3 проигравшие акции, которые не оправдали ожиданий

Предупреждающие признаки для убыточных компаний

Работа с убытком часто вызывает беспокойство. Многие компании в таком положении сталкиваются с усиливающейся конкуренцией и уменьшающимся доступом к капиталу.

Хотя не все убыточные компании обречены, крайне важно различать те, у которых есть реальный потенциал, и тех, кто, скорее всего, столкнётся с трудностями. Здесь мы выделяем три убыточные компании, которые не соответствуют нашим стандартам, а также представляем некоторые более перспективные альтернативы.

J. M. Smucker (SJM)

Операционная маржа по GAAP за последние 12 месяцев: -7,7%

J.M. Smucker (NYSE:SJM) широко известна своими фруктовыми консервами и джемами, однако в ассортимент компании входят также арахисовое масло, кофе и корма для животных.

Причины проявлять осторожность в отношении SJM:

• Объёмы продаж оставались на одном уровне два года подряд, что вынудило компанию полагаться на повышение цен для увеличения выручки.
• Операционные расходы росли быстрее, чем выручка, и операционная маржа за последний год снизилась на 11,4 процентных пункта.
• Скромная рентабельность капитала на уровне 0,8% указывает на трудности руководства с получением прибыльного роста, а падающая доходность говорит о том, что прежние драйверы прибыли теряют силу.

В настоящее время акции J. M. Smucker торгуются по 109,80 доллара за штуку, что соответствует форвардному коэффициенту цена/прибыль 11.

Sphere Entertainment (SPHR)

Операционная маржа по GAAP за последние 12 месяцев: -12,6%

Sphere Entertainment (NYSE:SPHR) больше всего известна своим культовым спейсом Sphere в Лас-Вегасе, где проходят живые мероприятия и осуществляется распространение контента по различным медиаканалам.

Почему мы осторожны в отношении SPHR:

• Годовой рост выручки всего 18,1% за последние пять лет указывает на потерю доли рынка.
• С рентабельностью по свободному денежному потоку лишь 7,5% за последние два года у SPHR ограничены возможности для инвестиций или возврата капитала акционерам.
• Постоянные убытки затрудняют получение компанией выгодного финансирования от кредиторов.

Акции Sphere Entertainment стоят 114,08 доллара за штуку, что соответствует форвардному коэффициенту EV/EBITDA 20,1.

Lumen (LUMN)

Операционная маржа по GAAP за последние 12 месяцев: -6,5%

Lumen Technologies (NYSE:LUMN) управляет обширной волоконно-оптической сетью, протяжённостью около 350 000 миль по Северной Америке и Азиатско-Тихоокеанскому региону, предлагая решения в области связи, облачных услуг, безопасности и ИТ для бизнеса и частных клиентов.

Почему LUMN может показать худшие результаты:

• Выручка снижалась на 9,7% ежегодно за последние пять лет из-за откладывания покупок со стороны клиентов.
• Прибыль на акцию за тот же период упала на 15,8% в год, что говорит о сокращении маржинальности каждой продажи.
• Рентабельность по свободному денежному потоку сократилась на 10,5 процентных пункта за пять лет, что указывает на увеличение расходования капитала просто ради сохранения конкурентоспособности.

Цена акций Lumen составляет 6,64 доллара, что отражает форвардный коэффициент EV/EBITDA 7,3.

Более перспективные акции

ПОКА ВЫ ЗДЕСЬ: Откройте для себя 9 лучших рыночных акций. Самые успешные акции стабильно опережают рынок, показывая впечатляющий рост выручки, рост свободного денежного потока и исключительную доходность на капитал. Эти компании уже были признаны рынком.

Наш анализ на базе искусственного интеллекта показывает, что у этих победителей ещё есть потенциал для роста. Посмотрите, какие девять акций попали в наш список на этой неделе — совершенно бесплатно.

В прошлом в список попадали такие известные компании, как Nvidia, которая выросла на 1326% с июня 2020 по июнь 2025 года, и менее известные, как Kadant, принесшие 351% доходности за пять лет.