Согласно данным Bridgewater, ожидается, что крупные технологические компании потратят около 650 миллиардов долларов на искусственный интеллект в 2026 году.

Крупные технологические компании готовятся увеличить расходы на инфраструктуру искусственного интеллекта

Согласно исследованию Bridgewater Associates, ведущие технологические компании США — Alphabet, Amazon, Meta и Microsoft — планируют в этом году совместно инвестировать примерно 650 миллиардов долларов в расширение своей инфраструктуры искусственного интеллекта.

Ожидается, что эти инвестиции значительно превысят 410 миллиардов долларов, прогнозируемых на 2025 год.

Инвестиции в ИИ переходят в более рискованную фазу

Как отметил сопредседатель инвестиционного департамента Bridgewater Грег Дженсен в письме клиентам, сектор искусственного интеллекта сейчас переживает «более опасную фазу», которую характеризует быстрое увеличение расходов на физическую инфраструктуру и рост зависимости от внешних источников финансирования.

Дженсен пояснил: «Спрос на вычислительные мощности значительно превышает предложение, что заставляет крупных облачных провайдеров ускорять свои инвестиции в надежде со временем удовлетворить этот стремительно растущий спрос».

Изменения в финансовых стратегиях компаний

Для поддержки этой волны капитальных расходов эти четыре технологических гиганта уже начали более агрессивно сокращать обратный выкуп акций, согласно Дженсену.

Он также предупредил, что масштаб таких расходов может представлять существенные риски в случае каких-либо неудач.

Проблемы для стартапов в сфере ИИ

Дженсен подчеркнул, что такие компании, как Anthropic и OpenAI, потребуют значительных продуктовых инноваций, чтобы привлечь масштабное финансирование, необходимое для потенциального выхода на IPO. Без четкой траектории к существенной прибыли этим фирмам будет сложно оправдать свои высокие оценки и постоянные потребности в капитале.

Влияние на более широкий рынок

Дженсен отметил, что стремительное развитие продуктов на базе искусственного интеллекта также создает значительные риски для других отраслей, таких как разработчики программного обеспечения и поставщики данных, ссылаясь на недавнее падение котировок акций компаний-разработчиков ПО.

Он добавил: «Лидеры в сфере ИИ больше не могут оправдывать ожидания инвесторов, не создавая экзистенциальных угроз для таких отраслей, как программное обеспечение».

Экономические последствия

Помимо фондового рынка, Дженсен отметил, что инвестиции в технологии продолжают быть основным драйвером экономического роста США.

По оценкам Bridgewater, расходы на технологии внесли около 50 базисных пунктов в рост ВВП США в 2025 году и могут добавить около 100 базисных пунктов в этом году.

Однако этот всплеск инвестиций также может привести к росту цен на технологическое и коммуникационное оборудование, а также к увеличению затрат на электроэнергию в отдельных регионах.

Возможные риски в будущем

Дженсен предостерег, что резкое падение фондового рынка может сдержать рост и ограничить возможности компаний по привлечению средств, сравнив ситуацию с пузырем доткомов в 2000 году. Однако он отметил, что нынешний масштаб рыночных колебаний значительно меньше.

Репортаж Пракхара Сривастава из Бангалора и Анирбана Сена из Нью-Йорка; редакция: Лерой Лео