Евросистема представила дорожную карту по созданию токенизированных финансовых рынков

Европейская система центральных банков представила дорожную карту своей долгосрочной стратегической инициативы, Appia, направленную на создание европейской экосистемы токенизированных финансовых рынков, где ключевую роль будет играть wholesale central bank digital currency (wCBDC). Завершение целевой модели запланировано на 2028 год.

Согласно представленной программе, в рамках Appia работа будет сосредоточена на создании интегрированной, устойчивой и инновационной инфраструктуры для оптовых финансовых операций на основе технологии распределенного реестра. Деньги центрального банка останутся ключевым элементом формирующейся экосистемы.

Piero Cipollone, член Исполнительного совета Европейского Центрального Банка, отметил, что Appia предназначена стать «дорогой от нынешней финансовой системы к будущим токенизированным рынкам», опирающейся на расчеты в деньгах центрального банка.

Токенизация подразумевает выпуск или представление активов в виде цифровых токенов на распределенном реестре. В сегменте оптового рынка эта модель позволяет объединить ключевые этапы жизненного цикла актива (выпуск, торговля, расчеты, хранение и обслуживание) на единой платформе. Кроме того, программируемые контракты создают возможности для автоматизации и разработки новых финансовых инструментов.

Стратегия Европейской системы центральных банков по внедрению токенизированных расчетов в деньгах центрального банка строится на двух взаимодополняющих проектах: Pontes и Appia. Решение Pontes, предназначенное для расчетов в деньгах центрального банка на основе DLT, планируется к запуску в третьем квартале 2026 года. В отличие от него, Appia имеет более широкий и долгосрочный охват, предусматривая тесное сотрудничество с рынком для проектирования архитектуры будущей экосистемы.

К 2028 году Европейская система центральных банков намерена представить подробный операционный план для токенизированных оптовых финансовых рынков — своего рода архитектурную модель. До этого времени работа Appia будет влиять как на развитие рыночной инфраструктуры, так и на постепенное совершенствование решения Pontes.

Appia также ставит целью снизить фрагментацию европейского финансового рынка, уменьшить барьеры для новых участников и повысить конкуренцию. В рамках проекта будет проведен анализ различных конфигураций инфраструктуры на базе DLT — от единой общей сети до нескольких взаимосвязанных сетей. Приоритет будет отдан внедрению единых стандартов и общеевропейской системы управления.

Инициатива разрабатывается с участием представителей финансового рынка, государственных органов и академического сообщества. Одновременно с публикацией дорожной карты Европейская система центральных банков выпустила анкету для сбора предложений и заявок на дальнейшую аналитическую и практическую работу.

Проект Appia продолжает экспериментальные исследования новых технологий для расчетов в деньгах центрального банка, начатые в 2024 году, превращая их в долгосрочную стратегию развития европейской финансовой инфраструктуры.

С начала этих исследований Европейский Центральный Банк привлек к работе несколько крупных европейских финансовых институтов. Так, BNP Paribas помог European Investment Bank выпустить трехлетние токенизированные еврооблигации на сумму 100 миллионов евро на платформе HSBC Orion.