Могут ли успехи в разработках и сделки OPKO Health обеспечить рост в 2026 году?

OPKO Health, Inc. OPK хорошо подготовлена к росту в предстоящие кварталы благодаря потенциалу RAYALDEE. Оптимизм в отношении акций поддерживается успехами RAYALDEE и стратегическими партнёрствами. Однако жёсткая конкуренция и чрезмерная зависимость от RAYALDEE вызывают опасения.

Акции этой компании с рейтингом Zacks #3 (Hold) потеряли 10,3% за последние шесть месяцев по сравнению с падением отрасли на 7,8%. Индекс S&P 500 за этот период вырос на 8,8%.

Эта известная многонациональная биофармацевтическая и диагностическая компания имеет рыночную капитализацию $944,3 млн. Компания прогнозирует 30%-ный рост в 2026 финансовом году и ожидает сохранения сильных результатов в будущем. Доход OPKO Health превысил ожидания в двух из последних четырёх кварталов и не дотянул до прогнозов в остальных двух; средний показатель превышения составил 58,52%.

Источник изображения: Zacks Investment Research

Факторы, способствующие росту акций OPK

Потенциал RAYALDEE: RAYALDEE, ведущая почечная терапия OPKO Health на рынке США за последние два года, является первым и единственным одобренным FDA препаратом для лечения вторичного гиперпаратиреоза у взрослых с хронической болезнью почек 3 или 4 стадии и сопутствующей недостаточностью витамина D. Продукт продолжает демонстрировать устойчивую коммерческую динамику благодаря эффективной работе отдела продаж и широкой дистрибуции через крупных оптовых дистрибьюторов и аптечные сети США.

OPKO поддерживает соглашения о скидках и возвратах с медицинскими организациями и плательщиками для обеспечения доступа и использования. За три и девять месяцев, закончившихся 30 сентября 2025 года, компания зафиксировала чистую выручку от продаж RAYALDEE в размере $7,5 млн и $21,0 млн соответственно.

Стратегические соглашения: OPKO Health заключила ряд стратегических партнерств и провела дивестиции с целью укрепления баланса и повышения эффективности деятельности. В феврале дочерняя компания OPKO Biologics и Entera Bio расширили своё Соглашение о сотрудничестве и лицензировании 2025 года для продвижения первого перорального аналогичного PTH длительного действия (LA-PTH) в виде таблетки для ежедневного приёма пациентами с гипопаратиреозом.

В октябре дочерняя компания ModeX Therapeutics Inc. подписала лицензионное и партнерское соглашение с Regeneron Pharmaceuticals Inc. по совместному открытию и разработке мультиспецифических антител в нескольких терапевтических областях, представляющих взаимный интерес. Сотрудничество использует платформу MSTAR ModeX наряду с фирменными связывающими антителами Regeneron для создания мультиспецифических кандидатов, способных воздействовать на несколько биологических путей в одной молекуле. В сентябре OPKO Health завершила ранее анонсированную продажу отдельных активов BioReference Health компании Labcorp. Эта сделка, впервые объявленная в марте, стала ещё одним шагом по оптимизации диагностического направления OPKO.

Ранее, в марте 2025 года, OPKO заключила соглашение о сотрудничестве и лицензировании с Entera Bio Ltd. для разработки перорального двойного агониста GLP-1/глюкагонового пептида для потенциального применения при ожирении, метаболических и фиброзных заболеваниях. Программа объединяет фирменный аналог оксинтомодулина длительного действия OPKO, OPK-88006, с технологией пероральной доставки N-Tab от Entera.

Клинические испытания: В октябре ModeX Therapeutics объявила о начале клинического исследования фазы 1/2a (NCT07110584) и успешном введении первой дозы пациенту препарата MDX2004 — первого в своём роде трёхспецифического белка-антитела для лечения онкологических и иммунозависимых заболеваний. Исследование направлено на оценку безопасности, переносимости и биологической активности MDX2004 как новой иммунотерапии у пациентов с прогрессирующими формами рака.

Также в октябре OPKO Health сообщила, что аннотация по MDX2001 CMet-Trop2/CD3-CD28, первому в своём роде тетраспецифическому активатору Т-клеток, была представлена на ESMO 2025. MDX2001 достиг пятого уровня дозирования в рамках клинических испытаний фазы 1, а начало исследований фазы 1b по отдельным показаниям для солидных опухолей ожидается в начале 2026 года.

В этот же период программа вакцины против вируса Эпштейна-Барр (EBV), которую OPKO Health разрабатывает совместно с Merck, перешла к исследованиям фазы 1 на людях для оценки иммуногенности, безопасности и переносимости. Руководство отметило хорошие темпы набора пациентов, а результаты текущего исследования должны лечь в основу проектирования дальнейших испытаний фазы 2.

В сентябре OPKO Health объявила о представлении аннотации на Конгрессе ESPEN 2025, в которой подробно рассмотрены фармакокинетика и фармакодинамика пероральной таблетки GLP-2 для лечения синдрома короткой кишки.

Программа, разработанная в рамках исследовательского сотрудничества с Entera, объединяет фирменный агонист GLP-2 длительного действия от OPKO с технологией пероральной доставки N-Tab от Entera, ориентируясь на пациентов с синдромом короткой кишки, а также другими состояниями, характеризующимися воспалением слизистой ЖКТ и нарушением всасывания питательных веществ.

Фактор, который может нивелировать успехи OPK

Чрезмерная зависимость от RAYALDEE: Финансовые показатели OPKO Health по-прежнему в значительной степени зависят от RAYALDEE — единственного одобренного FDA продукта компании в США, что подчеркивает критическую важность стабильных коммерческих результатов.

Потенциал дохода от RAYALDEE ограничен проблемами возмещения, ценовым давлением, конкуренцией, более медленным, чем ожидалось, освоением рынка и возможными ограничениями по формулярам. Любой неблагоприятный сигнал по безопасности или негативная публичность могут дополнительно повлиять на назначаемость препарата врачами, снизить спрос и существенно сказаться на финансовых результатах компании в целом.

Тенденции прогнозов для OPK

Для OPKO Health наблюдается стабильная динамика пересмотра прогнозов на 2026 год. За последние 60 дней консенсус-прогноз Zacks по убытку на акцию остался на уровне 24 центов.

Консенсус-прогноз Zacks по выручке компании в первом квартале 2026 года и убытку на акцию составляет $130,9 млн и 6 центов соответственно. Прогноз по выручке предполагает снижение на 12,6% по сравнению с прошлогодним показателем за аналогичный квартал, в то время как прогноз по убытку подразумевает улучшение на 40%.

Акции, на которые стоит обратить внимание

Среди других более высоко оценённых акций из широкой сферы медицины можно выделить Veracyte VCYT, AtriCure ATRC и ADMA Biologics ADMA.

Veracyte, в настоящее время имеющая рейтинг Zacks #1 (Strong Buy), отчиталась о скорректированной прибыли на акцию (EPS) за третий квартал 2025 года в размере 51 цента, что на 59,4% превысило консенсус-прогноз Zacks. Выручка составила $131,8 млн, что на 5,5% выше консенсус-прогноза Zacks. Полный список акций с рейтингом Zacks #1 на сегодня вы можете посмотреть здесь.

Ожидается, что прибыль VCYT снизится на 3% в 2026 году по сравнению с ростом отрасли на 16,8%. Компания превысила прогноз по прибыли в каждом из последних четырёх кварталов, средний показатель превышения составил 45,1%.

AtriCure, с текущим рейтингом Zacks #2 (Buy), показала скорректированный убыток за третий квартал 2025 года в размере 1 цента на акцию, что на 90,9% меньше, чем ожидал консенсус Zacks. Выручка составила $134,3 млн, что на 2,1% выше консенсус-прогноза Zacks.

Ожидаемый темп роста прибыли ATRC составляет 109,1% на 2026 год по сравнению с ростом отрасли на 15,8%. Компания превысила ожидания по прибыли в каждом из последних четырёх кварталов, средний показатель превышения составил 67,06%.

ADMA Biologics, также с рейтингом Zacks 2, отчиталась о скорректированной прибыли на акцию за третий квартал 2025 года в размере 16 центов, что соответствует консенсус-прогнозу Zacks. Выручка составила $134 млн, что на 3,2% выше консенсус-прогноза Zacks.

Ожидаемый темп роста прибыли ADMA составляет 49,1% на 2026 год по сравнению с ростом отрасли на 13,2%. Компания превысила ожидания по прибыли в одном из последних четырёх кварталов, не дотянула в двух и совпала в одном, показав средний отрицательный сюрприз в размере 3,01%.