вызовы будут решены», — объяснил Николс. — «Ценная бумага остается ценной бумагой, товар — товаром, а блокчейн — это просто базовая технология».

В США закон GENIUS и существующие исключения SEC открывают путь для токенизированных продуктов, соответствующих требованиям. Во всем мире страны соревнуются за привлечение инноваций в сфере цифровых активов с помощью новых режимов лицензирования. Хотя глобальные стандарты еще формируются, прогресс очевиден.

EY рассматривает этот период как переломный момент, когда инфраструктура догоняет идеи. «Эксперименты позади», — отметила Карватт. — «Теперь задача — внедрять решения, которые безопасны и масштабируемы».

Трансформация управления активами с помощью токенизации

Влияние токенизации и кошельковых технологий особенно ощутимо в управлении активами. Традиционно фонду нужны сеть распространения, инвестиционная команда, кастодиан, администратор и регуляторная отчетность. Благодаря токенизации и смарт-контрактам многое из этого можно автоматизировать или даже устранить.

«Управляющие активами хотят сосредоточиться на создании сильных портфелей», — сказал Николс. — «Блокчейн позволяет им делать это без обычных операционных барьеров».

Токенизируя базовые активы и внедряя правила в смарт-контракты, управляющие могут автоматизировать процессы распространения, комплаенса и отчетности. Это ведет к снижению комиссий, расширяет доступ для инвесторов и создает новые типы продуктов — особенно в таких сферах, как частное кредитование и альтернативы, где высокие издержки традиционно были барьером.

«Мы видим, как все больше людей — от тех, у кого нет банковских счетов, до тех, кто не пользуется брокерами, — получают доступ к активам, которые раньше были им недоступны», — отметила Карватт. — «Это важное изменение».

Onchain-будущее финансов

Будь то криптовалюты, платежи или токенизированные активы — кошельки станут точкой входа в новую эпоху финансовых сервисов. Организации, не сумевшие адаптироваться, рискуют отстать, а те, кто примет перемены, возьмут под контроль и инфраструктуру, и ключевые отношения с клиентами в цифровых финансах.

«Будущее финансов — onchain», — подытожил Николс. — «И кошелек — это связующее звено».