Salesforce сталкивается с умеренным интересом к выпуску облигаций для поддержки обратного выкупа акций

Salesforce сталкивается с вялым спросом на облигации объемом $25 млрд

Фотограф: David Paul Morris/Bloomberg

Компания Salesforce Inc. столкнулась лишь с умеренным интересом со стороны инвесторов к выпуску облигаций на $25 миллиардов, поскольку скептицизм по поводу решения компании использовать заемные средства для обратного выкупа акций увеличился, а также сохраняется обеспокоенность тем, как искусственный интеллект влияет на программные компании.

Компания выпускает облигации восьмью траншами со сроком погашения от двух до сорока лет, согласно источникам, знакомым с условиями сделки.

Главные новости от Bloomberg

В пиковый момент Salesforce привлекла $50 миллиардов заказов, по словам инсайдеров. Это значительно меньше, чем у Amazon.com Inc., которая недавно зафиксировала спрос на $126 миллиардов при продаже облигаций на $37 миллиардов. В среднем в этом году высококлассные корпоративные облигации привлекали заказы примерно в 4,1 раза больше объема предложения, согласно данным Bloomberg.

Для облигаций с самым длинным сроком погашения доходность сузилась всего на 0,1 процентного пункта до 1,85 процентных пункта по сравнению с доходностью казначейских облигаций США, что ниже среднего уменьшения спреда в 0,3 процентного пункта по аналогичным сделкам в этом году.

Это различие подчеркивает растущую обеспокоенность Уолл-стрит тем, как такие устоявшиеся поставщики программного обеспечения, как Salesforce, справляются с ростом AI, в то время как такие технологические гиганты, как Amazon, рассматриваются как получающие выгоду от значительных инвестиций в инфраструктуру искусственного интеллекта.

«Короткие позиции в секторе программного обеспечения близки к рекордным максимумам во всем мире», — отметил Джордж Катрамбоне, руководитель отдела фиксированного дохода DWS Americas. — «Не то чтобы весь сектор или новые выпуски полностью отвергаются, но спреды, вероятно, будут немного расширяться».

Salesforce также использует искусственный интеллект для стимулирования роста, однако ее акции с начала года упали более чем на 25%. В результате инвесторы требуют более высоких доходностей к казначейским бумагам для покупки облигаций Salesforce.

Несмотря на эти трудности, аналитики ожидают роста выручки и прибыли Salesforce в этом году. Недавно компания объявила о программе обратного выкупа акций на $50 миллиардов и росте дивидендов на 5,8%, а также озвучила прогноз продаж, который превзошел ожидания.

Moody’s Ratings охарактеризовало байбек, финансируемый за счет долговых средств, как существенное изменение в финансовой стратегии компании, указывая на большую готовность наращивать долг. В результате Moody’s понизило рейтинг Salesforce до уровня A2, а S&P Global Ratings изменило прогноз на негативный.

Дополнительная информация

Во время последнего крупного выпуска облигаций в США в 2021 году Salesforce привлекла $8 миллиардов для финансирования покупки Slack, согласно данным Bloomberg.

Представители Salesforce, Bank of America и Citigroup — одни из главных организаторов — не сразу ответили на запросы о комментариях. Wells Fargo, JPMorgan Chase и Barclays, также участвующие в сделке, отказались от комментариев.

При содействии в подготовке материала Калеба Мутуа и Майкла Гамбале.

Самое популярное от Bloomberg Businessweek

©2026 Bloomberg L.P.