Рост долга Alphabet подстегивает прогнозы рекордного года по корпоративным облигациям

Мэтт Трейси

9 февраля (Reuters) – Материнская компания Google, Alphabet, в понедельник вышла на рынок высококлассных облигаций США, присоединившись к буму долгового финансирования среди компаний, работающих с искусственным интеллектом. Аналитики прогнозируют, что это приведет к рекордному году по объёму корпоративных долговых выпусков.

Alphabet разместила облигации на сумму 20 миллиардов долларов в рамках семи траншей старших необеспеченных облигаций, согласно данным International Financing Review (IFR).

Компания также планирует дебютное размещение облигаций в фунтах стерлингов, которое может включать редкую 100-летнюю облигацию, сообщает Financial Times со ссылкой на осведомлённые источники.

Alphabet не сразу ответила на запрос о комментарии.

Сделка в понедельник последовала за размещением облигаций на 25 миллиардов долларов компанией Oracle, о чём стало известно 2 февраля согласно заявке в регуляторные органы. Компании, использующие искусственный интеллект, быстро увеличивают свои заимствования наряду с расходами, стремясь расширить свои центры обработки данных и удовлетворить потребности в процессорах. Oracle также не сразу ответила на запрос о комментарии.

Пять крупнейших AI hyperscalers – Amazon, Google, Meta, Microsoft и Oracle – выпустили корпоративные облигации США на сумму 121 миллиард долларов в прошлом году, согласно январскому отчёту BofA Securities. Amazon, Meta и Microsoft не сразу ответили на запросы о комментариях.

В сентябре Oracle разместила облигации на 18 миллиардов долларов. В октябре Meta провела сделку на 30 миллиардов долларов – крупнейшее индивидуальное размещение высококлассных облигаций не для целей слияний и поглощений – а в ноябре последовали сделки от Alphabet (17,5 миллиарда долларов) и Amazon (15 миллиардов долларов).

По прогнозу Moody's Ratings от 12 января, шесть крупнейших hyperscalers США в этом году потратят 500 миллиардов долларов.

Аналитики Barclays в январской заметке ожидают, что общий объём корпоративных облигаций США достигнет 2,46 триллиона долларов в этом году, что на 11,8% больше, чем в 2025 году.

Аналитики Morgan Stanley, в свою очередь, прогнозируют, что выпуск облигаций hyperscaler-компаниями составит 400 миллиардов долларов в этом году для финансирования запланированных расходов. Они ожидают, что этот выпуск, связанный с AI, может привести к размещению облигаций на сумму до 2,3 триллиона долларов в этом году.

Размещения облигаций Oracle и Alphabet в начале 2026 года неудивительны, но значимы на фоне «одних из самых масштабных капитальных вложений, которые мы наблюдаем за всю жизнь», отметил один управляющий портфелем высокодоходных облигаций, пожелавший остаться неназванным при обсуждении конкретных компаний.

Быстрые темпы расходов на искусственный интеллект уже оказали влияние и на другие сегменты рынка, как это видно на примере недавнего падения акций софтверных компаний после релиза Claude от Anthropic.

«Похоже, искусственный интеллект нашёл новые ресурсы, которые ранее не были очевидны, и съедает денежные потоки софтверных компаний», — сказал Картик Нандьял, соучредитель CredCore, AI-платформы для кредитных инвесторов.