Почему акции Fabrinet (FN) выросли на 23,3% после последнего отчёта о прибыли?

Акции Fabrinet резко выросли после публикации последнего отчёта о доходах

За последний месяц Fabrinet (FN) показала рост цены акций примерно на 23,3%, что значительно опережает индекс S&P 500.

Инвесторы ожидают предстоящего объявления о доходах компании и задаются вопросом: сохранится ли этот восходящий тренд или впереди корректировка? Чтобы лучше понять факторы, влияющие на последние успехи Fabrinet, рассмотрим основные моменты из её недавнего отчёта о доходах и реакцию рынка.

Основные финансовые показатели

• Выручка: 1,13 млрд долларов, что на 36% больше по сравнению с прошлым годом и на 16% выше по сравнению с предыдущим кварталом
• Прибыль на акцию по non-GAAP: 3,36 долларов, рост на 29% по сравнению с прошлым годом
• Денежные средства и краткосрочные инвестиции: 961,5 млн долларов на конец второго квартала
• Оставшаяся авторизация на обратный выкуп акций: 169 млн долларов

Fabrinet продемонстрировала отличные результаты за второй квартал 2026 финансового года: прибыль на акцию по non-GAAP составила 3,36 доллара, что выше ожиданий аналитиков на 3,07%. Выручка также превысила прогнозы на 5,03%, иллюстрируя значительный годовой и последовательный рост.

Результаты по сегментам

• Оптические коммуникации: Выручка достигла 832,6 млн долларов, рост на 29% по сравнению с предыдущим годом. Телекоммуникации внесли 412,2 млн долларов (рост на 66,2%), а модули DCI — 142,2 млн долларов (рост на 42,1%), что отражает устойчивый спрос со стороны ведущих клиентов.
• Datacom: Выручка составила 278,1 млн долларов, что на 7% меньше в годовом исчислении, но на 2% выше последовательно, после одобрения новых EML лазеров и улучшения ситуации с поставками.
• Неоптические сегменты: Выручка выросла на 61% до 300,3 млн долларов, чему способствовали 85,6 млн долларов в HPC и стабильный рост в Automotive (более 12,2%) и Industrial Lasers (более 10,4%). Руководство ожидает, что программа HPC может превысить 150 млн долларов за квартал по мере масштабирования в ближайшие кварталы.

Операционные показатели

• GAAP валовая маржа: Улучшилась на 10 базисных пунктов до 12,2% за квартал
• Non-GAAP валовая маржа: Осталась на уровне 12,4% в годовом исчислении
• Non-GAAP операционная маржа: Выросла на 30 базисных пунктов до 10,9% по сравнению с прошлым годом
• В отчётный квартал включена курсовая разница по переоценке иностранной валюты примерно на 3 млн долларов (около 9 центов на акцию).

Баланс и капитальные вложения

• На 26 декабря 2025 года Fabrinet владела 961,5 млн долларов в денежных средствах, эквивалентах и краткосрочных инвестициях, без какой-либо задолженности.
• Операционный денежный поток за квартал составил 46,3 млн долларов, снизившись с 102,6 млн долларов в предыдущем квартале. За первое полугодие 2026 финансового года операционный денежный поток составил 148,8 млн долларов.
• Капитальные затраты во втором квартале достигли 52 млн долларов (всего 96,9 млн долларов за первое полугодие), что отражает ускоренное расширение. Строительство здания 10 (2 млн кв. футов) продвигается, ожидается, что 250 000 кв. футов будут готовы к концу июня 2026 года, а завершение строительства — к концу года.
• Преобразование кампуса Pinehurst (120 000 кв. футов) находится в процессе и рассчитано на поддержку более 150 млн долларов потенциальной годовой выручки. Руководство отметило рентабельность инвестированного капитала около 40% по проектам роста и выразило уверенность в эффективном использовании новых мощностей.
• На обратный выкуп акций за квартал потрачено примерно 5 млн долларов, при этом ещё 169 млн долларов остаются неиспользованными в рамках утверждённой программы buyback.

Прогнозы на будущее

В третьем квартале 2026 финансового года Fabrinet ожидает выручку в диапазоне от 1,15 до 1,20 млрд долларов (среднее значение означает годовой рост примерно на 35%) и прибыль на акцию по non-GAAP в диапазоне от 3,45 до 3,60 долларов. Компания прогнозирует дальнейший рост в сегментах Telecom, Datacom и HPC, при этом в Automotive возможно небольшое снижение. Руководство уверено, что влияние валютных рисков в значительной степени будет компенсировано операционным рычагом и дисциплинированным контролем расходов.

Недавние пересмотры оценок

За последний месяц аналитики повысили ожидания по результатам Fabrinet, а общий консенсус увеличился на 5,17%.

Обзор VGM Score

В настоящее время Fabrinet имеет рейтинг роста C и аналогичную оценку по показателю momentum. Однако по Value Score компания получила F, попав в самую низкую квинтиль по этому параметру. Общий VGM Score составляет D, что может быть особенно важно для инвесторов, не придерживающихся одной конкретной стратегии.

Взгляд аналитиков

С учётом позитивных тенденций и повышающих пересмотров, Fabrinet получила рейтинг Zacks #2 (Покупать). Прогноз предполагает, что акции могут показать результаты выше среднего в ближайшие месяцы.