Волатильность по-прежнему остается ключевым словом на рынке Bitcoin, поскольку над так называемыми «крепостями» долгосрочных инвесторов сгущаются тучи. Недавние данные ведущих аналитических платформ CryptoQuant и Glassnode свидетельствуют о том, что Bitcoin — ведущая криптовалюта мира — стремительно приближается к тому, что аналитики называют «точкой боли». По мере того как маржа прибыли сокращается по всему рынку, история рынка предполагает, что для настоящего и устойчивого восстановления может потребоваться финальная фаза капитуляции.
Движение к порогу себестоимости
Традиционно долгосрочные держатели обеспечивали стабильность на фоне краткосрочной волатильности, часто выдерживая ценовые бури без колебаний. В настоящее время эта группа всё ещё находится в среднем на прибыли около 74 процентов. Однако радужные перспективы тускнеют на фоне недавнего падения Bitcoin, что ухудшает настроение. Аналитик Darkfost отмечает, что средняя себестоимость долгосрочного инвестора составляет около 38 900 долларов. Если Bitcoin приблизится к этому уровню, психологическая устойчивость этих держателей может пошатнуться, что потенциально спровоцирует усиление давления на продажу.
Анализ предыдущих медвежьих циклов рынка выявляет повторяющийся паттерн: для устойчивого восстановления цена Bitcoin часто должна опуститься ниже этого уровня себестоимости. Исторические прецеденты показывают, что такие фазы капитуляции обычно сопровождаются реализованными убытками примерно в 20 процентов. Хотя это болезненно, подобная «чистка» избавляет рынок от слабых игроков, прокладывая путь к более сильному и устойчивому бычьему тренду, когда пыль уляжется.
Дефицит ликвидности усиливает пессимизм
Последний отчет Glassnode подтверждает, что рынок теперь твердо вошел в режим «чрезмерных реализованных убытков». Их анализ, основанный на 90-дневной скользящей средней коэффициента реализованной прибыли/убытка, опустившейся ниже критического уровня 1, отражает нарастающее пессимистичное настроение среди участников рынка. Эксперты предупреждают, что при отсутствии вливания новой ликвидности и возобновления спроса покупателей эти сложные условия могут сохраняться еще шесть месяцев или дольше.
Аналитик James Check отмечает, что Bitcoin движется к пятой подряд месячной убыточной свече — самой длинной такой серии после резкого скачка волатильности в этом рыночном цикле. Эта затяжная череда красных свечей подчеркивает силу давления продаж и ущерб доверию инвесторов. В нынешних условиях терпение и осторожность становятся главным девизом для участников рынка, поскольку признаки настоящего восстановления пока отсутствуют.
James Check отметил: «Bitcoin приближается к своей пятой подряд убыточной месячной свече, что отражает неослабевающее давление продаж и затянувшиеся медвежьи настроения».
По мере ухудшения рыночных фундаментальных факторов опытные участники внимательно следят за признаками приближения финальной капитуляции. По их мнению, только после того, как слабые игроки будут полностью вытеснены, может начаться новый рост. До этого времени активность торгов, вероятно, останется низкой, а настроения — осторожными.
Аналитики в целом сходятся во мнении, что эта фаза — хотя и трудная — выполняет необходимую функцию. Исторически такие периоды укрепляли уверенность оставшихся инвесторов и закладывали основы для последующего роста цен. Поэтому предстоящие месяцы могут оказаться решающими для среднесрочных перспектив Bitcoin, поскольку устойчивость долгосрочных держателей проходит испытание.
Несмотря на преобладающий пессимизм, новый оптимизм может появиться, если Bitcoin удастся закрепиться выше ключевых уровней поддержки и восстановить доверие рынка. До тех пор сообщество будет внимательно следить за признаками того, что худшее, возможно, скоро останется позади.
