При покупке Bitcoin не рассчитывайте на прибыль как минимум в течение 3 лет: данные

Bitcoin (BTC) имеет плохую репутацию у некоторых инвесторов из-за резких двузначных просадок, которые наказывают запоздавших покупателей, однако данные показывают, что результат может измениться со временем.

С 2017 года инвесторы, купившие BTC на пиках рынка, сталкивались с убытками примерно 40–50% в течение следующих двух лет, но данные показывают, что многие из этих позиций становились прибыльными при удержании более трех лет.

Для сравнения: входы, совершённые на минимумах медвежьего рынка, исторически приносили трёхзначные проценты доходности за аналогичные периоды в два-три года. Валюационные метрики onchain помогают дополнительно объяснить, где появляются зоны для более сильного накопления.

Данные о циклах Bitcoin показывают, как время входа влияет на прибыль

Долгосрочная динамика Bitcoin (BTC) выглядит волатильной на меньших двухлетних горизонтах. Сравнение циклов показывает существенные изменения при увеличении срока удержания до трёх лет.

Инвесторы, купившие на пике 2017 года, столкнулись с убытком в 48,6% через два года во время медвежьего рынка 2018 года. Продление срока до трех лет перевело эту позицию в прибыль 108,7%.

Похожая траектория наблюдалась и в следующем рыночном цикле. Покупатели, вошедшие вблизи хай 2021 года, показали убыток 43,5% через два года. На третий год тот же вход дал прибыль 14,5%.

Позиции, открытые на минимумах медвежьего рынка, приносили намного большую прибыль. Покупка вблизи дна 2019 года принесла 871% через два года и 1 028% через три года.

Минимум цикла 2022 года показал похожие результаты. Входы, совершённые в тот период, дали примерно 465% за два года и около 429% за три года.

В совокупности данные показывают стабильную закономерность. Двухлетний горизонт обуславливает значительные просадки, если вход осуществляется вблизи максимумов цикла. На трёхлетнем сроке большинство позиций исторически становятся прибыльными, а входы с низов дают максимальное ценовое движение на обоих временных отрезках.

Зоны реализованной цены BTC указывают на точки входа с минимума

Onchain-валоризационные метрики BTC помогают определить, где исторически появлялись такие оптимальные входы на дне.

Реализованная цена Bitcoin отражает среднюю цену приобретения монет на основе их последнего движения в сети. Более глубокие просадки часто приближаются к сдвинутой реализованной цене, что сглаживает метрику вперёд и выделяет зоны с высокой ценностью.

Эти диапазоны определяли долгосрочные зоны накопления с 2015 года. Реализованная цена Bitcoin сейчас находится около $55 000, а сдвинутая реализованная цена — примерно $42 000.

С 2015 года диапазоны реализованной цены Bitcoin не раз совпадали с минимумами циклов, а восстановление цены из этих зон запускало многолетние ралли.

Такое поведение тесно связано с ранее приведёнными данными о доходности. Инвесторы, накапливавшие монеты на минимумах медвежьего рынка, обычно входили, когда цена торговалась вблизи или ниже этих оценочных диапазонов.

Институциональные исследования также подчеркивают важность длинных сроков удержания. Директор по инвестициям Bitwise Мэтт Хуган сослался на исследование, показывающее, что добавление Bitcoin в традиционный портфель 60/40 увеличивало совокупную и скорректированную по риску доходность в каждом анализируемом трёхлетнем периоде. Доля побед составляет 93% для двухлетних периодов, при этом распределение около 5% давало наилучший баланс.

Другое исследование Bitwise за июль 2010 — февраль 2026 годы показало, что вероятность убытка падает до 0,7% при удержании BTC в течение трёх лет. Риск снижается до 0,2% на пятилетнем периоде и становится нулевым на горизонте в десять лет.

Более короткие горизонты сопровождаются большей неопределённостью. У дейтрейдеров исторически была вероятность убытка 47,1%, а по годовому периоду — 24,3% шансов остаться в минусе.