Акции DaVita HealthCare (DVA) выросли на 13% после последнего объявления о доходах: сохранится ли этот импульс?

DaVita HealthCare (DVA) выросла на 13% с момента последнего отчёта о прибылях и убытках

За последний месяц акции DaVita HealthCare (DVA) выросли примерно на 13%, опередив индекс S&P 500. Эта сильная динамика заставляет инвесторов задуматься, сохранится ли импульс в преддверии следующего отчёта о доходах или же ожидается коррекция. Чтобы лучше понять факторы, стоящие за этим трендом, давайте рассмотрим последние квартальные результаты DaVita и последовавшие рыночные реакции.

4 квартал 2025 года: прибыль и выручка превзошли ожидания

В четвёртом квартале 2025 года скорректированная прибыль на акцию от продолжающейся деятельности составила $3,40, что на 51,8% больше по сравнению с прошлым годом и на 5,1% превысило консенсус-прогноз Zacks. Прибыль по стандарту GAAP за квартал составила $2,94 на акцию, что на 4,9% ниже аналогичного периода прошлого года.

За весь год скорректированная прибыль на акцию составила $10,78, увеличившись на 11,4% по сравнению с предыдущим годом и превысив ожидания аналитиков на 0,7%.

Показатели выручки

Квартальная выручка составила $3,62 млрд, что на 9,9% больше по сравнению с прошлым годом и на 2,7% превысило прогнозы. Выручка на одну услугу (RPT) за квартал достигла $422,6 млн, увеличившись на 6,8% год к году и на 2,9% поквартально. Руководство объясняет этот рост погашением старой дебиторской задолженности, плановым увеличением тарифов, повышением маржинальности, незначительным восстановлением доли частных плательщиков и сезонными эффектами от вакцинаций против гриппа.

Годовая выручка за 2025 год составила $13,64 млрд, увеличившись на 6,5% по сравнению с годом ранее и превзойдя прогнозы на 0,7%.

Обзор бизнес-направлений

Источники дохода DaVita включают доходы от обслуживания пациентов диализом и прочие доходы. Доходы от обслуживания пациентов диализом составили $3,39 млрд, увеличившись на 8,9% в годовом исчислении, а прочие доходы выросли на 25,7% до $220,6 млн.

В течение четвёртого квартала 2025 года DaVita провела 7 264 520 процедур диализа в США, в среднем 91 608 процедур в день — это на 0,1% меньше по сравнению с предыдущим кварталом. Количество нормализованных необъединённых процедур снизилось на 0,6% в годовом выражении.

По состоянию на 31 декабря 2025 года DaVita управляла 3 242 амбулаторными центрами диализа, обслуживая примерно 295 000 пациентов. Из них 2 657 центров расположены в США, а 585 — в 14 других странах. В четвёртом квартале компания приобрела один и закрыла шесть центров в США, а за рубежом — приобрела три, открыла один и закрыла пять центров.

К концу 2025 года бизнес DaVita по Интегрированному уходу за почками обслуживал около 66 000 пациентов по риск-ориентированным программам, что соответствует $5,6 млрд годовых медицинских расходов, а также дополнительно 9 400 пациентов по другим интегрированным программам ухода.

Рентабельность и маржа

Валовая прибыль за квартал выросла на 13,2% в годовом выражении и достигла $1,21 млрд, при этом валовая маржа увеличилась на 98 базисных пунктов до 33,4%. Общие и административные расходы выросли на 13,9% до $472,4 млн. Скорректированная операционная прибыль составила $737,9 млн, что на 12,7% выше, чем год назад, а скорректированная операционная маржа увеличилась на 51 базисный пункт до 20,4%.

Финансовое состояние

На конец четвёртого квартала 2025 года на счетах DaVita было $700,7 млн в наличных, эквивалентах и краткосрочных инвестициях, по сравнению с $736,5 млн на конец третьего квартала. Общий долг компании составил $10,27 млрд, немного увеличившись по сравнению с $10,25 млрд в предыдущем квартале. Чистый денежный поток от операционной деятельности за год составил $1,89 млрд по сравнению с $2,02 млрд годом ранее.

В последнем квартале 2025 года DaVita выкупила 2,7 млн акций на сумму $331 млн. В период с 31 декабря 2025 по 2 февраля 2026 года компания дополнительно выкупила ещё 1,7 млн акций на сумму $200 млн.

Прогноз на 2026 год

В дальнейшем DaVita прогнозирует рост RPT на 1-2% в 2026 году, при том, что объём лечения останется стабильным по сравнению с 2025 годом. Прогноз скорректированной прибыли на акцию от продолжающейся деятельности составляет от $13,60 до $15,00, в то время как текущий консенсус-прогноз Zacks — $12,89.

Недавние пересмотры оценок

За прошедший месяц аналитики повысили свои прогнозы по DaVita, что отражает растущий оптимизм в отношении перспектив компании.

Разбивка по VGM Score

В настоящее время DaVita HealthCare имеет сильный рейтинг роста B и A по соотношению цена/ценность, что относит акцию к числу лучших среди бумаг для стоимостных инвесторов. Однако Momentum Score составляет C. В целом агрегированный рейтинг VGM компании — A, что делает её привлекательной для инвесторов, ищущих сбалансированный подход.

Инвестиционный прогноз

С учетом повышающихся оценок и благоприятного рейтинга Zacks Rank #2 (Покупать) ожидается, что DaVita HealthCare покажет результаты выше среднего в ближайшие месяцы.