Акции STX выросли на 31% за месяц: стоит ли добавить их в свой портфель?

Seagate Technology Holdings plc (тикер STX) продемонстрировала впечатляющий рост: за последний месяц акции выросли на 30,6%, опередив падение отрасли Zacks Computer-Integrated Systems, сектора Zacks Computer & Technology и индекса S&P 500, которые снизились на 0,7%, 4% и 1,9% соответственно.

Источник изображения: Zacks Investment Research

Компания также превзошла Micron Technology (тикер MU) и Silicon Motion Technology (тикер SIMO), которые выросли на 13,5% и 20,8% соответственно за месяц, а также своего основного конкурента на рынке HDD — Western Digital Corporation (тикер WDC) с ростом в 27,1%.

Western Digital — это диверсифицированная компания по хранению данных, предоставляющая решения на базе HDD и NAND SSD для ПК, серверов, NAS, игровых консолей, DVR и других потребительских устройств. AMD предлагает высокую производительность, эффективность и расширенные AI-возможности, предоставляя масштабируемые и надежные решения от дата-центров до конечных пользователей. SIMO — ведущий разработчик микроконтроллеров NAND flash и высокопроизводительных энергоэффективных полупроводниковых решений для OEM-производителей и других заказчиков.

STX достигла 52-недельного максимума в $459,8. Рынки динамичны, и хотя краткосрочные прибыли захватывающи, успешное инвестирование строится на понимании фундаментальных показателей, драйверов, рисков и оценки. Давайте разберемся!

Ключевые катализаторы роста STX

Существует несколько ключевых драйверов этого роста, таких как бурный спрос на хранение данных, сильные результаты по прибыли и марже, а также рост спроса на решения хранения, связанные с ИИ. Seagate работает в условиях очень высокого спроса, особенно на рынке дата-центров. В декабрьском квартале наблюдался стабильный рост спроса на высокоемкие nearline-диски среди глобальных облачных клиентов и продолжающееся улучшение на корпоративной периферии — этот импульс, по прогнозу компании, сохранится благодаря мощному портфелю заказов. Доходы за второй финансовый квартал составили $2,83 млрд, увеличившись на 22% по сравнению с прошлым годом.

Руководство отметило, что современные дата-центры все чаще нуждаются в решениях, сочетающих производительность с эффективностью затрат, что полностью соответствует стратегии Seagate. Стратегия компании, основанная на увеличении плотности записи, хорошо согласуется с долгосрочным ростом объема данных, генерируемых ИИ, что предполагает устойчивый спрос за пределами краткосрочного цикла. При полной загрузке производственных мощностей до 2026 года и сильном спросе со стороны дата-центров компания ожидает дальнейшего роста выручки и прибыли. Переход на HAMR-диски с большей емкостью должен повысить маржу, улучшить эффективность затрат и укрепить долгосрочную стоимость для акционеров Seagate.

В будущем Seagate рассматривает HAMR как ключевой фактор для удовлетворения спроса на экономически эффективные хранилища большой емкости для AI и ML приложений. Диски Mozaic 3 на базе HAMR уже прошли квалификацию у всех крупных облачных провайдеров США, а глобальная квалификация ожидается к первой половине 2026 года; следующее поколение Mozaic 4 скоро начнет масштабное производство. Квартальные поставки HAMR уже превысили 1,5 млн единиц и продолжают расти, поддерживая долгосрочную стратегию достижения плотности 10 ТБ на диск.

Спрос остается очень высоким, лидируют облачные клиенты, при этом nearline-емкости полностью забронированы до 2026 года, а видимость спроса простирается до 2027–28 годов по долгосрочным контрактам. Рост обусловлен не увеличением количества единиц, а именно увеличением плотности записи: средняя емкость nearline-дисков выросла на 22% за год и достигла почти 23 ТБ, что позволяет сохранять стабильную выручку на терабайт. Такая дисциплина в управлении предложением обеспечивает Seagate устойчивый секулярный рост.

Фундаментальные показатели STX

Чтобы решить, стоит ли включать STX в свой портфель, важно смотреть шире, чем просто на динамику цен, и понимать фундаментальные показатели. Во втором финансовом квартале маржа достигла рекордных 42,2%, увеличившись примерно на 670 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом, чему способствовало активное внедрение продуктов Seagate с высокой емкостью и продолжающаяся ценовая политика, что привело к умеренному последовательному росту выручки на терабайт — эта тенденция, по прогнозу, сохранится в мартовском квартале. Операционные расходы составили $290 млн, что соответствует ожиданиям и подчеркивает дисциплину в расходах.

Источник изображения: Zacks Investment Research

Выручка от дата-центров выросла на 28% по сравнению с прошлым годом и составила $2,2 млрд, что составляет 79% от общих продаж, чему способствовал рост спроса на облачные решения и восстановление корпоративного OEM-сектора. Ожидается, что облачный сегмент продолжит опережать корпоративный, поскольку AI переходит к масштабному инференсу, увеличивая спрос на высокоемкие хранилища для поддержки чекпоинтинга и массивных наборов данных. В условиях ограниченного предложения Seagate ускоряет квалификацию своих дисков Mozaic на базе HAMR, которые уже одобрены большинством основных облачных провайдеров, а объемы производства растут для удовлетворения спроса.

Edge IoT сгенерировал оставшиеся 21% выручки — $601 млн, что на 2% больше, чем годом ранее, и на 17% выше по сравнению с предыдущим кварталом, благодаря сезонной активности потребителей. Со временем более широкий рынок VIA будет расти, преимущественно за счет продуктов для дата-центров nearline. Спрос остается высоким, особенно со стороны глобальных облачных клиентов, и ожидается, что он более чем компенсирует типичную сезонность мартовского квартала на рынке edge IoT. В третьем финансовом квартале ожидается выручка в размере $2,9 млрд (+/- $100 млн). При среднем значении это означает улучшение на 34% год к году.

При среднем значении прогноза по выручке, скорректированная операционная маржа должна увеличиться примерно до 30%. Seagate ожидает дальнейшего роста свободного денежного потока в мартовском квартале благодаря сильному спросу, эффективности операций и дисциплине в капитальных затратах, что поддержит устойчивое долгосрочное генерирование денежных средств. Компания сохранит дисциплину в расходовании капитала при продолжающемся переходе и наращивании технологий HAMR, при этом капитальные затраты в 2026 финансовом году останутся в целевом диапазоне 4–6% от выручки. Согласно текущему прогнозу, Seagate ожидает последовательного роста выручки и прибыли до 2026 года и остается в хорошей позиции для создания долгосрочной ценности для клиентов и акционеров.

Однако ни одна инвестиция не обходится без рисков. Seagate подвержена рискам валютной волатильности, жесткой конкуренции на рынке хранения данных и постоянному макроэкономическому и цепочечному давлению. Высокий уровень долга также ограничивает гибкость в выплатах акционерам и стратегических инвестициях, что может негативно сказаться на результатах. Тем не менее руководство ожидает снижения чистого долга по мере роста прибыли и предпринимает дополнительные шаги для уменьшения долговой нагрузки и усиления баланса.

Тренд пересмотра прогнозов для STX

В настоящее время STX наблюдает восходящий тренд в пересмотре прогнозов. Оценки прибыли на 2026 финансовый год выросли на 11,8% до $12,63 за последние 60 дней, а на 2027 год — на 29,7% до $18,89.

Источник изображения: Zacks Investment Research

Ключевой показатель оценки стоимости STX

Судя по коэффициенту цена/прибыль, акции компании сейчас торгуются на уровне 26,97 прогнозируемой прибыли против 16,66 по отрасли.

Источник изображения: Zacks Investment Research

Стоит ли включать STX в ваш портфель?

Недавний рост Seagate на 31% отражает изменения в отрасли, сильную динамику финансовых результатов и растущее доверие инвесторов к будущему рынка хранения данных. STX может стать значимым компонентом портфеля, особенно для инвесторов, ориентированных на AI-инфраструктуру и готовых к волатильности. Однако при высокой оценке стоимости и присущих циклических рисках важно соблюдать дисциплину, диверсифицировать и тщательно выбирать моменты входа, а не слепо гнаться за ценой.

Спрос на AI-инфраструктуру может продолжить расти, обеспечивая стабильный спрос на хранилища большой емкости. Технологическое лидерство Seagate в продуктах HAMR и Mozaic, вероятно, сохранит конкурентные преимущества. Имея в настоящее время рейтинг Zacks #1 (Strong Buy), STX заслуживает места в портфеле инвесторов. Вы можете посмотреть полный список акций с рейтингом Zacks #1 на сегодня здесь.