Дно биткоина по фракталу предвещает рост на 130%, но будет ли модель актуальна в 2026 году?

Сигнал дна Bitcoin (BTC), который появился в 2023 году перед ростом на 130% в 2024 году, вновь сработал на этой неделе, что повышает вероятность того, что цена приближается к очередной бычьей точке перегиба. 

В то же время, более широкие данные о ликвидности, потоках биржевых инвестиционных фондов (ETF) и макроэкономические изменения создают другую среду по сравнению с ситуацией двухлетней давности, что говорит о том, что дальнейший путь может не повторить предыдущий цикл.

Сигнал дна BTC появляется без сильного продолжения

Агрегатор данных Swissblock отметил, что Bitcoin уже 25 дней подряд находится в зоне «крайне высокого риска», что является самым длинным периодом за всю историю наблюдений и превышает 23-дневный максимум 2023 года. Исторически продолжительное пребывание в этой зоне совпадало с поздними стадиями просадок или сигналом дна.

Индекс риска Bitcoin. Источник: Swissblock/X

Основатель MN Capital Микаэль ван де Поппе также обратил внимание на график BTC по сравнению с предложением в прибыли/убытке, который показывает взаимодействие цены с уровнями, ранее отмечавшими фазы достижения дна. В 2023 году переход от высокого риска к низкому совпал с началом мощной бычьей фазы роста.

BTCUSD против предложения BTC в прибыли/убытке. Источник: Michael van de Poppe/X

Позиционирование трейдеров не соответствует восходящему тренду. RugaResearch отмечает, что видимый спрос за 30 дней продолжает меняться с положительного на отрицательный. Хотя давление продаж ослабло, устойчивый покупательский спрос не сохраняет своего доминирования.

По теме: Bitcoin до $30K? Аналитики обсуждают, когда и по какой цене BTC достигнет дна

Более глубокие просадки Bitcoin занимают время

Макроэкономический бюллетень Ecoinometrics подчеркнул, что падение BTC такой величины редко разрешается быстро. За исключением ралли COVID в 2020 году, которое поддерживалось агрессивным вмешательством монетарной политики, восстановление после просадки на 50% происходило в течение длительного периода.

Bitcoin находится в зоне глубокой просадки. Источник: Ecoinometrics

Данные о потоках ETF усиливают осторожный тон. С августа совокупные притоки в золотые ETF превысили притоки в спотовые Bitcoin ETF на 90-дневной скользящей основе. За тот же период фонды Bitcoin демонстрируют отрицательные потоки на 90-дневной скользящей основе, которые сейчас составляют –$2,06 млрд. 

Тенденции инфляции добавляют дополнительный контекст. Ecoinometrics отмечает, что общий индекс личных потребительских расходов (PCE) составляет около 2,9% в годовом выражении, базовый индекс — около 3,0%, а базовые услуги — выше 3,4%. Федеральная резервная система ориентируется на PCE, и последние тенденции не показывают явного снижения. Без ожиданий смягчения расширение ликвидности выглядит ограниченным.

Ценовые уровни задают рамки для обсуждения. Управляющий партнер CMCC Crest Вилли Ву заявил, что любое краткосрочное коррекционное ралли до $70 000–$80 000, вероятно, встретится с новой волной давления продаж, поскольку «общий режим явно медвежий, и ликвидность как на споте, так и на фьючерсах ухудшается».

Модель потоков Bitcoin. Источник: Willy Woo/X

Ву отмечает, что уровень $45 000 соответствует предыдущему медвежьему рынку. Ниже этого уровня, $30 000 и $16 000 — это исторические уровни поддержки, связанные с сохранением долгосрочного тренда. 

По теме: Обновлены налоги на криптовалюты, BTC застрял ниже $70K: месяц в графиках