По сообщениям, Aave [AAVE] генерировал 1,62 миллиона долларов комиссий в сутки. За последние 30 дней его доход достиг 82,14 миллиона долларов. Это доказывает, что протоколы, основанные на кредитовании, приносят доход сектору DeFi.
В феврале протокол Aave показал рост выручки на 31% по сравнению с предыдущим месяцем, заработав 13,4 миллиона долларов. В годовом выражении этот показатель составил 38%, что позволило получить 145 миллионов долларов за 12 месяцев.
Источник: Glassnode
Несмотря на то, что спрос на заимствования продолжал расти каждый месяц, и Aave подтвердил, что находится в центре кредитной структуры DeFi, цены токенов оставались в глубоком даунтренде. Полосы ценообразования MVRV выше показали, что AAVE был серьезно недооценен.
Эти полосы ценообразования используют реализованную цену и ее мультипликаторы для оценки уровней экстремальных нереализованных прибылей и убытков.
Таким образом, это позволяет участникам рынка понять, в каких точках активность по фиксации прибыли и капитуляции, скорее всего, достигнет пика.
Реализованная цена AAVE составляла 191,59 доллара, а нижняя полоса реализованной цены (мультипликатор 0,8) — 152 доллара. Цена токена находилась значительно ниже этого уровня и снижалась с каждой неделей.
В 2022–2023 годах цены токена DeFi-протокола оставались на уровнях серьезной недооценки более года, прежде чем начали восстановление.
Ордеры китов или их отсутствие выдают намерения умных денег
Источник: CryptoQuant
Показатель Spot Average Order Size измеряет средний размер исполненных сделок. Большие размеры свидетельствуют о заинтересованности китов.
Однако киты не всегда оказываются правы — например, с октября по декабрь 2025 года на биржах фиксировались крупные ордера китов.
Тем не менее, это не остановило даунтренд AAVE. На момент написания размер ордеров был меньше, нисходящий тренд сохранялся, а токен оставался недооцененным.
Такой аргумент недооценки еще не привлек новую волну китовых ордеров, что намекает на возможность дальнейшего снижения цен.
Источник: Glassnode
Исторически процент адресов в прибыли падал до очень низких значений ниже 10% в самые тяжелые периоды медвежьего рынка. Еще раз, период с июня 2022 по сентябрь 2023 года подчеркивает этот факт.
На момент написания процент адресов в прибыли составлял приемлемые 30%. Это сигнализирует о продолжающемся медвежьем рынке, но также говорит о том, что у цен еще есть пространство для снижения. Требуется осторожность инвесторов.
Источник: AAVE/USDT на TradingView
С точки зрения цены медвежья структура осталась без изменений. Объем и индикаторы момента подтверждают, что контроль удерживают продавцы. Разворот с отметки в 132 доллара привел к снижению цены токена Aave обратно к поддержке в 100 долларов.
Пробой этого уровня поддержки будет сильным сигналом к дальнейшему продолжению медвежьей тенденции. Между тем, для смены дневной структуры на бычью необходимо пробитие уровня в 132 доллара.
Итоговое резюме
- Aave значительно недооценен, согласно полосам ценообразования MVRV.
- Отсутствие крупных спотовых ордеров говорит об отсутствии покупок со стороны китов, а еще один показатель свидетельствует о том, что инвесторы могут столкнуться с большим количеством трудностей в ближайшие месяцы.
