Почему акции Woodward (WWD) выросли на 3,9% после недавнего объявления о прибылях?

Акции Woodward опережают S&P 500 после публикации отчёта о прибыли

За месяц после последнего объявления о доходах компании акции Woodward выросли примерно на 3,9%, превзойдя динамику S&P 500 за тот же период.

Продолжится ли восходящий тренд?

Инвесторы могут задумываться, сохранится ли эта позитивная тенденция по мере приближения следующего релиза квартального отчёта или же на горизонте возможна коррекция. Прежде чем перейти к recent аналитическим оценкам и настроениям инвесторов, рассмотрим основные моменты последнего квартального отчёта, чтобы лучше понять нынешние позиции компании.

Результаты первого квартала превзошли ожидания

В первом квартале 2026 финансового года скорректированная чистая прибыль на акцию (EPS) у Woodward составила $2,17 — что на 60,7% выше прошлогоднего значения и на 31,5% выше консенсуса Zacks.

Квартальная выручка достигла $996 млн, что на 29% больше, чем годом ранее. Рост был обусловлен сильными результатами как в сегменте Aerospace, так и в Industrial, причём доходы превысили консенсус-прогнозы на 10,1%.

Руководство подчеркнуло, что уверенное начало 2026 финансового года обусловлено широкомасштабным ростом в обоих подразделениях, чему способствовал высокий спрос и эффективная реализация задач международными командами. В сегменте Aerospace улучшение маржи было достигнуто за счёт увеличения доли коммерческих услуг и высокого спроса со стороны производителей оборонной техники (defense OEM). Сектор Industrial выиграл благодаря высокой активности в сегментах энергетики, транспорта, а также нефти и газа.

Постоянная приверженность Woodward совершенству операционной деятельности позволила повысить производительность и обеспечила более надёжное выполнение задач по всему бизнесу. Благодаря этим результатам компания повысила прогноз по годовому объёму продаж и прибыли.

Разбивка по сегментам

• Aerospace: Выручка увеличилась до $635 млн, рост на 29% год к году; улучшения были во всех направлениях: коммерческие услуги, коммерческий OEM и оборонный OEM. Продажи defense OEM выросли на 23%, услуги defense — на 1%, коммерческий OEM — на 22%, а коммерческие услуги выросли на 50%. Прибыль сегмента составила $148 млн против $95 млн годом ранее, чему способствовали благоприятные ценовые условия, продуктовый микс и увеличение объёмов, частично компенсированные целевыми инвестициями и инфляцией. Маржа по сегменту выросла на 420 базисных пунктов до 23,4%.
• Industrial: Доходы составили $362 млн, рост на 30% по сравнению с предыдущим годом, увеличения были в направлении транспорта, энергетики, а также нефти и газа. Исключая бизнес "China on-highway", базовые промышленные продажи выросли на 22%. Продажи в транспорте выросли на 55%, в нефти и газе — на 28%, в энергетике — на 7% (без учёта прошлогодней продажи бизнеса энергетика выросла бы на уровень средних 20%). Прибыль сегмента составила $67 млн против $40 млн годом ранее, а основная маржа выросла на 410 базисных пунктов до 18,5%, чему способствовали сильные цены, объёмы и микс продукции, несмотря на инфляционное давление.

Дополнительные финансовые показатели

• Валовая прибыль увеличилась на 480 базисных пунктов в годовом выражении и достигла 29,3%.
• Общие расходы и затраты выросли на 23,3% и составили $827,3 млн.
• Скорректированный показатель EBITDA достиг $207,8 млн против $134,9 млн годом ранее.

Денежный поток и ликвидность

На 31 декабря 2025 года на счетах Woodward было $454,3 млн наличными и эквивалентами, а долгосрочные обязательства (без текущей части) составляли $457 млн. За квартал компания получила $114,4 млн чистых денежных средств от операционной деятельности, что значительно выше $34,5 млн годом ранее. Свободный денежный поток вырос до $70 млн против $1 млн благодаря сильным коммерческим услугам Aerospace и увеличению доходов China on-highway в секторе Industrial. Примечательно, что несмотря на меньшее число рабочих дней, компания сохранила стабильный уровень производства и не столкнулась с обычным сезонным снижением спроса.

Капитальные расходы составили $44 млн за квартал, по сравнению с $34 млн ранее. Woodward ожидает увеличения вложений в основные средства в ближайшие кварталы, в первую очередь из-за расширения объекта в Spartanburg и текущих проектов по автоматизации.

В течение квартала компания вернула акционерам $146 млн — $17 млн через дивиденды и $129 млн в виде выкупа собственных акций.

Обновлённый прогноз на 2026 финансовый год

После сильного первого квартала Woodward повысила прогнозы на 2026 финансовый год и ожидает, что сохраняющийся высокий спрос обеспечит дальнейший рост продаж и маржи. Компания теперь прогнозирует:

• Рост общих чистых продаж на 14%–18% (ранее 7%–12%)
• Рост продаж в Aerospace на 15%–20% (ранее 9%–15%)
• Рост продаж в Industrial на 11%–14% (ранее 5%–9%)
• Полное завершение China on-highway бизнеса к концу финансового года
• Доля прибыли сегмента Aerospace в объёме продаж останется на уровне 22%–23%
• Прибыль сегмента Industrial достигнет 16%–17% от продаж (ранее 14,5%–15,5%)
• Скорректированный свободный денежный поток в диапазоне $300–$350 млн
• Прогноз по прибыли на акцию (EPS) увеличен до $8,20–$8,60 (с $7,50–$8,00)

Недавние изменения оценок

После публикации квартального отчёта аналитики повысили прогнозы для Woodward, что отражает растущий оптимизм относительно будущих перспектив компании.

Обзор рейтинга VGM

В настоящее время у Woodward рейтинг роста (Growth Score) — C, рейтинга по динамике (Momentum Score) — также C, а Value Score — F, что помещает её в низший квинтиль по ценовой стратегии. Общий VGM Score — D, что важно для инвесторов, не придерживающихся одной стратегии.

Прогноз по акциям

Сучётом положительных пересмотров оценок и их масштаба, Woodward имеет рейтинг Zacks №1 (Strong Buy). Ожидается, что в ближайшие месяцы акции покажут доходность выше средней по рынку.

Сравнение в отрасли: Teledyne Technologies

В секторе Zacks Aerospace – Defense Equipment акции Teledyne Technologies (TDY) выросли на 7,2% за последний месяц. За квартал, закончившийся в декабре 2025 года, Teledyne отчиталась о доходе в $1,61 млрд, что на 7,3% больше, чем годом ранее, и о прибыли на акцию $6,30 против $5,52 годом ранее. Ожидается, что компания заработает $5,51 на акцию в текущем квартале, что на 11,3% больше в годовом выражении. За последние 30 дней консенсус-прогноз Zacks для Teledyne снизился на 0,6%. У компании рейтинг Zacks №3 (Hold) и VGM Score D.