Будет ли увеличение активов под управлением Blackstone способствовать устойчивому росту прибыли со временем?

Blackstone Inc.: Рост активов и прогноз по доходности

Blackstone Inc. (BX) зафиксировала значительный рост активов под управлением (AUM), чему способствовали устойчивые притоки капитала, целевые инвестиции в быстрорастущие отрасли и успешная деятельность по привлечению средств. С 2020 по 2025 год общий AUM компании и AUM, приносящий комиссионные доходы, росли с совокупными годовыми темпами в 15,6% и 14,4% соответственно. К концу 2025 года AUM Blackstone достиг беспрецедентного уровня — $1,27 трлн.

Эта существенная база AUM усиливает способность Blackstone генерировать стабильные доходы, обеспечивая широкий фундамент для комиссионного капитала на платформах прямых инвестиций, недвижимости, кредитования и инфраструктуры. С увеличением AUM BX получает больше управленческих комиссий, которые обычно стабильны и регулярны, обеспечивая надежный доход даже в периоды рыночной волатильности. Помимо этого, большая база AUM открывает дополнительные возможности для получения комиссий за успешную деятельность фонда при эффективных инвестициях.

Масштабы Blackstone позволяют фирме запускать новые фонды, привлекать институционных инвесторов и распределять капитал по различным стратегиям. Ожидается, что это дополнительно усилит привлечение средств и увеличит комиссионные доходы в будущем.

Тем не менее, недавние проблемы в секторе частного кредитования могут немного снизить краткосрочный рост AUM Blackstone. Осторожность инвесторов и увеличение запросов на выкуп средств заставили Blackstone и конкурентов пересмотреть политики выкупа и управлять повышенными оттоками из отдельных фондов. Опасения по поводу роста числа дефолтов и ужесточения условий кредитования создали дополнительную неопределённость, потенциально временно замедляя привлечение средств и притоки капитала.

Несмотря на эти препятствия, долгосрочные перспективы частного кредитования остаются позитивными. Ожидается значительный рост AUM отрасли, поскольку институционные инвесторы продолжают отдавать предпочтение альтернативным активам. Таким образом, продолжающееся расширение AUM останется ключевым фактором для доходности Blackstone. За последние три-пять лет доходы компании росли с CAGR 3,5%, а долгосрочный прогноз роста прибыли составляет 19,8%.

Рост AUM у конкурентов: Apollo и KKR

Apollo Global Management (APO) увеличила свой AUM с CAGR 19,6% с 2022 по 2025 год, в основном благодаря росту активов клиентов пенсионных услуг, подпискам на платформе и новым финансовым соглашениям. Приобретение Bridge Investment Group Holding почти удвоило AUM недвижимости Apollo — превысив $110 млрд. К 2029 году Apollo рассчитывает достичь $1,5 трлн общего AUM за счет расширения операций в частном капитале.

KKR & Co. Inc. (KKR) достигла пятилетнего CAGR по AUM в 24,2% с 2020 по 2025 годы. Постоянные усилия компании по диверсификации и совершенствованию инвестиционных стратегий должны способствовать дальнейшему росту AUM. В феврале 2026 года KKR заключила стратегическую сделку по приобретению Arctos Partners за $1,4 млрд, расширив свое присутствие в секторе спортивных франшиз и поддержав будущий рост. На дне инвестора в 2024 году KKR обозначила планы масштабировать ключевые направления бизнеса и стремится достичь AUM не менее $1 трлн к 2030 году.

Blackstone: динамика акций, оценка и прогнозы прибыли

За последние шесть месяцев акции Blackstone снизились на 44,4%, в то время как сектор разнопрофильных финансовых услуг потерял 29,4%.

Источник изображения: Zacks Investment Research

С точки зрения оценки, BX торгуется с 12-месячным форвардным коэффициентом цена/прибыль 16,05, что выше отраслевого среднего показателя 9,82.

Источник изображения: Zacks Investment Research

Согласно консенсус-прогнозу Zacks, доходы Blackstone ожидается вырастут на 14% в 2026 году и на 26,8% в 2027 году, однако оба прогноза были понижены за последний месяц.

Источник изображения: Zacks Investment Research

На данный момент BX имеет рейтинг Zacks №3 (Держать). Полный список акций с рейтингом Zacks №1 (Сильно покупать) доступен по ссылке.

Топ-10 акций Zacks на 2026 год: возможность раннего доступа

Действуйте быстро, чтобы получить ранний доступ к топ-10 акций Zacks на 2026 год. Этот портфель, составленный директором исследований Шеразом Мианом, демонстрирует впечатляющие и стабильные результаты.

С момента запуска в 2012 году по ноябрь 2025 года портфель Zacks Top 10 Stocks показал совокупную прибыль +2,530.8%, значительно опередив S&P 500 c результатом +570.3%.

Шераз Мшан выбрал топ-10 компаний из 4,400, охваченных рейтингом Zacks, предоставляя инвесторам возможность приобрести и удерживать эти перспективные акции в 2026 году. Станьте одним из первых, кто узнает об этих новых рекомендациях.

Самые свежие рекомендации от Zacks Investment Research доступны в отчете «7 лучших акций на следующие 30 дней». Получите бесплатный отчет здесь.

Дополнительные ресурсы

• Blackstone Inc. (BX): бесплатный отчет по анализу акций
• KKR & Co. Inc. (KKR): бесплатный отчет по анализу акций
• Apollo Global Management Inc. (APO): бесплатный отчет по анализу акций

Оригинальная статья опубликована Zacks Investment Research

Zacks Investment Research